中國公募50位績優(yōu)基金經(jīng)理核心池出爐 嘉實基金張金濤、歸凱入選

　　為滿足機構(gòu)投資者對各類風(fēng)格主動權(quán)益基金的配置需求，招商證券(600999,股吧)基于調(diào)研交流與持倉數(shù)據(jù)分析，從過往調(diào)研的百余位基金經(jīng)理中，精選了投資年限較長、管理規(guī)模較大、管理產(chǎn)品任職時間較長的50位績優(yōu)基金經(jīng)理，日前正式推出了《中國公募權(quán)益基金經(jīng)理風(fēng)格核心池》。

　　其中，嘉實基金(博客,微博)有兩位基金經(jīng)理入選，嘉實基金港股通投資策略組投資總監(jiān)張金濤入選行業(yè)主題風(fēng)格池，嘉實基金成長投資策略組投資總監(jiān)歸凱入選價值成長風(fēng)格池。

　　斬獲超額收益 滬港深3.0歷經(jīng)市場檢驗

　　在招商證券基金經(jīng)理風(fēng)格池當(dāng)中，入選行業(yè)主題風(fēng)格池的張金濤被推薦領(lǐng)域為港股。行業(yè)主題風(fēng)格池的基金經(jīng)理深耕行業(yè)、主題，選股能力出色，管理的行業(yè)、主題基金相對被動行業(yè)指數(shù)、同類可比主動行業(yè)主題基金能創(chuàng)造穩(wěn)定超額收益。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，張金濤目前管理了嘉實滬港深精選、嘉實滬港深回報、嘉實瑞享等基金，均為陸港通主題基金。截至2019年末，他管理基金總規(guī)模為92億元。截止到2月20日的數(shù)據(jù)顯示，張金濤的投資經(jīng)理指數(shù)總回報達103.63%，年化回報為20.63%。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年2月20日，嘉實滬港深精選基金自2016年5月27日成立以來凈值增長77.45%，較同期上證綜指和恒生指數(shù)超額收益分別為70.09%和42.09%，在全市場同期成立的股票型陸港通主題基金中業(yè)績排名第1。嘉實滬港深回報自2017年3月29日成立以來凈值增長46.2%，年化回報為13.99%，顯著超越同期上證指數(shù)及偏股混合型基金平均表現(xiàn)。嘉實瑞享自2018年8月3日成立以來凈值增長49.52%，年化回報達29.56%，業(yè)績排名同期同類靈活配置型基金前1/5。

　　上述基金所取得優(yōu)異業(yè)績，首要歸功于嘉實基持續(xù)實踐的“滬港深3.0投研機制”。在“A股國際化”和“港股A股化”的大背景下，嘉實真正將A股、港股作為統(tǒng)一整體看待，具備強大的A股投研團隊和港股研究團隊，內(nèi)地與香港投資管理團隊形成了互聯(lián)互通的工作機制。

　　作為嘉實滬港深3.0投研模式代表人物，張金濤擁有超17年證券從業(yè)經(jīng)驗，注重從中觀入手精選優(yōu)質(zhì)個股，核心選股方法為“估值便宜+盈利邊際改善+優(yōu)質(zhì)白馬”，追求戴維斯雙擊型投資機會。

　　創(chuàng)歷史凈值新高 綻放價值成長獨特魅力

　　此次基金經(jīng)理核心池名單中，歸凱入選價值成長風(fēng)格池。

　　招商證券將價值成長風(fēng)格定義為，偏重投資有一定成長性的藍籌白馬個股，如受益于行業(yè)集中度提升的龍頭企業(yè)，對企業(yè)成長的確定性與持續(xù)性較為關(guān)注。這與歸凱的投資理念較為一致，在具體投資操作層面，歸凱以長期看好的戰(zhàn)略性資產(chǎn)為主，階段性成長的戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)為輔。歸凱也曾強調(diào)選股立足于長期，在“雪道”足夠長的領(lǐng)域?qū)ふ液蒙�意和好公司，賺企業(yè)業(yè)績成長的錢，較少參與風(fēng)格或主題輪動。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，歸凱目前管理了嘉實泰和、嘉實新興產(chǎn)業(yè)、嘉實增長等基金，截至2019年末，其管理基金總規(guī)模為88.57億元。截止到2月20日的最新數(shù)據(jù)顯示，歸凱擔(dān)任公募基金經(jīng)理近四年來，其投資經(jīng)理指數(shù)總回報達100.11%，年化回報為19.18%。更為值得一提的是，歸凱管理的多只基金均創(chuàng)出歷史凈值新高。

　　數(shù)據(jù)同時顯示，嘉實泰和、嘉實新興產(chǎn)業(yè)、嘉實增長在2019年分別實現(xiàn)70.57%、76.74%、52.23%的凈值增長率，業(yè)績均排在同類產(chǎn)品前1/3，今年以來三只基金也都實現(xiàn)了超過11%的凈值回報。而嘉實增長繼續(xù)成長傳奇，累計已取得1869.17%的總回報，是目前全市場僅有的兩只18倍回報基金之一；嘉實泰和和嘉實新興產(chǎn)業(yè)成立五年多來總回報分別達263.01%、262.1%，年化回報分別達24.48%、26.72%，排名均位居同類前10。

　　依托強大投研平臺 注重風(fēng)格明確穩(wěn)定

　　在《中國公募權(quán)益基金經(jīng)理風(fēng)格核心池》報告中，招商證券基于投資邏輯，歸類出了市場中主動權(quán)益基金經(jīng)理較為常見的六類投資風(fēng)格：價值成長、成長、價值、中觀配置、均衡、行業(yè)/主題。 招商證券認為，基金經(jīng)理的投資風(fēng)格是基金經(jīng)理在過往投資中展現(xiàn)出的習(xí)慣與偏好，投資風(fēng)格判定是基金投資的基礎(chǔ)�？儍�(yōu)且資深的基金經(jīng)理往往有較為明確的投資邏輯，與投資組合的市值風(fēng)格、板塊配置偏好相比，基金經(jīng)理的投資邏輯往往更為穩(wěn)定。

　　其實，主動權(quán)益基金經(jīng)理想同時達成投資年限較長、管理規(guī)模較大、管理產(chǎn)品任職時間較長、長期業(yè)績優(yōu)異且風(fēng)格穩(wěn)定這四大條件實非易事，除了需要個體的突出稟賦外，還需要所在平臺提供的專業(yè)、強大投研體系。譬如，入選這份榜單的基金經(jīng)理，多來自于景順長城、嘉實基金、中歐基金、興全基金等綜合投研實力領(lǐng)先的公司。

　　以嘉實為例，“全天候、多策略”投研體系已經(jīng)升級至3.0版本，強調(diào)投資風(fēng)格更加清晰、穩(wěn)定，也更加關(guān)注投研過程和配套的考核機制。同時，“專業(yè)、高效、可持續(xù)”已經(jīng)成為嘉實基金整個投研體系中最崇高的信仰。專業(yè)，要求投研團隊始終堅守主動管理與深度研究兩大支柱，以研究來驅(qū)動投研業(yè)績；高效，需要投研工作分工化、模塊化、數(shù)據(jù)化，這是實現(xiàn)投研工業(yè)化的基礎(chǔ)；可持續(xù)，則是投研人員職責(zé)清晰，強調(diào)過程管理，有錨定的對標(biāo)，如此才能確保業(yè)績的可持續(xù)性。

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