上周市場情緒好轉(zhuǎn)，在對中美關(guān)系、科創(chuàng)板解禁等利空消化之后開始持續(xù)反彈，上證從3180點(diǎn)反彈至本周的3380點(diǎn)，軍工、周期、疫苗等行業(yè)漲幅居前。南華基金基金經(jīng)理劉斐認(rèn)為，從中期的角度而言，權(quán)益市場在未來的一段時間內(nèi)仍是最好的投資標(biāo)的。
受疫情影響，全球開始新一輪寬松刺激、救助政策，美國財政赤字率創(chuàng)歷史新高，全球貨幣寬松導(dǎo)致了近期黃金、比特幣、權(quán)益市場的大漲。南華基金劉斐表示，國內(nèi)雖然沒有實施過分寬松政策，比如降息遲遲未至，但整體資金水平也在持續(xù)下降，并且房住不炒政策的加嚴(yán)，導(dǎo)致資金無法如過往一樣流向樓市，而其他市場如固定收益類、P2P等賺錢/風(fēng)險比在今年遠(yuǎn)低于股票市場，導(dǎo)致居民資金大量流入股市，成為持續(xù)推升股市上漲的重要力量。
從經(jīng)濟(jì)基本面角度，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)率先擺脫疫情的影響，PMI等數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，而出口并未如預(yù)期的大幅下滑，反而出現(xiàn)強(qiáng)勁的跡象，海運(yùn)費(fèi)價格逆勢走高。南華基金劉斐表示，在陸續(xù)發(fā)布的上市公司中報可以發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、新消費(fèi)等行業(yè)在1、2季度持續(xù)向好，而受疫情影響的一部分行業(yè)如醫(yī)藥、機(jī)電等在2季度拐點(diǎn)向上�？梢灶A(yù)見年內(nèi)的3、4季度中國經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)反彈，如果在21年上半年新冠疫苗能夠全面注射，則全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的市場反彈將能夠得到延續(xù)。
今年，結(jié)構(gòu)性行情得到極致演繹，醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等子行業(yè)估值創(chuàng)歷史新高，而傳統(tǒng)周期行業(yè)估值仍在歷史最低水平徘徊。南華基金劉斐表示，近期周期行業(yè)景氣度開始回升，機(jī)電、工控、建材、化工等行業(yè)開始進(jìn)入漲價的階段，預(yù)計隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，一部分周期行業(yè)有望在盈利上開始轉(zhuǎn)好，這將帶來投資機(jī)會；同時內(nèi)外雙循環(huán)的機(jī)制仍將促進(jìn)科技、消費(fèi)發(fā)展，相關(guān)重點(diǎn)公司或?qū)⑹堑讉}配置的最佳標(biāo)的。
基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎
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