在剛剛過(guò)去的7月份，受益A 股的整體上漲，權(quán)益類基金繼續(xù)保持上半年賺錢效應(yīng)，投資者對(duì)其熱情不減。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月3日，由長(zhǎng)盛基金研究部執(zhí)行總監(jiān)喬培濤管理的長(zhǎng)盛高端制造基金，近一年收益已上漲102.59%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)僅漲19.06%，產(chǎn)品超額收益顯著。
具體來(lái)看，7月份上半月隨著國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升推動(dòng)資金加速入市，滬深兩市成交量連續(xù)多個(gè)交易日超萬(wàn)億，各類主題板塊均有較好表現(xiàn)。其中，隨著海南離島免稅新政正式實(shí)施，游客購(gòu)物熱情迎來(lái)新高潮，7月消費(fèi)者服務(wù)行業(yè)受到投資者較多關(guān)注，細(xì)分行業(yè)消費(fèi)電子板塊表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。筆者發(fā)現(xiàn)，在長(zhǎng)盛高端裝備制造混合基金二季報(bào)中，基金經(jīng)理喬培濤曾明確表示，對(duì)消費(fèi)電子和新能源領(lǐng)域保持高彈性配置，而該基金在7月13日也創(chuàng)出2.9210元的階段性凈值新高。
進(jìn)入下半月后，雖然受國(guó)際關(guān)系緊張及部分投資者獲利了結(jié)心理的影響，部分A 股后半月走出震蕩行情，但是在國(guó)際環(huán)境和國(guó)內(nèi)首次火星探測(cè)“天問(wèn)一號(hào)”升空的背景下，高端裝備、軍工等行業(yè)得到市場(chǎng)資金認(rèn)可。WIND數(shù)據(jù)顯示，國(guó)防軍工行業(yè)7月份以29.88%漲幅在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名第2。值得一提的是，由喬培濤執(zhí)掌的另一只產(chǎn)品——長(zhǎng)盛航天海工裝備混合基金，僅7月份就斬獲了31.09%的月度收益（同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)13.20%），查閱該產(chǎn)品二季報(bào)，其披露的十大重倉(cāng)股中，國(guó)防軍工占據(jù)8席。
今年國(guó)防軍工板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直不俗，WIND數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至8月3日，國(guó)防軍工板塊以55.45%的漲幅位居中信一級(jí)行業(yè)第3名。長(zhǎng)盛基金喬培濤對(duì)此認(rèn)為，軍工行業(yè)此次上漲，主要有三大因素推動(dòng)：
首先是行業(yè)基本面的邏輯。發(fā)展軍工是中國(guó)從大國(guó)走向強(qiáng)國(guó)的必備一環(huán)，加快國(guó)防建設(shè)的緊迫性和必要性，預(yù)示著我國(guó)國(guó)防軍工行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間；二是資金長(zhǎng)期低配的結(jié)果。當(dāng)前主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品對(duì)于軍工的配置仍低于歷史均值，而軍工板塊是牛市中具有進(jìn)攻性的板塊，入市的增量資金和國(guó)際局勢(shì)的發(fā)展，有望成為板塊上漲的催化劑；三是估值的吸引力，截止今年上半年，中信軍工PE（TTM）約60倍，處于2010年以來(lái)估值中樞的底部區(qū)域，對(duì)長(zhǎng)線資金具備較強(qiáng)吸引力。
具體到細(xì)分領(lǐng)域，喬培濤建議關(guān)注航空、航天、海上、軍工電子等領(lǐng)域的新發(fā)展、新機(jī)遇。但由于軍工專業(yè)性較強(qiáng)，普通投資者對(duì)軍工相關(guān)知識(shí)了解較少，喬培濤認(rèn)為普通投資者除了投資軍工指數(shù)基金之外，還可采取投資主動(dòng)管理的軍工主題基金的方式參與軍工投資。
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