日前，南方基金發(fā)布公告稱，擬由成長股王牌“獵手”駱帥掌舵的南方創(chuàng)新驅(qū)動基金（基金代碼：A類009929 C類 009930）即將于8月24日起正式發(fā)售。據(jù)悉，目前由駱帥管理的南方優(yōu)選成長基金的長短期業(yè)績優(yōu)異。近兩年來，南方優(yōu)選成長憑借其出色的業(yè)績表現(xiàn)，不斷斬獲多方殊榮，成為駱帥的代表作品。記者就成長股投資以及個人投資理念等話題采訪了擅長成長價值股投資的“后浪”基金經(jīng)理駱帥。
駱帥的投資理念在市場的磨煉中不斷進化，他堅持風格鮮明的投資體系，不管市場風格如何變化都堅守成長股、龍頭股投資。在擔任基金經(jīng)理的5年時間里，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，駱帥管理的南方優(yōu)選成長自成立以來，累計凈值增長率高達290.40%，超越業(yè)績比較基準242.17%，超越大盤281.97%；銀河證券近5年同類排名3/121，榮獲銀河證券三年期、五年期雙五星評級。
駱帥始終關(guān)注長期的事，堅持長跑投資。在行業(yè)配置上，他選擇“長坡厚雪”，看重行業(yè)的議價權(quán)和競爭格局。在個股選擇上，他看重企業(yè)家精神，跟真正創(chuàng)造價值、提高效率的龍頭企業(yè)同行。這是他獲得長期超額收益的主要原因。
關(guān)于投資風格，駱帥傾向于在均衡配置基礎(chǔ)上，進行成長股投資。他表示自己是偏成長性的選手：“我認為我的投資方式還是在尋找能夠不斷為客戶創(chuàng)造價值的公司，他能以更高效的方式創(chuàng)造價值，所以本質(zhì)上來講是成長股，一定是能拓寬產(chǎn)品邊界，不斷創(chuàng)新的公司。有時大家的困惑在于估值上，是不是估值低了就不是成長投資？我認為這是一個錯誤的觀念，如果畫兩個圓圈，一個圓圈是低估值的價值風格，另一個圓圈是成長股，兩個圓圈中間重疊的部分是估值相對合理、成長速度比較快、盈利能力比較強的公司，中間重疊的部分才是我們要投資的。”
談及即將發(fā)行的南方創(chuàng)新驅(qū)動的投資方向，駱帥認為創(chuàng)新是企業(yè)生命之樹常青最核心的一點，因為外部環(huán)境是變動不拘的，做企業(yè)如逆水行舟不進則退，如果不想著創(chuàng)新，固守原來的做法，很快就會被時代淘汰，所以南方創(chuàng)新驅(qū)動是在企業(yè)中尋找創(chuàng)新的精神，無論是產(chǎn)品創(chuàng)新、商業(yè)模式的創(chuàng)新，還是治理結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新，所有這些創(chuàng)新要素都是要在選股時非常重視的。南方創(chuàng)新驅(qū)動的投資思路還是會延續(xù)過往在南方優(yōu)選成長、南方智銳產(chǎn)品中所做的均衡配置，在優(yōu)秀賽道中選擇龍頭公司，在新產(chǎn)品中會繼續(xù)貫徹這一點。駱帥坦言道：“一方面從控制回撤和風險的角度出發(fā)，在不同領(lǐng)域有比較均衡的配置，防止持倉過分集中在某一個板塊。另一方面，在自下而上選股上非常重視賽道的成長空間、競爭格局、競爭壁壘，對于管理層和治理結(jié)構(gòu)也非常重視，因為它決定了我們是否會遭遇一個企業(yè)的‘黑天鵝’。所以，我們要尋找管理層非常優(yōu)秀、治理結(jié)構(gòu)比較完善的企業(yè)。”
從資產(chǎn)配置或建倉的角度，目前市場整體估值水平已處于中等或中等偏高，所以建倉時比較慎重，建倉節(jié)奏控制得比較穩(wěn)健，防止基金申購人一開始就經(jīng)歷虧損，駱帥表示會從穩(wěn)健的角度出發(fā)，在調(diào)整中尋找機會。行業(yè)配置方面，南方創(chuàng)新驅(qū)動則會在消費、醫(yī)藥、制造業(yè)、科技這幾個領(lǐng)域深入挖掘股票，考慮到不同板塊之間的估值處在不同位置，也會有所側(cè)重，在性價比更高的板塊投入更多權(quán)重。
展望未來A股行情，駱帥表示從股權(quán)風險溢價角度來講，現(xiàn)在的A股市場不算太便宜，用股票估值跟債券比較，現(xiàn)在相當于一個小牛市高點附近，但離大牛市頂點還有一定距離。具體到行業(yè)板塊上，駱帥認為科技、醫(yī)藥、消費這些大行業(yè)的機會還是很多，只是短期它們的估值確實需要一段時間的消化，未來成長性龍頭能消化估值，但是需要時間，因為現(xiàn)在的估值隨著程度不同，有的透支了兩、三年，有的透支了十年，比如半導(dǎo)體領(lǐng)域把未來五到十年的增長空間兌現(xiàn)到現(xiàn)在的市值，這個時候確實需要一段時間來消化估值，但這幾個行業(yè)蘊含的基本面向上的趨勢沒有任何變化。
最新評論