截止午市收盤,A股各大指數(shù)均有小幅上漲。其中上證指數(shù)維持2985.66點(diǎn)不變,深證成指上漲0.41%,報(bào)9793.64點(diǎn)。滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.01%,0.43%以及0.75%。
北京時(shí)間9月19日(周四)凌晨2:00,美聯(lián)儲(chǔ)宣布:降息25個(gè)基點(diǎn),將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至1.75%-2.00%。超額準(zhǔn)備金利率(IEOR)下調(diào)30個(gè)基點(diǎn)至1.8%。隔夜逆回購利率下調(diào)30個(gè)基點(diǎn)至1.7%。此次是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第二次降息,距離上次降息還不足兩個(gè)月。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾隨后表示:美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)向更低的聯(lián)邦基金利率路徑,如果經(jīng)濟(jì)走軟,預(yù)計(jì)可能需要進(jìn)一步降息。美聯(lián)儲(chǔ)將重新討論擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的問題,擴(kuò)表進(jìn)程可能比預(yù)期更早。長(zhǎng)期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將提供充足的資金儲(chǔ)備供應(yīng)。
美聯(lián)儲(chǔ)降息符合預(yù)期,全球流動(dòng)性進(jìn)一步寬松
平安基金認(rèn)為,此次降息符合之前預(yù)期,降息主要原因是美國(guó)投資和出口出現(xiàn)疲軟、對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性仍然存在。
從PMI、制造業(yè)工作時(shí)間等數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走弱的可能性較大,且當(dāng)前通脹持續(xù)低于目標(biāo),預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還有一次降息操作。
此前已有多國(guó)進(jìn)入寬松周期,隨著美聯(lián)儲(chǔ)此次降息推進(jìn),全球的流動(dòng)性進(jìn)一步寬松,為中國(guó)的貨幣政策打開了空間,后續(xù)央行有望促進(jìn)利率下調(diào)向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)📈。
市場(chǎng)利率未來有望下調(diào),債市中長(zhǎng)期或呈震蕩向好行情
一方面,目前全球主要國(guó)家持續(xù)降息,中美利差較高,外資持續(xù)流入國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng),債市外圍環(huán)境整體較為有利。歐洲央行、美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)利率之后,國(guó)內(nèi)貨幣政策跟隨的可能性加大,預(yù)計(jì)未來央行仍將打通利率傳導(dǎo)機(jī)制、降低市場(chǎng)利率,從而降低企業(yè)融資成本,債市中長(zhǎng)期大方向向好。
另一方面,國(guó)內(nèi)CPI有一定壓力、金融監(jiān)管持續(xù),市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在逐步積累,考慮到前期市場(chǎng)已經(jīng)歷一定幅度的調(diào)整,因此仍需注意債市波動(dòng),未來債市或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩向好行情📈。
A股有較強(qiáng)的配置價(jià)值,建議關(guān)注TMT、地產(chǎn)和基建板塊
美聯(lián)儲(chǔ)降息后,流動(dòng)性的進(jìn)一步寬松一定程度上能提振市場(chǎng)情緒,寬貨幣向?qū)捫庞玫膫鲗?dǎo)帶來經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)預(yù)期,權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)可期,目前A股的估值較為合理,仍有較強(qiáng)的配置價(jià)值📈。
板塊方面,建議關(guān)注受益于寬松預(yù)期的TMT板塊以及地產(chǎn)和基建板塊。
基金投資需謹(jǐn)慎
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