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嘉實基金歸凱:中長期看好科技、大消費、大健康、先進制造等四大領(lǐng)域核心資產(chǎn)

2020-06-11 16:34:55 和訊基金 

  Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至2020年6月10日,被視為“聰明錢”代表的北向資金已連續(xù)12周呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢。特別是在6月首周凈買入240.51億元,周凈買入額創(chuàng)近7周新高。二季度內(nèi)北向資金累計凈流入已超千億元。從流入板塊看,科技和消費龍頭仍備受青睞,不少核心資產(chǎn)股更是再創(chuàng)歷史新高。與此同時,盡管股指仍在3000點下方徘徊,但部分績優(yōu)基金凈值已經(jīng)創(chuàng)歷史新高。其中嘉實基金(博客,微博)成長投資策略組投資總監(jiān)歸凱管理的多只產(chǎn)品創(chuàng)出了成立以來的累計單位凈值新高。

  一季報顯示,在2020年一季度,歸凱微調(diào)了持倉結(jié)構(gòu),增持了以內(nèi)需為主的計算機、醫(yī)藥健康,食品飲料,減持了保險和部分可能受到海外需求負面影響的制造業(yè)公司。從業(yè)績表現(xiàn)看,據(jù)嘉實基金官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至2020年6月10日,歸凱管理的嘉實新興產(chǎn)業(yè)、嘉實泰和、嘉實增長、嘉實瑞和四只產(chǎn)品成立以來累計單位凈值齊創(chuàng)新高。

  放遠長期表現(xiàn),根據(jù)晨星截至今年一季末的評級數(shù)據(jù)統(tǒng)計,嘉實泰和與嘉實新興產(chǎn)業(yè)同時榮獲晨星三年期、五年期雙五星評級,市場上僅有10%的優(yōu)秀產(chǎn)品能夠拿下同期五星評級,能獲得雙五星的產(chǎn)品就更少了。在今年出爐的金牛獎評選中,嘉實泰和以及嘉實新興產(chǎn)業(yè)分別斬獲“五年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金;稹焙汀拔迥昶陂_放式股票型持續(xù)優(yōu)勝金;稹。

  對于為何北向資金加倉A股核心資產(chǎn),歸凱分析認為:“流動性+資產(chǎn)荒+風(fēng)險偏好改善是年初以來的主邏輯。疫情全球爆發(fā)進一步強化了流動性寬松的預(yù)期!痹谌蛐詢(yōu)質(zhì)“資產(chǎn)荒”的大背景下,國內(nèi)打破剛兌和房地產(chǎn)大周期見頂,股票資產(chǎn)在大類資產(chǎn)中的吸引力增強,A股整體估值不貴,但結(jié)構(gòu)分化較大,轉(zhuǎn)型期結(jié)構(gòu)性機會將不斷涌現(xiàn)。

  此前歸凱就曾指出,一方面仍看好傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的核心資產(chǎn),因為從中長期看,隨著國內(nèi)市場、法律、環(huán)保環(huán)境的日益規(guī)范,這類公司的競爭優(yōu)勢會更加顯著,仍將是機構(gòu)投資者的配置重點;另一方面要關(guān)注科技、健康、先進制造領(lǐng)域的機會,特別是5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將助推新一輪科技周期啟動,這些領(lǐng)域?qū)⑹俏磥怼靶潞诵馁Y產(chǎn)”誕生的搖籃。

  在歸凱看來,當前國內(nèi)外政治經(jīng)濟環(huán)境正倒逼中國經(jīng)濟加速從傳統(tǒng)主要靠基建地產(chǎn)、出口驅(qū)動向內(nèi)需消費和科技創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型,中長期看好科技、大消費、大健康、先進制造等四大領(lǐng)域的核心資產(chǎn)。

  具體看來,除宏觀流動性寬松、風(fēng)險偏好改善外,科技行業(yè)景氣改善,5G代表的新一輪創(chuàng)新周期展開是重要因素。大型科技股存在估值系統(tǒng)性提升的可能:比如面板競爭格局改善、LED化合物半導(dǎo)體公司從幾百億市場向10倍市場發(fā)展,比如電信設(shè)備商估值仍有提升空間。軟件領(lǐng)域:AI在垂直行業(yè)的應(yīng)用,特別是這次疫情會使行業(yè)信息化、智能化進一步提升,新的商業(yè)模式開始出現(xiàn)。其次,消費、醫(yī)藥板塊年初以來調(diào)整不少,估值吸引力上升,中期布局機會顯現(xiàn)。而順周期板塊,如金融地產(chǎn)、傳統(tǒng)周期股等仍有壓力,中國經(jīng)濟中樞或仍在探底階段。

(責(zé)任編輯:任剛 HF008)
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