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大摩華鑫基金:海外疫情風(fēng)險上升 國內(nèi)穩(wěn)增長政策有望加碼

2020-02-25 11:40:00 和訊基金 

  上周A股表現(xiàn)較為強勁,上證綜指上漲4.21%,深證成指上漲6.54%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲7.61%。分板塊看,電子、國防軍工、通信、計算機和汽車等板塊表現(xiàn)較好;房地產(chǎn)、銀行、醫(yī)藥、家電和鋼鐵表現(xiàn)較差。

  海外經(jīng)濟方面,海外疫情風(fēng)險上升。近期新冠肺炎在海外的傳播速度加快,引發(fā)市場關(guān)注。日本厚生勞動省2月20日公布數(shù)據(jù)顯示,“鉆石公主”號郵輪上感染人數(shù)升至634人。另外,2月20日以來,韓國確診人數(shù)快速攀升,22日當天新增229人,23日新增169人,截至23日累計確診達602人。同時,在意大利美國等發(fā)達國家報告更多確診的同時,部分醫(yī)療條件較差地區(qū)如伊朗等地感染人數(shù)上升較快。

  國內(nèi)經(jīng)濟方面,穩(wěn)增長的政策有望加碼。近期政治局多次召開會議,對穩(wěn)增長的表述有所加強。2月21日政治局會議認為目前疫情蔓延勢頭得到初步遏制,防控工作取得階段性成效。在肯定疫情防控成果的同時,政治局會議也指出疫情初步得到控制不代表放松警惕,并且強調(diào)了有序復(fù)工的重要性。中央政府對全年實現(xiàn)小康目標、穩(wěn)定國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈訴求上升,積極推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)重要性上升。

  總體上,近期國內(nèi)疫情得到有效控制,海外的疫情有蔓延的風(fēng)險,全球經(jīng)濟衰退的風(fēng)險在上升。中央政府和地方政府陸續(xù)出臺了對實體經(jīng)濟的扶持政策,對實體經(jīng)濟復(fù)工的關(guān)注度在提升。預(yù)計未來股市的流動性將受益于央行的貨幣政策保持寬松,同時,財政政策預(yù)計將進一步加碼,企業(yè)的業(yè)績增長有望企穩(wěn)回升。(本文作者:摩根士丹利華鑫基金研究管理部)

(責任編輯:任剛 HF008)
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