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順應(yīng)新經(jīng)濟趨勢 恒生前海推Smart Beta新基金

2019-04-16 14:57:06 每日經(jīng)濟新聞 

  近日,市場震蕩盤整,但兩融余額持續(xù)增長,逼近萬億元大關(guān)。北上資金則以凈流出為主,外資的“離開”引起市場關(guān)注。但把時間軸拉長來看,今年以來北上資金凈流入逾千億元。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至4月12日,陸股通北上資金累計凈流入逾1169億元。目前處于年報披露密集期,市場經(jīng)歷前期漲幅,投資者對于當(dāng)前調(diào)整或資金流向不必過于憂慮。展望后市,MSCI將A股權(quán)重增至20%、養(yǎng)老金入市規(guī)模擴大等增量資金持續(xù)進場是長期趨勢,將進一步推動機構(gòu)投資者擴容。

  機構(gòu)投資者重視上市公司質(zhì)地,投資覆蓋面廣,價值風(fēng)格、成長風(fēng)格均有所覆蓋。對于普通投資者而言,想要像機構(gòu)投資者那樣眼光獨到,精準(zhǔn)把握機會,不妨借助指數(shù)基金布局。

  有基金研究人士指出,近年來指數(shù)基金成為高效率的配置工具,特別是Smart Beta指數(shù)基金優(yōu)勢更為明顯。Smart Beta被稱為更聰明的指數(shù)投資策略,介于傳統(tǒng)Beta策略(被動指數(shù)投資)與傳統(tǒng)Alpha策略(主動選股投資)之間,投資目標(biāo)是在低成本高效率基礎(chǔ)上,獲得長期的超額收益。

  與傳統(tǒng)的市場寬基指數(shù)或行業(yè)指數(shù)對比,Smart Beta更側(cè)重以某個特征因子,如以質(zhì)量、成長、低波、紅利等為標(biāo)準(zhǔn)篩選相應(yīng)成份股,屬于策略類指數(shù)。相比單因子Smart Beta指數(shù),恒生前;鸸具M一步將Smart Beta指數(shù)投資升級為多因子模式。

  目前正在發(fā)行的恒生前海中證質(zhì)量成長低波動指數(shù)基金(A類006143、C類006144),正是兼具了質(zhì)量、成長和低波動三大因子,充分挖掘長期業(yè)績明星的“確定性”價值。

  據(jù)了解,中證質(zhì)量成長低波動指數(shù)從滬深A(yù)股中選取50只盈利能力高且可持續(xù)、現(xiàn)金流量較為充沛且兼具成長性和低波動特征的股票作為指數(shù)樣本股,采用波動率倒數(shù)加權(quán),以反映滬深兩市盈利能力高且可持續(xù)、現(xiàn)金流量較為充沛且兼具成長性和低波動特征上市公司的整體表現(xiàn)。

  通過三個維度的篩選,使得該基金標(biāo)的指數(shù)——中證質(zhì)量成長低波動指數(shù)成份股具有更突出的綜合素質(zhì)。高質(zhì)量因子反映上市公司盈利的可持續(xù)性和可預(yù)測性較強;低波動率因子反映股價穩(wěn)定性,避免投資于波動過于劇烈的股票,降低投資組合的下跌風(fēng)險;成長因子反映公司凈利潤成長性較強,未來經(jīng)營預(yù)期樂觀。

  目前該指數(shù)成份股的前三大行業(yè)為可選消費、工業(yè)、醫(yī)療保健,數(shù)據(jù)顯示,上述三大行業(yè)的凈利潤增速依然維持在較高水平。自2009年以來,該指數(shù)漲幅相對于滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)顯示出較明顯的超額收益,體現(xiàn)出了更“聰明”的指數(shù)投資價值。

  我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。在政策方面,對科創(chuàng)企業(yè)的減稅降費等各種扶持,以及對傳統(tǒng)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級的推動,都體現(xiàn)了國家對推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的決心。在此背景下,具有高質(zhì)量和高成長特征的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將迎來較好的投資時機,恒生前海中證質(zhì)量成長低波動指數(shù)基金正是順應(yīng)了這一新經(jīng)濟趨勢。

 。ㄊ袌鲇酗L(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。)

(責(zé)任編輯:任剛 HF008)
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