上投摩根基金：海外避險(xiǎn)情緒升溫 樂(lè)觀看待A股前景

　　受疫情蔓延影響，歐美股市集體下跌：其中受疫情影響最大的意大利股市下跌超5%，德國(guó)DAX30指數(shù)跌4.11%，歐洲斯托克50指數(shù)跌4.12%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌3.66%。美國(guó)三大股指大幅低開(kāi)，道指下跌3.56%，創(chuàng)歷史上第三大單日收盤(pán)點(diǎn)數(shù)跌幅；標(biāo)普500指數(shù)跌3.35%，納指跌3.71%，CBOE恐慌指數(shù)（VIX）大漲46.55%。

　　海外避險(xiǎn)情緒升溫，短期或維持震蕩：隨著海外疫情傳播的加速、以及數(shù)據(jù)表明對(duì)海外基本面影響開(kāi)始顯現(xiàn)，都使得近期全球避險(xiǎn)情緒升溫。此外，當(dāng)前對(duì)一季度和2020全年主要市場(chǎng)的盈利預(yù)期普遍下調(diào)，從盈利角度將帶來(lái)一定壓力。短期內(nèi)，投資者會(huì)更多關(guān)注疫情對(duì)基本面的影響程度，這將持續(xù)對(duì)市場(chǎng)造成一定壓力和擾動(dòng)。中期來(lái)看，如果疫情對(duì)全球基本面的影響短暫可控且政策應(yīng)對(duì)及時(shí)的話，那將不會(huì)逆轉(zhuǎn)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　上投摩根認(rèn)為，樂(lè)觀看待A股前景，留意全球疫情影響：A股市場(chǎng)在經(jīng)歷了突發(fā)疫情之后，對(duì)未來(lái)潛在的政策利好已經(jīng)有了較為充分的預(yù)期，海外市場(chǎng)則剛剛開(kāi)始受到疫情的影響，建議密切關(guān)注海外市場(chǎng)在進(jìn)行相關(guān)調(diào)整的時(shí)候是否會(huì)影響A股投資者的情緒。對(duì)于A股而言，2-3季度的GDP增長(zhǎng)有較大可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，因此中期對(duì)市場(chǎng)整體表現(xiàn)不宜悲觀。從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每一次世界性病毒大流行之后的6到12個(gè)月內(nèi)市場(chǎng)均會(huì)反彈。無(wú)論如何，在下跌時(shí)買入是較佳選擇。