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星石投資:降準將支撐科技行情走強,降息仍然可期

2019-09-06 18:59:58 和訊網(wǎng) 

  今日盤后,人民銀行確定從9月16日起全面降準0.5個百分點;對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城商行定向降準1個百分點,分兩次實施,每次下調(diào)0.5個百分點。

  這一消息驗證了星石關(guān)于 “全面降準+定向降準” 路徑選擇的判斷。

  星石認為,此次降準主要目標在于支持實體經(jīng)濟發(fā)展,降低社會融資實際成本,主要有三方面的影響:(1)將釋放長期資金約9000億元,其中全面降準釋放資金約8000億元,定向降準釋放資金約1000億元;(2)引導(dǎo)實體經(jīng)濟融資成本下行;(3)對資本市場形成實質(zhì)提振,有利于科技行情繼續(xù)走強。

  展望未來,星石認為降息的可能性仍然存在。主要原因在于:(1)國內(nèi)降息的內(nèi)外部壓制因素緩解:國際來看,9月美聯(lián)儲和歐央行都將召開議息會議,且降息概率都較大;而國內(nèi)通貨膨脹的壓力也階段性回落;(2)貨幣政策傳導(dǎo)渠道仍需進一步疏導(dǎo),通過LPR下行引導(dǎo)實際利率下降仍需降息落地才能打開;(3)歷史上看降準和降息也并不互斥,“雙降”的政策組合曾多次出現(xiàn)。并且,9月有4415億元MLF到期,央行大概率續(xù)作;因此,不排除屆時央行實施結(jié)構(gòu)性降息的可能性。

  

(責任編輯:陳狀 )
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