經(jīng)歷了2月初的暴跌，3月份的連續(xù)下挫，4月至6月的盤整，這幾天，許多投資者感慨：牛市來得太快就像龍卷風(fēng)！7月1日到7月9日短短7個(gè)交易日，滬指上漲了15.61%。
復(fù)雜多變的行情里，不少人賺了指數(shù)不賺錢。相反，績(jī)優(yōu)基金卻大幅跑贏市場(chǎng)。截至7月10日，諾安積極配置A的最新凈值是2.0046，再次刷新歷史紀(jì)錄。
“持家有道”，屢創(chuàng)投資佳績(jī)
截至6月30日，諾安積極配置A近一年以來的漲幅達(dá)到53.09%，成立以來漲幅為90.04%，這只基金的掌門人是諾安基金(博客,微博)旗下的明星基金經(jīng)理羅春蕾。她掌管的另一只基金諾安主題精選截至7月10日最新單位凈值是3.5660，同樣刷新歷史記錄，在銀河證券三年期、五年期等星級(jí)評(píng)價(jià)上，都是令人矚目的“五星上將”。
基金經(jīng)理是一只基金的“大總管”，羅春蕾正是一位“持家有道”的優(yōu)秀管理人。她充分發(fā)揮女性的“淘寶”天分——既看重公司的品質(zhì)，也關(guān)注價(jià)格，大部分時(shí)候期待在一個(gè)合理的價(jià)格區(qū)間買入股票。
“對(duì)于少數(shù)從行業(yè)到公司自身都很優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，我也愿意減少估值的約束，愿意從市值空間的角度來看待企業(yè)。”她說，自己既不是典型的價(jià)值投資者，也不是典型的成長(zhǎng)投資者，投資理念就是聰明地“買買買”。
拓展能力圈，從學(xué)霸到大消費(fèi)“女神”
要做到這一點(diǎn)并不輕松，需要對(duì)行業(yè)有深刻地理解。在主攻大消費(fèi)的賽道上，羅春蕾是一位特別的選手。
和許多金融專業(yè)背景的基金經(jīng)理不同，她是北大藥學(xué)碩士，畢業(yè)后在券商從事醫(yī)藥行業(yè)研究工作。兩年后，她再次拓展自己的能力圈，從券商轉(zhuǎn)至公募，研究范圍也從醫(yī)藥行業(yè)拓寬到大消費(fèi)領(lǐng)域。
當(dāng)了8年的醫(yī)藥研究員，她見證了醫(yī)藥行業(yè)投資邏輯的變革：從注重現(xiàn)有產(chǎn)品和銷售能力，到將企業(yè)的研發(fā)投入、產(chǎn)品線布局視為核心。
把目光轉(zhuǎn)向其他大消費(fèi)行業(yè)，她發(fā)現(xiàn)，其實(shí)優(yōu)質(zhì)公司的選擇標(biāo)準(zhǔn)與醫(yī)藥行業(yè)相比差異不大，略有不同的是其他消費(fèi)品在研發(fā)上的壁壘沒有醫(yī)藥行業(yè)那么高，研發(fā)投入占收入的比重也沒有那么高。相較于醫(yī)藥行業(yè)，消費(fèi)品公司更為重視的是品牌、渠道、產(chǎn)品力。
最近幾年，包括醫(yī)藥股在內(nèi)的消費(fèi)股是A股的大熱門。資金不斷涌入，估值不斷抬升。在這樣一個(gè)熱鬧的領(lǐng)域，要取得過人的業(yè)績(jī)，需要更敏銳的目光和更從容的態(tài)度。
她從女性的視角觀察，用女性的敏銳感知。不僅僅運(yùn)用金融專業(yè)知識(shí)進(jìn)行分析，也從接地氣的普通消費(fèi)者角度，評(píng)估一個(gè)產(chǎn)品或服務(wù)值不值得購(gòu)買�？礈�(zhǔn)了目標(biāo)，就果斷出手，“我們對(duì)所選擇的股票期望是要么不買，要么研究清楚了，就不要買得太輕飄飄的”。
牛市氛圍升溫，請(qǐng)“種草”績(jī)優(yōu)基金
揮別跌宕起伏的上半年，一進(jìn)入下半年，A股就給了全體投資者一個(gè)“幸福的突襲”。牛市氛圍陡然升溫，各大券商發(fā)布的策略報(bào)告中，對(duì)下半年行情普遍抱著樂觀態(tài)度。
招商證券(600999,股吧)認(rèn)為，下半年將會(huì)呈現(xiàn)輪漲、普漲、混合的風(fēng)格特征。申萬宏源(000166,股吧)證券認(rèn)為，下半年股市至少會(huì)有一波非常像牛市的大反彈，科技和消費(fèi)龍頭中期仍是主線。國(guó)信證券(002736,股吧)也認(rèn)為，消費(fèi)升級(jí)和科技創(chuàng)新是主要趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。
A股大方向看好，消費(fèi)股又被機(jī)構(gòu)集中“預(yù)喜”，但對(duì)于普通投資者來說，并不是閉著眼睛買就能享受到財(cái)富增值的快樂。經(jīng)過多輪上漲，估值高是消費(fèi)股難以回避的話題。整個(gè)板塊多達(dá)八九百只股票，也加大了選股難度。
在這樣的背景下，與其糾結(jié)消費(fèi)股能不能沖破估值“天花板”，不如“種草”諾安積極配置、諾安主題精選等績(jī)優(yōu)基金，借助基金經(jīng)理的專業(yè)能力“乘風(fēng)破浪”。
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