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華商基金何奇峰:消費上半年走;蜓永m(xù) 積極布局細(xì)分行業(yè)龍頭

2019-07-11 09:50:46 和訊基金 

  Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至6月30日,2019年上半年市場各代表指數(shù)呈現(xiàn)普漲之勢,消費板塊保持領(lǐng)跑姿態(tài),中證內(nèi)地消費主題指數(shù)上漲42.49%,遠(yuǎn)超同期上證綜指19.45%的漲幅,為公募基金帶來了難得的投資佳境。展望下半年,A股市場是否能保持樂觀?消費行業(yè)能否延續(xù)上半年“靚麗”勢頭?

  華商消費行業(yè)基金經(jīng)理何奇峰認(rèn)為,下半年宏觀經(jīng)濟大概率不會很好,但對A股市場不悲觀?紤]到中美貿(mào)易局勢緩和、外部環(huán)境逐步改善,逆周期政策不斷發(fā)揮作用,市場流動性也保持較好態(tài)勢,下半年A股大概率為震蕩走勢,存在結(jié)構(gòu)性投資機遇。

  上半年消費行業(yè)的反彈主因則是2019年1季度經(jīng)濟的階段性回升,疊加消費行業(yè)龍頭的份額持續(xù)提升。展望下半年,整個消費行業(yè)的趨勢并沒有發(fā)生變化,或?qū)⒀永m(xù)上半年走勢,保持穩(wěn)健增長。

  圍繞主流結(jié)構(gòu)順勢而為,看好豬養(yǎng)殖

  A股風(fēng)格變化近年來劇烈,華商基金何奇峰對此感觸頗深:“以往投資決策更多注重自下而上精選個股,對市場的整體結(jié)構(gòu)可能不太重視。面對市場風(fēng)格的不斷變化,作為基金管理者不能墨守成規(guī),應(yīng)該努力適應(yīng)市場變化,順勢而為。”

  華商基金何奇峰表示,A股投資決策將側(cè)重圍繞主流的市場結(jié)構(gòu)做整體把握,在此基礎(chǔ)上對一些確定性較高的行業(yè)板塊進行超配,如華商消費行業(yè)基金將側(cè)重圍繞基準(zhǔn)指數(shù)(中證內(nèi)地消費主題指數(shù))做結(jié)構(gòu)增強組合配置。

  “藍(lán)籌白馬將強者恒強!比A商基金何奇峰分析認(rèn)為,當(dāng)前市場環(huán)境中,隨著行業(yè)競爭壁壘的越來越高以及行業(yè)集中度的日趨提升,頭部企業(yè)憑借牢固的護城河、雄厚的資金實力和資金運營效率、高ROE,優(yōu)秀的產(chǎn)品力、品牌力和渠道能力,有望獲得很好的發(fā)展前景,也更易受到長線增量資金的持續(xù)青睞。華商消費行業(yè)基金也將重點關(guān)注消費行業(yè)各細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)。

  具體到行業(yè)配置層面,華商基金何奇峰建議關(guān)注豬養(yǎng)殖板塊,繼續(xù)看好整體供給大幅收縮背景下,龍頭企業(yè)的擴張能力和高豬肉價格時代的養(yǎng)殖龍頭企業(yè)的高盈利能力。

  此外,華商基金何奇峰表示長期看好科創(chuàng)板,將重點關(guān)注科創(chuàng)板企業(yè)所處的行業(yè)周期、商業(yè)模式、有效資產(chǎn)回報率等指標(biāo),來選擇合適標(biāo)的。

  

(責(zé)任編輯:任剛 HF008)
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