今日（7月24日），上證指數和創(chuàng)業(yè)板指分別大幅下挫3.8%、6.1%。融通逆向策略基金經理劉安坤認為，直接觸發(fā)因素是由于美方要求關閉中方駐休斯頓領事館館，中方作出反制措施，要求關閉美國駐成都領事館，引起市場對外部環(huán)境的擔憂。同時近期科創(chuàng)板部分公司的首年到期大幅解禁，也造成了資金面的承壓。
展望后市，劉安坤分析，國內的宏觀組合仍處在有利于權益類資產的中長期環(huán)境中。第一，宏觀經濟伴隨著國內疫情的過去，正處在不斷修復的通道中，且上半年的信用政策逐漸發(fā)揮作用，預計國內GDP增速三、四季度分別為5%、6.5%，明顯高于上半年。第二，國內金融改革加速推進，助推產業(yè)轉型，在這一過程中，間接融資轉向直接融資是大勢所趨，從流動性的結構變化看，過去幾年剛兌的非標類資產（信托、P2P、銀行理財）將逐步減少，而凈值化的標準化資產（股票、債券）將迎來大發(fā)展。第三，投資者普遍關注貨幣政策的變化，短期看并不具備明顯收緊的條件，習近平總書記近日在企業(yè)家座談會也明確“要實施好更加積極有為的財政政策，更加穩(wěn)健靈活的貨幣政策”。
回到A股市場，劉安坤判斷，指數短期進入盤整階段，風格或將平衡，結構上優(yōu)選關注受益于經濟修復的板塊。我們認為指數經過前期的快速上漲，短期的回調以及盤整是大概率事件，但股市內部的結構分化處在歷史極值水平。同時邊際上看，國內正從“經濟差、貨幣寬”到“經濟修復、貨幣適度”轉變，因此，從風格上來看，我們認為需要更多地關注估值盈利相匹配的周期制造類、周期消費類資產。值得注意的是，在7月16日大跌后，市場已在發(fā)生上述的結構再平衡，我們認為這種再平衡具備持續(xù)性，可以關注業(yè)績增速較高的投資鏈（工程機械、重卡等）、銷量有所好轉的汽車、受益于利率上行和居民活動恢復的保險等行業(yè)。
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