銀華基金富裕主題去年虧損16億元，新任基金經(jīng)理業(yè)績(jī)存“污點(diǎn)”

　　作為老牌基金公司之一，銀華基金(博客,微博)公司的基金經(jīng)理可謂身經(jīng)百戰(zhàn)。不過俗話說“巧婦難為無米之炊”，即使歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異也仍然在去年虧損嚴(yán)重，銀華富裕主題就是這樣，縱然累計(jì)獲利超四倍，還是在去年大跌中虧損22%，并且由于其規(guī)模太大，去年四個(gè)季度的綜合利潤(rùn)虧損額達(dá)到了16.7億元。

　　績(jī)優(yōu)基金大虧

　　基金經(jīng)理離任

　　銀華基金公司旗下的銀華富裕主題混合，在多年的操作下業(yè)績(jī)可謂優(yōu)異，累計(jì)收益高達(dá)四倍以上，其中主要原因就是兩任優(yōu)秀的基金經(jīng)理。

　　第一位是王華，其在銀華富裕(180012)主題混合2006年底成立時(shí)負(fù)責(zé)管理，一直到2013年年底，管理時(shí)間長(zhǎng)達(dá)7年，單單其自己管理期間就收益114.45%的漲幅。第二位是周可彥，經(jīng)過短暫歷練后，其從2014年開始單獨(dú)管理，到2018年年底收益達(dá)128.36%。不過目前二人都已經(jīng)離任。

　　號(hào)外財(cái)經(jīng)（北京號(hào)外科技有限公司旗下）從最近剛剛發(fā)布的周可彥離任公告上看到，其離任原因顯示為個(gè)人原因，并且不再轉(zhuǎn)任公司其他工作崗位，似乎已經(jīng)離職。

　　雖然周可彥的歷史業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但還是在去年的股市暴跌中虧損了22.46%，并且從各季度的財(cái)務(wù)情況看，其僅在二季度盈利了4.5446億元，其余三個(gè)季度綜合虧損了21.2432億元，綜合下來銀華富裕主題混合在去年虧損了16.7億元。

　　這與其基金凈值的表現(xiàn)也完全同步，銀華富裕主題混合僅在去年二季度凈值上漲，其余三個(gè)季度全都下跌。但周可彥在去年的重倉(cāng)股幾乎沒有變化，主要以機(jī)械和消費(fèi)為主，包括機(jī)械股三一重工(600031)、徐工機(jī)械(000425)、天地科技(600582)，白酒股山西汾酒(600809)、貴州茅臺(tái)(600519)、古井貢酒(000596)、洋河股份(002304)等，其余個(gè)股也穩(wěn)定在保險(xiǎn)和其他消費(fèi)領(lǐng)域。但經(jīng)過2017年的暴漲，去年藍(lán)籌股在下半年遭遇估值殺，尤其在四季度殺跌行情非常明顯。

　　從各季報(bào)看，周可彥全年都對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)保持相對(duì)樂觀，并且對(duì)基建的復(fù)蘇看好，所以過早的投資了基建類股票，但總體來說，基建股因?yàn)榇饲暗臐q幅不大，所以在去年回調(diào)并不慘烈。而對(duì)消費(fèi)股尤其是白酒的策略，更導(dǎo)致了銀華富裕主題混合的凈值虧損。

　　號(hào)外財(cái)經(jīng)（北京號(hào)外科技有限公司旗下）從季報(bào)中看到，周可彥對(duì)白酒股的調(diào)整預(yù)期比較溫和，其表示：“我們傾向于認(rèn)為白酒本輪的調(diào)整會(huì)比2012年理性，同時(shí)更有利于向頭部企業(yè)集中，因此保持了白酒行業(yè)的高比例配置�！�

　　但去年其重倉(cāng)的山西汾酒大跌30%以上，其余白酒也下跌超過10%，另外其重倉(cāng)的索菲亞(002572)全年大跌53%，其重倉(cāng)的一二季度最大跌幅超過30%，隨后周可彥在三季度對(duì)該股進(jìn)行了減持。

　　焦巍接任周可彥

　　過往業(yè)績(jī)似成“污點(diǎn)”

　　此前，周可彥在券商和基金公司從事多年分析師工作，并在天弘基金管理有限公司擔(dān)任投資部總經(jīng)理，其去年12月27日離任后，銀華富裕主題混合由焦巍接任。據(jù)號(hào)外財(cái)經(jīng)（北京號(hào)外科技有限公司旗下）了解，焦巍此前在銀行和券商工作，后來在湘財(cái)合豐基金管理公司(現(xiàn)泰達(dá)宏利基金)研究部任職銀行及房地產(chǎn)行業(yè)研究員，漢唐證券資金管理中心首席交易員，平安大華基金管理有限公司宏觀策略分析師。2018年10月加入銀華基金，但從事基金經(jīng)理的時(shí)間剛剛3年多。

　　其在平安大華基金公司管理的兩只基金平安行業(yè)先鋒混合與平安深證300指數(shù)增強(qiáng)，管理時(shí)間都在1年多，其中平安行業(yè)先鋒混合獲得了83.22%的收益，不過這期間正值成長(zhǎng)股上漲高峰，焦巍但是的重倉(cāng)股也主要以成長(zhǎng)股為主。

　　而在2015年3月到9月時(shí)，焦巍在大成基金的業(yè)績(jī)回報(bào)卻非常悲催，大多跑輸同類業(yè)績(jī)，這期間也正值市場(chǎng)全面回調(diào)時(shí)。此后，其在去年11月開始管理銀華基金旗下產(chǎn)品，但礙于行情不濟(jì)，業(yè)績(jī)也無亮點(diǎn)�？梢哉f，焦巍的投資風(fēng)格依然偏成長(zhǎng)，并且在行情預(yù)判方面并不突出，加之近幾年的虧損經(jīng)歷，使其在未來的投資表現(xiàn)讓人擔(dān)憂。

　　從銀華泰利靈活配置混合C來看，去年三季度，其股票資產(chǎn)僅有一只，這讓基金在當(dāng)時(shí)凈值上漲。而焦巍在11月26日管理以后，四季度顯示，其前十大重倉(cāng)股的占比就猛漲到52.96%，全部股票占基金資產(chǎn)66.11%，這表示其持股非常集中，但四季度該基金下跌了2.46%。焦巍對(duì)股票資產(chǎn)的積極配置也讓該基金未來充滿動(dòng)蕩。

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