萬家基金新產(chǎn)品發(fā)售二次延期 全市場募集失敗已有九例 | 基金

　　萬家聚利混合A/C將產(chǎn)品募集期第二次延長至7月10日，而此前萬家鑫然純債已宣告發(fā)行失敗

　　《投資時報》記者 齊文健

　　如果一家超市突然宣布延長營業(yè)時間說明什么？生意太好，或者正相反。如果一家大型基金公司針對新推出的某款金融產(chǎn)品而將發(fā)售窗口不斷拉長呢？嗯，大概率上情況不妙。

　　6月6日，萬家基金旗下萬家聚利混合A/C發(fā)布公告稱，將產(chǎn)品募集期延長至7月10日。這是該基金第二次延長募集期，且已達(dá)到相關(guān)規(guī)定中3個月的頂格募集期限。

　　隨著中國股市步入震蕩調(diào)整區(qū)間，新基金募集失敗的消息很容易挑動市場的神經(jīng)。事實(shí)上，現(xiàn)在不僅是偏股型產(chǎn)品面臨投資者的千挑不選，貌似“以穩(wěn)取勝”的債券型產(chǎn)品也遭遇同樣的尷尬。

　　更麻煩的是，此次被迫“拖堂”的主角并非業(yè)內(nèi)不入流的“路人甲”，且長期以來一直以固收類產(chǎn)品作為其特色。

　　從總體規(guī)模來看，截至2019年一季度末，總部位于上海、成立已有17個年頭的萬家基金正式踏進(jìn)“千億俱樂部”，其公募管理規(guī)模達(dá)到1017.4億元。不過，該基金顯然有其側(cè)重——權(quán)益類基金管理規(guī)模僅為207.47億元，占比為20.5%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，該公司40只（份額合并計(jì)算）權(quán)益類基金中，跌破清盤線的有8只。

　　正因如此，一只偏債混合類基金產(chǎn)品出現(xiàn)發(fā)行困難就愈發(fā)耐人尋味。對此，《投資時報》向萬家基金發(fā)送溝通函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　新產(chǎn)品發(fā)行的無奈

　　今年以來，隨著股市行情好轉(zhuǎn)，基金公司發(fā)行新基金的熱情一度頗為高漲。但進(jìn)入二季度后大盤進(jìn)入調(diào)整期，新基金延長募集期限、甚至募集失敗的消息也驟然增加。

　　萬家聚利混合A/C就是個中代表。

　　6月6日，該基金發(fā)布公告稱，將產(chǎn)品募集期延長至7月10日�！锻顿Y時報》記者注意到，該產(chǎn)品自4月11日開始募集，原定認(rèn)購截止日為5月9日，但在5月7日，公司宣布將募集期延長至6月10日。如今，其認(rèn)購截止日被再一次延長，且達(dá)到3個月的頂格募集期限。

　　會在最后關(guān)頭出現(xiàn)奇跡嗎？現(xiàn)在下定論還為時過早。不過，無功而返并不乏先例。

　　6月11日，萬家鑫然純債發(fā)布公告稱，該基金于今年2月1日開始募集，4月30日結(jié)束募集，因未能達(dá)到基金合同生效備案條件，基金合同未生效。據(jù)悉，這已是2019年以來全行業(yè)第9只募集失敗的基金。而作為同門師弟，萬家聚利混合A/C顯然不愿成為第十個倒下者。

　　萬家基金自然沒有放棄對新產(chǎn)品的嘗試，但市場信心依舊欠奉。作為第二批科創(chuàng)板主題基金之一，萬家科創(chuàng)板主題三年封閉運(yùn)作靈活配置基金6月5日至6日開始募集，至6月13日只有9.66億元資金捧場，而同一時間鵬華基金、富國基金(博客,微博)、華安科技、廣發(fā)基金發(fā)行的科創(chuàng)板主題基金則提前結(jié)束募集并已啟動比例配售。

　　市場人士表示，這或與該基金公司一段時間來表現(xiàn)不無關(guān)系。Wind數(shù)據(jù)顯示， 2018年該公司先后成立了12只基金，其中權(quán)益類基金有10只，但截至2019年一季度末，這批基金產(chǎn)品中已出現(xiàn)迷你基金，如萬家經(jīng)濟(jì)新動能A/C、萬家瑞舜A/C等。

　　基金經(jīng)理“一拖多”

　　近年來，萬家基金投研“老將”不斷出走及現(xiàn)有投研團(tuán)隊(duì)的年輕化的問題凸顯，這也為其產(chǎn)品管理業(yè)績埋下隱患。

　　萬家基金旗下目前共有18位基金經(jīng)理，管理著65只基金產(chǎn)品（各份額合并計(jì)算），平均每位基金經(jīng)理管理著3.61只基金，而基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的平均從業(yè)年限僅2.65年。

　　在上述18位基金經(jīng)理中，其中9位從業(yè)時間不足3年，而徐朝貞的從業(yè)時間更僅為半年。2018年，基金經(jīng)理高翰昆、卞勇的相繼離職，而高、卞二人此前均有長期從事投研工作的經(jīng)驗(yàn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，該公司管理主動權(quán)益類基金的基金經(jīng)理共有13位，包括莫海波、李文賓、高源等，其中不乏固收類基金經(jīng)理跨界管理，譬如侯慧娣、尹誠庸等。

　　目前該公司共有31只主動權(quán)益類基金，而莫海波一人單獨(dú)及參與管理9只基金（各份額合并計(jì)算），包括萬家精選、萬家和諧增長(519181)、萬家品質(zhì)生活等，且莫氏所管基金的前十大重倉股頻繁出現(xiàn)房地產(chǎn)股的身影。

　　莫氏所管理的萬家精選曾多次斬獲各類獎項(xiàng)，截至6月24日，該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年凈值增長率分別為22.83%、4.11%、7.58%、35.53%，同類排名分別是347/720、253/636、193/534、59/499。某種程度上，萬家精選已成為公司的“招牌產(chǎn)品”。

　　從一季報披露的重倉股來看，該基金延續(xù)了此前重配地產(chǎn)股的思路，重倉了綠地控股(600606)（600606.SH）、萬科A（000002.SZ）、保利地產(chǎn)(600048)（600048.SZ）、華夏幸福(600340)（600340.SZ）、招商蛇口（001979.SZ）、新城控股（601155.SH）、榮盛發(fā)展(002146)（002146.SZ）、金地集團(tuán)(600383)（600383.SH）、金隅集團(tuán)（601992.SH）。

　　不過，截至6月24日收盤，上述9只地產(chǎn)股近三個月的漲跌幅并不理想，分別為-10.85%、-3.63%、-2.47%、-0.32%、-7.07%、1.43%、-10.39%、-8.91%、-15.51%。

　　短時波動在所難免，而同為莫海波管理的基金產(chǎn)品，萬家新興藍(lán)籌的業(yè)績表現(xiàn)則遜色一籌。今年以來、近一年、近兩年、近三年凈值增長率，分別為3.22%、-22.25%、-1.78%、23.66%，同類排名分別是1526/1815、1731/1733、1047/1403、162/928。

　　《投資時報》研究員注意到，萬家新興藍(lán)籌今年以來股票持倉比例高達(dá)91.18%，這也就意味著該基金并沒有錯失今年初股市的“小陽春”。

　　截至今年一季度末，該基金重倉股分別是天齊鋰業(yè)(002466)（002466.SZ）、贛鋒鋰業(yè)(002460)（002460.SZ）、華友鈷業(yè)(603799)（603799.SH）、中科曙光(603019)（603019.SH）、兆易創(chuàng)新（603986.SH）、招商蛇口（001979.SZ）、當(dāng)升科技(300073)（300073.SZ）、中航沈飛（600760.SH）、保利地產(chǎn)（600048.SH）、星源材質(zhì)（300568.SZ）。上述10只重倉股近三個月的跌幅分別為29.11%、18.90%、26.64%、7.77%、18.38%、7.07%、19.12%、13.37%、2.47%、22.37%。

本文首發(fā)于微信公眾號：投資時報。文章內(nèi)容屬作者個人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。