大摩華鑫基金:市場短期急漲勢頭有所放緩 仍對整體走勢持相對樂觀態(tài)度

2020-07-16 17:40:03 和訊基金 

  7月16日,A股市場大幅下挫。上證綜指下跌4.50%,深證成指下跌5.37%。食品飲料、消費者服務、綜合金融、醫(yī)藥及電子行業(yè)跌幅靠前。

  摩根士丹利華鑫基金認為,市場短期漲幅較大,部分資金存收益兌現(xiàn)需求。由于資金面較為寬松,7月份以來市場快速上漲,僅前10個交易日,上證綜指漲幅已超14%,創(chuàng)業(yè)板指漲幅超17%,獲利盤積累較多。為防止市場過熱,近期監(jiān)管動作頻出,嚴查場外配資以及國家隊多次減持,為市場“降溫”。短期急漲勢頭有所放緩,加速了獲利資金集中兌現(xiàn)收益。

  上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)較好,引發(fā)政策邊際收緊的擔憂。今日統(tǒng)計局公布上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù),其中二季度GDP增速達到3.2%,好于市場預期,引發(fā)部分投資者對于政策收緊的擔憂。

  前期熱點板塊受內(nèi)外部事件沖擊。特朗普簽署涉港法案終止對香港的特殊待遇地位,以及受美國影響,英國宣布禁用華為設備等事件令中美局勢再度緊張,尤其對于科技板塊形成階段性擾動。芯片板塊龍頭公司登陸科創(chuàng)板也對該板塊存量資金造成一定分流。另外,消費板塊白酒龍頭被官媒“點名”,投資者情緒也有所受挫。

  總體而言,盡管監(jiān)管層對市場過熱有所警惕,但意在改善市場資金結(jié)構(gòu)及促進長期向好發(fā)展。政策方面,盡管二季度經(jīng)濟復蘇效果明顯,但上半年經(jīng)濟增速依然為負,且單季度經(jīng)濟增速距離疫情前水平仍有距離,或尚不具備貨幣政策收緊的條件。而投資者交易行為及個別事件性沖擊僅對市場造成階段性影響。中長期而言,市場仍處于盈利逐季修復及流動性寬松的預期當中,我們?nèi)詫φw走勢持相對樂觀態(tài)度。

(責任編輯:任剛 HF008)
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