近日，上投摩根基金攜手新銳基金研究機(jī)構(gòu)貓頭鷹，全新打造了“Alpha Talk”系列直播節(jié)目。該節(jié)目將解析資本市場(chǎng)動(dòng)向，探索投資機(jī)會(huì)；同時(shí)也會(huì)挖掘上投摩根精英投研團(tuán)隊(duì)成功背后的邏輯與框架，分享其理念與心得。而在最新一期節(jié)目中，針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)震蕩加劇、輪動(dòng)明顯的環(huán)境，明星基金經(jīng)理李德輝表示，當(dāng)前增量資金是驅(qū)動(dòng)權(quán)益市場(chǎng)的內(nèi)核因素。展望未來(lái)，以醫(yī)藥、科技等新興行業(yè)為代表的成長(zhǎng)板塊，仍有較大的增長(zhǎng)空間。
身為生物醫(yī)學(xué)工程博士的李德輝，對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)有著深入的研究。在他看來(lái)，中國(guó)醫(yī)藥(600056,股吧)行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間較大。關(guān)于選股標(biāo)準(zhǔn)，李德輝認(rèn)為，不同行業(yè)的驅(qū)動(dòng)力有所不同，醫(yī)藥行業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)力是創(chuàng)新，只有具備持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新能力的公司才能享受行業(yè)紅利。因此，在挑選醫(yī)藥行業(yè)股票時(shí)，李德輝將重點(diǎn)考慮公司創(chuàng)新能力是否足夠強(qiáng)，創(chuàng)新產(chǎn)品寬度是否足夠廣，以及渠道能力是否足夠出色，并以此作為判斷未來(lái)走勢(shì)的重要依據(jù)。
科技行業(yè)也是投資者關(guān)注的一大熱門。在李德輝看來(lái)，科技行業(yè)的成長(zhǎng)空間大，產(chǎn)品迭代速度快，強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新，存在顯著的馬太效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)。同時(shí)，這個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也比較大。因此，在挑選科技股時(shí)，除了要關(guān)注增長(zhǎng)背后的核心驅(qū)動(dòng)力，還要在成長(zhǎng)性和確定性之間做好平衡。從確定性角度來(lái)看，投資者需要觀察科技企業(yè)從0到1的突破和從1到10的發(fā)展，在具備確定性的前提下，再判斷企業(yè)是否仍有從10到100的成長(zhǎng)空間。
翻看李德輝所管理基金的二季度報(bào)告，可以發(fā)現(xiàn)，他的持倉(cāng)里除了醫(yī)藥股、科技股，還有消費(fèi)類、周期類股票。對(duì)此，被譽(yù)為“成長(zhǎng)中的穩(wěn)健派”的李德輝表示，他重點(diǎn)關(guān)注科技、醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)，也會(huì)均衡配置行業(yè)，以分散風(fēng)險(xiǎn)、控制波動(dòng)。
值得一提的是，李德輝執(zhí)掌的新產(chǎn)品——上投摩根慧見兩年持有期混合基金即將正式發(fā)行。針對(duì)新產(chǎn)品，李德輝表示，上投摩根慧見兩年持有期混合基金將重點(diǎn)布局A股和港股中具備競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)空間的核心資產(chǎn)。近期，市場(chǎng)處于震蕩態(tài)勢(shì)，這是對(duì)前期上漲所積累的風(fēng)險(xiǎn)的釋放，對(duì)于新基金建倉(cāng)而言，這也是較好的信號(hào)和機(jī)會(huì)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，景氣度較高且質(zhì)地優(yōu)秀的公司仍將享受估值溢價(jià)，這些高景氣度行業(yè)也正是李德輝所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。
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