步入9月，A股震蕩進一步加劇，不少行業(yè)板塊遭遇回調(diào)。隨著權(quán)益市場投資難度加大，稀缺的績優(yōu)基金經(jīng)理受到投資者青睞。華安基金崔瑩便是其中之一，他管理的華安逆向策略、華安滬港深外延中長期業(yè)績均表現(xiàn)優(yōu)異。
在崔瑩的悉心管理之下，華安逆向策略在最近1年、3年、5年分別取得61.97%、66.22%、111.69%的出色回報，而同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率僅為7.54%、12.10、-4.42%。憑借優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)，華安逆向策略最近五年4次奪得金�；皙�，備受權(quán)威機構(gòu)和投資者的肯定。此外，華安滬港深外延增長自2016年3月9日成立以來累計回報達187.06%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅僅為13.22%。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2020年6月30日。）
羅馬并非一天建成。回顧五年來的投資成長之路，從工科少年成長為TMT獵手，崔瑩的持倉風(fēng)格由中小盤風(fēng)格向均衡風(fēng)格過渡，正是其不斷完善自身投研體系的成果。
他堅信，投資業(yè)績是投資體系和流程的結(jié)果，因此建立適合自己的投資體系尤為重要。通過對威廉•歐奈爾相關(guān)著作的不斷研讀和理解，在借鑒CANSLIM投資體系的基礎(chǔ)上，崔瑩形成了適應(yīng)自身的投資框架——尋找基本面與市場共振的成長股。
在他看來，投資結(jié)果主要取決于選股成功率、平均收益率和平均虧損率這三個指標(biāo)，而基本面研究更多地體現(xiàn)在提高選股成功率，投資體系更多的作用則是通常所說的“截斷虧損，讓利潤飛奔”，后者是實現(xiàn)穩(wěn)定收益率的關(guān)鍵。
在實戰(zhàn)過程中，崔瑩不會預(yù)先設(shè)置倉位，也基本不進行主動擇時操作。通過梳理其歷史持倉可以發(fā)現(xiàn)，TMT、醫(yī)藥、消費這些景氣度較高、投資價值顯著的黃金賽道，出現(xiàn)的頻率較高，是他長期投資、關(guān)注、布局的方向。對于他而言，選擇生命周期中景氣向上階段的公司，要比用便宜的價格去買更重要。另外，股票的估值則是市場交易的結(jié)果，對于估值太低的個股反而要更加警惕。
談及后市發(fā)展，崔瑩表示，未來A股大概率出現(xiàn)慢牛格局，結(jié)構(gòu)性行情將會持續(xù)存在。中短期來看，光伏、消費電子（特別是可穿戴領(lǐng)域）等方向值得關(guān)注。同時，港股的投資機會將越來越大。在他看來，港股中有一批很好的軟件和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，和A股的光伏等硬件企業(yè)形成互補，且港股投資的性價比較高。
基金業(yè)績數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2020.06.30。華安逆向策略成立于2012年08月16日，自成立以來凈值增長率及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為512.17%、64.25%。華安滬港深外延增長成立于2016年3月9日，自成立以來凈值增長率及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為187.06%、13.32%。
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