受新冠疫情影響,各路資金紛紛涌入黃金相關(guān)投資品以尋求避險和資產(chǎn)保值。黃金ETF作為高效、便捷、低成本的黃金投資方式,今年以來獲得了較大的增長。受到投資者申購和黃金價格上漲的影響,華安基金旗下的亞洲規(guī)模最大的黃金ETF--華安黃金ETF(518880)最新持倉量超27噸,基金規(guī)模突破100億元。(截至2020年4月23日)
2020年新冠疫情席卷全球,全球各國生產(chǎn)經(jīng)營活動受到極大限制,經(jīng)濟(jì)下行已形成一致預(yù)期。在此背景下黃金避險屬性凸顯,成為今年以來表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。目前現(xiàn)貨黃金徘徊于1715美元/盎司的價格水平,此前一度觸及1740美元/盎司,創(chuàng)七年以來的歷史最高價格。國內(nèi)現(xiàn)貨黃金收于379.35元,年初至今上漲10.72%,跑贏同期多數(shù)權(quán)益資產(chǎn)。
市場分析人士指出,近期驅(qū)動黃金投資需求的因素或?qū)⒊掷m(xù)。為應(yīng)對疫情導(dǎo)致的流動性沖擊和經(jīng)濟(jì)下滑,各國央行和政府陸續(xù)推出各項貨幣寬松措施與財政支持計劃,以降低疫情造成的經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響。美聯(lián)儲曾于3月進(jìn)行兩次非常規(guī)降息,目前名義利率已降至0%的歷史低位,全球超低利率環(huán)境對金價有顯著的支撐作用。
美國銀行近日在一份名為“美聯(lián)儲無法印制黃金”的報告中,將黃金18個月價格目標(biāo)提高至3000美元/盎司,比現(xiàn)有的金價高出50%以上。
華安基金經(jīng)理許之彥表示:3月中旬曾出現(xiàn)過黃金的大跌,當(dāng)時我們給出判斷是流動性的因素造成的,疫情造成的市場極度恐慌之下,投資人對流動性的要求提高,選擇賣出黃金甚至國債,保有現(xiàn)金以應(yīng)對保證金等流動性問題,這樣的訴求使得金價短期內(nèi)有一個下跌。流動性緊張趨勢緩解后,黃金應(yīng)勢上漲。
就黃金未來的判斷,我們認(rèn)為目前還是一個修復(fù)行情,金價還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有反應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)可能衰退,貨幣大幅寬松,利率走低到零甚至為負(fù),全球貨幣將長時間保持極為寬裕甚至泛濫。這次疫情影響比較深遠(yuǎn),黃金大的趨勢行情不會改變,主要基于五點(diǎn)理由:
第一,全球的經(jīng)濟(jì)增速本就疲弱的狀態(tài),疊加疫情影響,全球經(jīng)濟(jì)有進(jìn)一步疲弱甚至衰退跡象,未來貨幣寬松政策還會進(jìn)一步加碼。
第二,全球市場波動加劇,金融穩(wěn)定性受到一定影響,黃金的避險功能得到明顯提升,未來還將持續(xù)。
第三,近期黃金投資需求和央行儲備需求明顯提升,包括中國央行在內(nèi),在過去的一年三年五年持續(xù)購買黃金,且今年央行購買量有所擴(kuò)大。從全球實物黃金的需求來看,有顯著上升趨勢。
第四,黃金微觀的定價主要受真實利率的影響。美國十年期國債收益率快速下移,真實利率在不斷走低,未來兩年年真實利率基本確定性為負(fù),對金價形成正面作用。
第五,黃金與主流的股票、債券等資產(chǎn)存在較好的弱相關(guān)或負(fù)相關(guān)關(guān)系。隨著全球金融市場波動加劇,黃金在資產(chǎn)配置中的作用更好地得到發(fā)揮,建議普通投資者可以借道黃金ETF布局黃金資產(chǎn)。
除了全球黃金ETF持倉量創(chuàng)新高之外,國內(nèi)黃金ETF也得到了市場的廣泛關(guān)注,華安黃金ETF(518880)今年以來凈流入近7噸實物黃金,最新持倉量超27噸,基金規(guī)模突破100億元,穩(wěn)居亞洲規(guī)模最大黃金ETF寶座。
華安黃金ETF(518880)成立于2013年,是國內(nèi)首批成立的黃金ETF之一。該基金投資于上海黃金交易所的AU9999黃金合約,緊密跟蹤現(xiàn)貨黃金價格走勢,為投資人提供成本低廉、透明高效的黃金投資工具。該基金支持場內(nèi)T+0交易,已納入融資融券標(biāo)的。華安黃金ETF占全市場黃金ETF的規(guī)模50%以上,日均成交額15億元,占全市場黃金ETF成交額的80%。
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