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大摩華鑫基金:未來股市的流動(dòng)性將得益于央行的貨幣政策保持寬松

2020-02-11 11:18:11 和訊基金 

  上周A股表現(xiàn)較為一般,上證綜指下跌3.38%,深證成指下跌0.66%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲4.57%。分板塊看,醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、傳媒、消費(fèi)者服務(wù)和紡織服裝等板塊表現(xiàn)較好;房地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵、綜合金融和建筑表現(xiàn)較差。

  海外經(jīng)濟(jì)方面,美國(guó)非農(nóng)就業(yè)好于預(yù)期。1月新增非農(nóng)就業(yè)22.5萬人,遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的15.8萬,顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)依然相當(dāng)穩(wěn)健。在強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的推動(dòng)下,上周標(biāo)普500指數(shù)上漲3.17%,同時(shí),美元指數(shù)上周上漲1.37%,受美國(guó)非農(nóng)就業(yè)超預(yù)期和美元指數(shù)強(qiáng)勁的壓制,黃金走勢(shì)相對(duì)一般。

  國(guó)內(nèi)方面,疫情出現(xiàn)緩和跡象。從近期的數(shù)據(jù)看,新增確診開始下降,包括武漢和湖北其它地區(qū)的新增確診病例均開始減少;同時(shí),疑似人數(shù)增速持續(xù)放緩;最后,治愈人數(shù)進(jìn)入指數(shù)增長(zhǎng)階段。按照政府的防疫規(guī)定,未來一周將有企業(yè)陸續(xù)復(fù)工,對(duì)目前的防疫工作構(gòu)成一定的挑戰(zhàn),企業(yè)復(fù)工之后,如果新增病例沒有出現(xiàn)反復(fù),表明疫情受到較好控制。

  總體上,近期受到疫情的影響,國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)面臨一定的下行壓力。預(yù)計(jì)未來股市的流動(dòng)性將得益于央行的貨幣政策保持寬松。對(duì)于經(jīng)濟(jì)的托底政策有望持續(xù)出臺(tái)。在經(jīng)濟(jì)趨緩的背景下,一些與經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)的板塊將面臨業(yè)績(jī)放緩的風(fēng)險(xiǎn);部分醫(yī)藥公司的業(yè)績(jī)?cè)谝咔榉揽氐谋尘跋掠型铀;與經(jīng)濟(jì)和疫情關(guān)聯(lián)度不高的科技股預(yù)計(jì)將受到市場(chǎng)關(guān)注。(本文作者:摩根士丹利華鑫基金研究管理部)

(責(zé)任編輯:任剛 HF008)
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