博時(shí)基金王祥：金市受多因素提振 未來(lái)或由快速上漲轉(zhuǎn)為震蕩整固

　　6月10日，中國(guó)人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，黃金儲(chǔ)備達(dá)6161萬(wàn)盎司，較4月末增加51萬(wàn)盎司。值得一提的是，這是央行連續(xù)第6個(gè)月增持黃金。在2018年12月之前，央行已經(jīng)超兩年（26個(gè)月）沒(méi)有增持黃金。

　　事實(shí)上，受貿(mào)易摩擦等因素影響，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒明顯。不僅中國(guó)央行，全球央行近期都在買(mǎi)黃金。世界黃金協(xié)會(huì)在5月2日的一份報(bào)告中稱(chēng)，一季度全球央行的黃金購(gòu)買(mǎi)量創(chuàng)下6年來(lái)最高水平。而黃金價(jià)格也一路走高。國(guó)際黃金市場(chǎng)上周飆漲超過(guò)40美元，獲得一年多來(lái)的最佳單周表現(xiàn)。

　　對(duì)此，博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥認(rèn)為，支持黃金價(jià)格出現(xiàn)井噴的背后因素或是美元指數(shù)陷入困局。周一美國(guó)5月ISM制造業(yè)PMI連續(xù)兩月走低，制造業(yè)活動(dòng)創(chuàng)兩年最低讓外部局勢(shì)擾動(dòng)帶給美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)擔(dān)憂(yōu)更為蔓延，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息押注緊然走高。5月美國(guó)私營(yíng)部門(mén)就業(yè)新增(ADP)僅為2.7萬(wàn)，跌至9年新低；5月非農(nóng)新增僅為7.5萬(wàn)，不及市場(chǎng)預(yù)期的一半。根據(jù)FEDWATCH的交易數(shù)據(jù)暗示，債券市場(chǎng)投資者對(duì)7月降息的押注已經(jīng)全定價(jià)，對(duì)于9月降息的概率預(yù)期首次升至90%上方。上述這些因素的共振顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎正展露頹勢(shì)，降息周期迫在眼前，其長(zhǎng)短端利差的倒掛在短期內(nèi)難以修復(fù)，這或是導(dǎo)致金價(jià)迎來(lái)久違暴漲的主要?jiǎng)恿Α?/P>

　　不過(guò)從就業(yè)和庫(kù)存周期的長(zhǎng)期相對(duì)位置看，王祥表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)大概率雖然已在放緩過(guò)程中，但距衰退尚有距離。外部局勢(shì)擾動(dòng)升級(jí)帶來(lái)下一階段放緩斜率的不確定性。由此，現(xiàn)階段的金價(jià)較大地price in了美聯(lián)儲(chǔ)三季度降息的預(yù)期，該要素支撐將逐漸趨于減弱，但在月末G20之前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的方向或仍難以轉(zhuǎn)變，金價(jià)可能將由上一階段的快速上漲轉(zhuǎn)為震蕩整固態(tài)勢(shì)。

　　博時(shí)黃金ETF基金（159937）于2014年8月13日成立，通過(guò)投資于上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約，百分百跟蹤金價(jià)，每1份基金份額對(duì)應(yīng)0.01克黃金。受益于近期金市上漲，博時(shí)黃金ETF基金單位凈值創(chuàng)下基金成立以來(lái)新高，過(guò)去三年收益同類(lèi)排名第一，以博時(shí)黃金ETF為主要投資對(duì)象的博時(shí)黃金ETF聯(lián)接（A：002610、C：002611）過(guò)去一周凈值分別上漲2.78%、2.76%，投資者可在博時(shí)基金APP、博時(shí)基金微信號(hào)、博時(shí)基金官網(wǎng)等官方渠道及螞蟻財(cái)富、天天基金等外部渠道購(gòu)買(mǎi)，最低1元起買(mǎi)，買(mǎi)入0費(fèi)率（具體以各渠道公告為準(zhǔn)），進(jìn)一步豐富了廣大投資者對(duì)黃金的投資方式。（數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，2019.06.07）

　　基金投資需謹(jǐn)慎