招商基金付斌：后市看好白酒、醫(yī)藥等業(yè)績增速確定性板塊

　　二季度以來，A股市場出現(xiàn)短期調(diào)整，權(quán)益市場表現(xiàn)不佳，但招商基金旗下“十倍股”基金經(jīng)理付斌所管理的2只偏股型基金卻依舊堅挺，表現(xiàn)亮眼。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至5月28日，招商先鋒(217005)（基金代碼：217005）、招商穩(wěn)健優(yōu)選股票（基金代碼：004784）今年以來凈值增長率分別高達(dá)33.78%、33.53%，在同類可比的基金產(chǎn)品中排在第4、第8位。

　　值得一提的是，成立于2004年的招商先鋒不僅短期回報領(lǐng)先，長期表現(xiàn)亦是可圈可點。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，招商先鋒過去兩年、過去三年均以21.74%、21.63%的回報率穩(wěn)居同類產(chǎn)品（普通偏股型基金（A類））前1/5位；其成立以來的累計凈值增長率達(dá)338.93%，年化收益達(dá)10.37%；此外，該基金還憑借近五年回報率達(dá)86.34%的好成績拿下了銀河證券五年期五星評級的榮譽(yù)。

　　公開資料顯示，這兩只績優(yōu)基金的掌舵人付斌，從業(yè)經(jīng)驗已經(jīng)超過十年，現(xiàn)任招商基金投資管理四部總監(jiān)助理，是典型的價值投資者。在長期的實戰(zhàn)中，他始終貫徹“長期投資、價值投資、責(zé)任投資”的投研理念，在實際操作中知行合一，力爭給投資者帶來穩(wěn)健良好的投資回報。

　　正是基于這樣的投資理念，付斌在基金管理中淡化風(fēng)格判斷，注重自下而上的個股挖掘，布局穩(wěn)定、確定的價值型成長品種，并采取均衡布局的方式，尋找高成長行業(yè)和大消費(fèi)板塊。招商先鋒混合一季報顯示，付斌重點配置了業(yè)績趨勢向好的養(yǎng)殖、食品飲料、新能源、醫(yī)藥等行業(yè)，不斷挖掘業(yè)績增速較高且估值較低績優(yōu)品種，收獲了良好回報。

　　談及投資經(jīng)驗，付斌指出，最常見的投資方法是自上而下地分析宏觀市場、行業(yè)等，但判斷大盤走勢本身就并非易事，而持續(xù)看對更是難上加難，因此為了避免被短期的漲跌影響，在實際操作中會淡化對大盤指數(shù)的判斷。他認(rèn)為，相對于企業(yè)的當(dāng)期價值，未來價值更值得進(jìn)行研究參考，因此會更多的關(guān)注景氣向上的行業(yè)。

　　站在當(dāng)前時點，付斌表示將會繼續(xù)采取價值與成長相結(jié)合的模式精選個股，并從定量和定性兩個方面，通過深入的基本面研究分析，優(yōu)選經(jīng)營穩(wěn)健、基本面良好、具有較好發(fā)展前景且價值被低估的優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行積極投資，構(gòu)建投資組合。

　　具體到板塊選擇上，他指出會自下而上重點關(guān)注確定型成長的投資機(jī)會，其中尤為關(guān)注未來2-3年業(yè)績增速確定成長的板塊，例如白酒、光伏、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)等。