9月30日周三，三大指數(shù)高開(kāi)高走，創(chuàng)業(yè)板上漲超過(guò)1%，市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)出縮量反彈的走勢(shì)，尾盤(pán)出現(xiàn)回落，生物疫苗、白酒板塊回暖，光伏、軍工等板塊表現(xiàn)突出，煤炭、免稅店等板塊則出現(xiàn)了下跌，市場(chǎng)的情緒繼續(xù)轉(zhuǎn)暖�！ �
9月中國(guó)制造業(yè)PMI公布為51.5%，比上月上升0.5%，經(jīng)濟(jì)面繼續(xù)回升，PMI是提前預(yù)測(cè)指標(biāo)，9月份PMI保持在51.5%，表明制造業(yè)景氣度繼續(xù)回升，未來(lái)兩三個(gè)月經(jīng)濟(jì)面依然會(huì)繼續(xù)向上，從企業(yè)規(guī)模來(lái)看大型企業(yè)PMI為52.5%，比上月上升0.5%，中型企業(yè)PMI為50.7%，比上月回落0.9%，小型企業(yè)PMI為50.1%，比上月上升2.4%。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的五個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)均高于臨界點(diǎn)，原材料庫(kù)存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)均低于臨界點(diǎn)。生產(chǎn)指數(shù)為54.0%，比上月上升0.5%，表明制造業(yè)生產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)，新訂單指數(shù)為52.8%，比上月上升0.8%，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求持續(xù)回升。我國(guó)經(jīng)濟(jì)在一季度受到疫情的沖擊較大，經(jīng)濟(jì)面出現(xiàn)了較大回落，PMI當(dāng)時(shí)也一度跌到35.7%，但從4月份開(kāi)始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)就開(kāi)始快速?gòu)?fù)蘇，這幾個(gè)月，PMI均在擴(kuò)張區(qū)間。從非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)來(lái)看，9月份非制造業(yè)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)為55.9%，比上月上升0.7%，自3月份以來(lái)持續(xù)位于臨界點(diǎn)以上，和制造業(yè)PMI走勢(shì)一致。PMI的數(shù)據(jù)表明，四季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)面還會(huì)繼續(xù)回升，經(jīng)濟(jì)面的回升對(duì)于A股市場(chǎng)長(zhǎng)期的走勢(shì)會(huì)形成強(qiáng)勁的支撐。和美國(guó)歐洲的相比，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇力度是最大的，從流動(dòng)性來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)保持零利率以及無(wú)限量化寬松，流動(dòng)性方面比國(guó)內(nèi)充裕，這使得美股的表現(xiàn)強(qiáng)于A股�！ �
節(jié)后A股市場(chǎng)有望迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)慶假期A股往往存在明顯的節(jié)后上漲效應(yīng)，萬(wàn)得通過(guò)近十年來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)進(jìn)行了梳理，節(jié)前一周A股調(diào)整的次數(shù)較多，節(jié)后上漲的概率高達(dá)80%，大資金節(jié)前減倉(cāng)避險(xiǎn)和節(jié)后加倉(cāng)的特征很明顯。國(guó)慶節(jié)之后A股市場(chǎng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的概率是較高的，節(jié)前很多投資者賣(mài)出股票是因?yàn)閾?dān)心國(guó)慶長(zhǎng)假期間歐美股市一旦出現(xiàn)大跌，可能會(huì)對(duì)節(jié)后A股市場(chǎng)的行情造成一定的影響，但一些優(yōu)質(zhì)的股票要趁市場(chǎng)調(diào)整時(shí)來(lái)進(jìn)行配置，每輪調(diào)整都是抄底優(yōu)質(zhì)股票的時(shí)機(jī)。白酒、醫(yī)藥、食品飲料是我建議大家長(zhǎng)期關(guān)注的方向，建議投資者重點(diǎn)配置。這次消費(fèi)股的調(diào)整力度較大，多數(shù)已經(jīng)到了20~30%，特別前期漲幅較大的醫(yī)藥股是出牛股的領(lǐng)域，醫(yī)藥股有專利保護(hù)，創(chuàng)新藥往往可以獲得長(zhǎng)期增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，醫(yī)藥專利保護(hù)達(dá)到20年。片仔癀(600436,股吧)等中藥龍頭股由于是國(guó)家保護(hù)的品牌，具有永久的配方保護(hù)，可以獲得長(zhǎng)期增長(zhǎng)，因此，前期調(diào)整較大的醫(yī)藥龍頭股可以趁調(diào)整來(lái)配置。白酒板塊雖然近期遇到利空，但動(dòng)態(tài)消息不會(huì)影響到白酒股的長(zhǎng)期價(jià)值，因此下跌剛好提供了抄底的時(shí)機(jī)。
周三白酒板塊再度走強(qiáng)，臨近中秋和國(guó)慶雙節(jié)，白酒消費(fèi)旺季來(lái)臨，因此白酒板塊在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整之后再次迎來(lái)大量資金流入，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)以及疫情得到控制，人們對(duì)白酒的需求勢(shì)必會(huì)增加，這次國(guó)慶節(jié)和中秋節(jié)剛好是重疊的，這種情況每19年才會(huì)出現(xiàn)一次，下一次可能要再過(guò)19年，因此對(duì)于這一次超長(zhǎng)假期，消費(fèi)股可能會(huì)迎來(lái)較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)機(jī)會(huì)，特別隨著消費(fèi)升級(jí)，中高端的白酒往往需求量會(huì)較大。中高端白酒也是我最看好的消費(fèi)品種，大家可以趁調(diào)整來(lái)進(jìn)行布局�！ �
從央行的貨幣政策來(lái)看，臨近雙節(jié)和季末時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)資金再次呈現(xiàn)跨越資金從簡(jiǎn)，隔夜資金寬松的分化局面，為保維護(hù)季末流動(dòng)性平穩(wěn)，9月29日央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1000億元的14天逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率維持不變，因?yàn)?9日有2000億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回爐1000億，這使得市場(chǎng)短期的資金面有所收緊。近期央行加碼了公開(kāi)市場(chǎng)操作，尤其是9月下半月以來(lái)，央行多次開(kāi)展14天期逆回購(gòu)操作滿足市場(chǎng)的跨月資金需求。央行維持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕的意愿較明顯，大幅收緊的可能性并不大，很多人擔(dān)心在經(jīng)濟(jì)面回升之后，央行可能會(huì)收緊資金面，但我認(rèn)為這種可能性并不大，因?yàn)楸３纸?jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)仍然是重要的政策目標(biāo)，四季度甚至不排除降準(zhǔn)的可能性。因?yàn)樗募径扰R近年底財(cái)政存款凈回籠，以及10月是繳稅大月等等原因可能會(huì)產(chǎn)生抽水效應(yīng)，流動(dòng)性的資金需求量較大，央行可能會(huì)采取降準(zhǔn)的方式來(lái)釋放一部分流動(dòng)性。
整體來(lái)看，四季度A股市場(chǎng)有望迎來(lái)一輪像樣的反彈行情，甚至可能會(huì)超出預(yù)期，一是經(jīng)濟(jì)面的穩(wěn)步回升，另一方面就是流動(dòng)性保持合理充裕，基金銷售異�；鸨瑸锳股市場(chǎng)提供了源源不斷的增量資金，今年雖然不是大牛市，但新基金發(fā)行量卻突破2萬(wàn)億創(chuàng)歷史新高，其中70%都是權(quán)益類的基金，這些將會(huì)給A股市場(chǎng)長(zhǎng)期走強(qiáng)帶來(lái)增量資金。這兩年來(lái)我一直堅(jiān)持一個(gè)觀點(diǎn)，在房住不炒的調(diào)控之下，大量的居民儲(chǔ)蓄將選擇通過(guò)買(mǎi)入基金的方式流入到資本市場(chǎng)，現(xiàn)在趨勢(shì)已經(jīng)形成，今年新基金銷量火爆的情況并不是短期現(xiàn)象，是長(zhǎng)期的趨勢(shì)，未來(lái)幾年中國(guó)基金行業(yè)都將迎來(lái)大發(fā)展的機(jī)遇。
堅(jiān)持價(jià)值投資，做好公司的股東是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)最好的手段，每輪市場(chǎng)調(diào)整也都是抄底優(yōu)質(zhì)股票的時(shí)機(jī)，現(xiàn)在越來(lái)越多的投資者已經(jīng)認(rèn)識(shí)到價(jià)值投資的魅力，也有越來(lái)越多的投資者加入我的價(jià)值投資圈，希望價(jià)值投資能夠成為A股最主流的投資理念，投資者真正從公司的基本面來(lái)進(jìn)行配置。長(zhǎng)期來(lái)看，做好公司的股東是戰(zhàn)勝市場(chǎng)取得長(zhǎng)期投資勝利的法寶。
最新評(píng)論