近年來隨著人口紅利下行拐點的出現(xiàn)，勞動力和資本供應(yīng)下滑，中國經(jīng)濟步入存量博弈階段，行業(yè)龍頭企業(yè)以其品牌、成本、管理、定價等優(yōu)勢加速勝出，形成“強者恒強”局面。二級市場上，各細(xì)分行業(yè)龍頭股受到機構(gòu)、北上資金以及更多普通投資者的青睞，享有相對行業(yè)平均的估值溢價，或?qū)⒔o投資者帶來更好的回報。據(jù)悉，為把握龍頭股投資價值，中加基金發(fā)力龍頭優(yōu)選策略，發(fā)布公告稱，旗下新產(chǎn)品中加優(yōu)勢企業(yè)混合（代碼A：009853，C：009854 ）即將于7月28日起在中國工商銀行(601398,股吧)、北京銀行(601169,股吧)等渠道正式發(fā)行。這只產(chǎn)品也是業(yè)內(nèi)績優(yōu)基金經(jīng)理李坤元加入中加基金后的“首秀”，值得投資者關(guān)注。
2018年以來，市場對龍頭優(yōu)選策略的需求明顯增強。銀河證券顯示，截至2020年7月10日，全市場配置的龍頭優(yōu)選主題基金共14只，發(fā)行數(shù)量遠(yuǎn)超以往。中加優(yōu)勢企業(yè)混合為偏股混合型基金，股票最低倉位為60%，聚焦各優(yōu)質(zhì)賽道具有比較優(yōu)勢的龍頭股投資機會，同時還致力于甄選各行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的“隱性冠軍”股票，以分享優(yōu)質(zhì)上市公司高速增長帶來的長期收益。此外，該基金將依據(jù)市場環(huán)境逐步建倉，對長期看好的公司，將從合理或者低估的位置開始建倉，以最大程度降低建倉成本，并輔以分批建倉策略，在超跌時增加配置。建倉期結(jié)束后，倉位會達(dá)到市場同類基金平均水平，未來主要依靠選股獲取超額收益。
據(jù)了解，新產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理李坤元具備超14年的權(quán)益投資研究經(jīng)驗，具備南京大學(xué)理學(xué)學(xué)士、南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士復(fù)合背景，現(xiàn)任中加基金投資研究部權(quán)益投資負(fù)責(zé)人，是集宏觀策略、行業(yè)研究、公募投資的三合一專業(yè)人才。過往經(jīng)歷中，李坤元精耕大消費、醫(yī)藥、制造等領(lǐng)域公募投資10余年，應(yīng)對市場變化勝率高，歷史代表基金截至2019年12月20日任職結(jié)束，近一年凈值增長率近60%，排名銀河證券同類前17%；其堅持用產(chǎn)業(yè)的眼光去投資企業(yè)，選擇與符合行業(yè)發(fā)展趨勢、能持續(xù)為股東創(chuàng)造回報的優(yōu)秀公司相伴，憑借管理的公募產(chǎn)品四次榮獲行業(yè)權(quán)威榮譽“金基金獎、明星基金獎”等，是風(fēng)格鮮明的“多變市場中的價值發(fā)現(xiàn)者”。
此次的中加優(yōu)勢企業(yè)混合基金是她加入中加基金管理的第一只產(chǎn)品，在個股的選取中，她將從公司的經(jīng)營理念、商業(yè)模式、資源稟賦等方面，定性分析公司盈利的可持續(xù)性，根據(jù)公司各項盈利、財務(wù)指標(biāo)例如ROE、ROIC等定量分析其成長性、財務(wù)健康程度以及估值水平，自下而上精選各行業(yè)具有競爭優(yōu)勢公司。
業(yè)內(nèi)人士表示，2020年盈利驅(qū)動將取代估值擴張，成為主導(dǎo)A股增長的主要邏輯。行業(yè)中規(guī)模領(lǐng)先、市場份額大、行業(yè)影響力強、盈利能力突出的優(yōu)質(zhì)公司配置價值凸顯，優(yōu)勢企業(yè)選股策略中長期有效性和確定性強。對于風(fēng)險承受能力中高、對收益有一定要求、且能長期持有權(quán)益型基金的投資者，借助專業(yè)投資機構(gòu)布局相關(guān)龍頭主題基金是非常合適的選擇。
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