8月18日周二，滬深兩市出現(xiàn)小幅高開，隨后指數(shù)出現(xiàn)震蕩走勢，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則一度大漲1%以上，之后出現(xiàn)回落。盤面來看，農(nóng)業(yè)、汽車、煤炭、鋼鐵等板塊表現(xiàn)活躍，前期調(diào)整較多的疫苗板塊也出現(xiàn)集體回暖，昨天銀行股強勢上漲，拉升指數(shù)大幅上揚，今天銀行股出現(xiàn)了一定回調(diào)，但整體來看市場牛市的格局已經(jīng)形成，上證指數(shù)也成功站上3400點整數(shù)關(guān)口，兩市成交量周一再次回到1萬億以上，突破1.1萬億，北上資金凈流入約60億，表現(xiàn)強勢的滬股通凈流入多于深股通。從盤面來看，周一銀行、保險、券商均出現(xiàn)大幅表現(xiàn)，白酒股也表現(xiàn)搶眼，特別是白酒龍頭股，結(jié)束了之前的調(diào)整，出現(xiàn)大幅反彈，在之前市場調(diào)整時，我建議大家要抓住白馬股回調(diào)的機會進(jìn)行布局，后市仍會有較好表現(xiàn)，從周一來看，再次驗證了我的預(yù)判。
市場上漲主要受到幾方面共同的推動，一是央行繼續(xù)實施了寬松的貨幣政策，流動性保持合理充裕，本月央行繼續(xù)通過的MLF的方式來釋放流動性，開展了7000億MLF，并同時開展了500億的7天期逆回購操作，8月份以來資金投放明顯增加，市場對于流動性收緊的擔(dān)憂逐步消除；二是多位金融高層發(fā)聲支持實體經(jīng)濟(jì)和金融市場的發(fā)展，銀保監(jiān)會主席郭樹清周末撰文指出，不斷完善資本市場基礎(chǔ)制度，引導(dǎo)理財、信托、保險等為資本市場增加長期穩(wěn)定資金，將對資本市場帶來長期利好；三是證監(jiān)會明確了證券公司在第三方網(wǎng)絡(luò)平臺開展業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)范，有利于券商延展客戶來源，金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢逐步明晰，近期券商股迎來眾多利好，包括券商資管可以申請公募基金牌照，這將會拓展證券公司的業(yè)務(wù)范圍，從有利于券商的中長期發(fā)展。中國證監(jiān)會原主席肖鋼表示中央強調(diào)資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)動全身的作用，具有樞紐地位，凸顯了發(fā)展資本市場的重要性與緊迫性，從某種意義上來理解，中國從來沒有像今天這樣需要資本市場，這是我國進(jìn)入工業(yè)化后期實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新驅(qū)動，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。中國資本市場將會成為全球人民幣資產(chǎn)配置中心，可以海納百川，兼收并蓄。近期眾多的政策利好進(jìn)一步推動了牛市的走勢。
根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)恢復(fù)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)復(fù)蘇。7月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.8%，增速與上月持平，從消費來看7月份社會消費品零售總額同比下降1.1%，降幅比上月收窄0.7%，從投資來看，1~7月份固定資產(chǎn)投資同比下降1.6%，降幅比1~6月份收窄1.5%，就業(yè)形勢總體穩(wěn)定。7月份全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.7%與上月持平，2019年8月央行開始推進(jìn)貸款利率市場化改革，通過LPR定價機制來獲得市場化的定價，央行的政策利率不變。由于這次MRF操作利率保持不變，也就意味著8月20日LPR報價大概率不變，即在低利率的環(huán)境之下，更有利于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，同時有利于股市的回升，根據(jù)二季度貨幣政策執(zhí)行報告，下半年我國貨幣政策可能會略有收緊，但并不會過度收緊，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)民營企業(yè)的支持力度，仍然是重要的方針，這將打破一些投資者對于市場流動性過度收緊的擔(dān)憂。
創(chuàng)業(yè)板注冊制的實施正在穩(wěn)步推進(jìn)，首批注冊上市的企業(yè)將于8月24日在創(chuàng)業(yè)板注冊上市，這是創(chuàng)業(yè)板發(fā)展過程中里程碑的事件，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，對于推動金融支持實體經(jīng)濟(jì)大大有利，同時有利于吸引更多優(yōu)秀的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板上市，科創(chuàng)板試點注冊制已經(jīng)有一年多的時間，取得了較好的經(jīng)驗，實施注冊制后，有更多新經(jīng)濟(jì)企業(yè)可以上市，從而能獲得寶貴的資本，隨著注冊制的推進(jìn)，A股市場的生態(tài)也會發(fā)生很大變化，市場走勢更加市場化，從新股發(fā)行到詢價交易都將會逐步市場化，進(jìn)一步推動新經(jīng)濟(jì)企業(yè)登陸資本市場，讓資本市場的表現(xiàn)更加反映經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的變化，從而帶來更好的投資機會。過去十年創(chuàng)業(yè)板產(chǎn)生了一批十倍牛股，但也產(chǎn)生了一些出現(xiàn)業(yè)績陷阱的公司。通過優(yōu)勝劣汰讓好的公司留在市場上，市值不斷做大做強，差的公司則及時退市，這將是資本市場發(fā)展的普遍規(guī)律，因此我們不能只盯住部分問題公司，重要的是盯住有哪些好的企業(yè)通過上市獲得了寶貴資本，從而贏得長足的發(fā)展。過去十年，創(chuàng)業(yè)板誕生了一批偉大的新型企業(yè)，將來在試點注冊制之后，勢必有更多的新企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板加上科創(chuàng)板是我國新經(jīng)濟(jì)的主要陣地，這將會給資本市場帶來新的活力。
一直以來，我看好大消費和科技方向，前者主要代表了傳統(tǒng)行業(yè)的白龍馬股，包括像醫(yī)藥、白酒、食品飲料等消費白馬股，科技則代表了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，科技龍頭股雖然現(xiàn)在的業(yè)績不佳，但未來將隨著技術(shù)的進(jìn)步，隨著市場的開拓，逐步釋放出業(yè)績，即未來的白龍馬股。傳統(tǒng)的白馬股與新興白馬股都是投資者要重點關(guān)注的方向，但從投資比例來看，建議投資者要用一半以上的倉位來配置業(yè)績穩(wěn)定的消費白馬股，從而保證組合的風(fēng)險收益較高，另一方面可以用20%左右的倉位來配置科技股，剩下30%可以配置代表行情風(fēng)向標(biāo)的券商股，因為未來十年是我國資本市場的黃金十年，券商股無疑有長期的發(fā)展機會，建議投資者可以積極關(guān)注。
當(dāng)前A股市場已經(jīng)形成了慢牛長牛行情，隨著居民市場居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移，基金銷售將保持火爆的熱度，這會給A股市場帶來源源不斷的增量資金，同時也是A股市場機構(gòu)化的重要特征。堅持價值投資，做好公司的股東是我一直給大家講的投資理念，建議投資者可以積極關(guān)注，當(dāng)前市場的震蕩上行的態(tài)勢已經(jīng)形成，單邊上漲是難以持續(xù)，震蕩上行，逐步回升，走出慢牛長牛是未來的大趨勢。只有在慢牛長牛之下，投資者才會更好地把握市場的投資機會，挖掘優(yōu)質(zhì)的股票，或通過配置優(yōu)質(zhì)的基金來分享A股市場的成長。未來十年主要的投資機會都會在資本市場，這是我近年來最堅定的判斷，現(xiàn)在也得到了市場的驗證和越來越多投資者的認(rèn)可。
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