證券時報記者 陸慧婧
7月31日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人在針對《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》過渡期延長至2021年底時表示，根據(jù)實際規(guī)范進(jìn)度及風(fēng)險狀況，公募分級基金的規(guī)范整改不作延期，繼續(xù)在2020年底前完成規(guī)范整改。
分級基金整改大限不變，意味這類產(chǎn)品距離最終“消失”只剩下不到5個月的時間，存量分級基金也加速開啟清盤或轉(zhuǎn)型。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，共有14只分級基金完成清盤或轉(zhuǎn)型，5月以來有13只分級基金轉(zhuǎn)型申請獲批，未來幾個月分級基金將進(jìn)入密集轉(zhuǎn)型期。
“根據(jù)資管新規(guī)最新時間安排，分級基金必須在年底前取消分級運作機制，這也是各家有存量分級基金的基金公司今年下半年重大任務(wù)�！币晃换鸸救耸客嘎叮瑩�(jù)他了解，目前多數(shù)基金公司打算將需要轉(zhuǎn)型的分級基金，在9月底前上報轉(zhuǎn)型申請，10月份前開完基金持有人大會，之后再預(yù)留一些時間去做后期工作，這樣也就確保分級基金在12月底前全部完成整改。
據(jù)博時基金介紹，博時基金共有兩只分級基金，且子份額均在深交所上市交易，8月將完成轉(zhuǎn)型。
Wind數(shù)據(jù)顯示，中證轉(zhuǎn)債增強分級、工銀瑞信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級等7只規(guī)模較小的分級基金已經(jīng)完成清盤，還有7只分級基金已轉(zhuǎn)型。
綜合多位業(yè)內(nèi)人士看法，鑒于此前分級基金多為指數(shù)型分級基金，未來轉(zhuǎn)型方向也以LOF指數(shù)基金為主，這樣既能維護(hù)基金持有人利益，也保留了場內(nèi)交易功能。
在博時基金看來，分級基金不論是清盤還是轉(zhuǎn)型，對于現(xiàn)有持有人均存在實質(zhì)影響。規(guī)模較小的“迷你基金”不適合繼續(xù)運作，規(guī)模較大的基金適合轉(zhuǎn)型或者份額合并為母基金份額轉(zhuǎn)LOF等形式，能夠平穩(wěn)過渡不引發(fā)動蕩，也可以完善公募行業(yè)指數(shù)產(chǎn)品布局，給投資者更多配置選擇。
上海證券基金評價研究中心基金分析師孫桂平也認(rèn)為，考慮到分級基金采用指數(shù)基金形式運作，而且有些產(chǎn)品的跟蹤標(biāo)的也相對有特色，將分級基金份額合并轉(zhuǎn)型為指數(shù)型LOF，應(yīng)該是一條相對穩(wěn)妥的處置路徑，此舉既能維護(hù)基金持有人的利益，也保留了產(chǎn)品的場內(nèi)交易功能。
據(jù)華南一家基金公司統(tǒng)計，絕大多數(shù)分級基金的改造都是轉(zhuǎn)型為LOF，目前最大難點是召開持有人大會及投票。尤其是那些規(guī)模比較大、客戶數(shù)比較多的產(chǎn)品，基金公司需要通過銀行等銷售渠道去聯(lián)系客戶，通知客戶參加持有人大會并投票，但事實上投資者參與意愿不強，因此，可能出現(xiàn)持有人大會無法召開的情況。
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