首只30倍收益基金出現(xiàn)。此前，嘉實增長和興全趨勢投資復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為2424.19%和2176.66%，回報率超20倍。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日盤中，華夏大盤混合基金成立以來收益率為3066.01%。
該基金成立于2004年8月，是公募市場首只收益超30倍的基金。當前基金規(guī)模超37億元，累計凈值為21.93元，最新單位凈值為16.99元�；鸾率找媛蕿�28.28%，近六月收益率為13.14%。
30倍回報的表現(xiàn)主要依靠歷史業(yè)績積累。從階段表現(xiàn)來看，近5年回報率為57.71%，跑贏滬深300的16.89%；近3年回報率為52.35%，跑贏滬深300的29.8%；但近2年的回報率為36.97%，跑輸了滬深300的37.62%。近一年的回報率為27.5%，略略跑贏滬深300的26.2%。
該基金從2006年到2012年的超出5年的時間里，由“公募一哥”王亞偉管理，任職期間的回報率超687.78%。經(jīng)歷了幾位基金經(jīng)理后，現(xiàn)任基金經(jīng)理陳偉彥從2017年5月起接手，3年時間里，回報率為65.22%。
針對這只基金的管理思路，新京報貝殼財經(jīng)記者采訪到了現(xiàn)任基金經(jīng)理陳偉彥，他表示：“今年，考慮到疫情對中國經(jīng)濟的長期影響，我降低了與宏觀經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度較高的公司的持股比例，將組合持倉進一步集中到市場份額和ROE能持續(xù)提升的消費和制造業(yè)的行業(yè)龍頭公司�！�
貝殼財經(jīng)：可以看到每季度十大重倉股都部分調(diào)整，今年一季度披露出的前十大重倉股沒有包括招商銀行(600036,股吧)，而這只股票在去年一直位列十大重倉股，這是基于什么考慮，近期金融股被整體看好，后續(xù)會做出相應(yīng)調(diào)整嗎？
陳偉彥：我所管理的基金持股周期大部分均很長，前十重倉每個季度做小幅更換，雖然有的股票被調(diào)出前十大重倉股，但不一定代表不持有，有的只是持股比例下降。
一般，基金持股比例變動原因是：我堅持低估值策略，如果某個重倉股短期漲幅較多導(dǎo)致估值偏高，會適當降低持倉比例；或公司的長期邏輯發(fā)生一些重大變化，也會降低持倉比例。今年，考慮到疫情對中國經(jīng)濟的長期影響，我降低了與宏觀經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度較高的公司的持股比例，將組合持倉進一步集中到市場份額和ROE能持續(xù)提升的消費和制造業(yè)的行業(yè)龍頭公司。
貝殼財經(jīng)：基金在2018年6月到2018年末，凈值有比較大的下跌，后來基金從2019年凈值反彈，是否在策略上做了一些調(diào)整？
陳偉彥：從2017年接手管理華夏大盤精選以來，我的投資策略一直很穩(wěn)定：倉位中性偏高，不基于對市場的短期判斷做倉位的大幅調(diào)整；行業(yè)適度集中，單一行業(yè)持倉一般低于15%，且集中在商業(yè)模式簡單清晰和競爭格局好的消費行業(yè)和制造行業(yè)；個股適度集中，前十重倉股合計占50%左右，且偏重利潤體量較大的行業(yè)龍頭公司；交易上堅持低估值策略，我認為長期看公司的估值與成長性會相匹配，根據(jù)公司的估值變化及長期回報率高低做適當交易。
在穩(wěn)定的策略下，2018年華夏大盤精選回撤較大，2019年凈值反彈，主要是受市場的影響。從結(jié)果看，2018年和2019年華夏大盤的收益率均好于滬深300指數(shù)。這也是大盤精選的策略所決定的，在市場大跌時回撤也可能會較大，畢竟股票倉位一直較高；但通過行業(yè)策略、個股策略及交易策略的嚴格執(zhí)行和相互匹配，力爭做到基金的回撤幅度和收益率長期看好于大盤股指數(shù)。在市場大漲時，由于基金的策略一直穩(wěn)定，如果與市場風格不匹配，基金的表現(xiàn)也可能會短期不太好。但我相信基金的投資目標是通過堅持穩(wěn)定的投資策略，獲取長期穩(wěn)定的回報。
貝殼財經(jīng)：這只基金是大盤精選，你選股、選行業(yè)的依據(jù)是什么？
陳偉彥：基于長期的視野選擇行業(yè)和個股。從行業(yè)角度，主要選擇商業(yè)模式簡單清晰、需求長期可平穩(wěn)增長的傳統(tǒng)行業(yè)；或需求短期有周期波動，但長期成長空間很大且確定高的新興行業(yè)；從個股角度，只選行業(yè)龍頭公司，且必須是競爭力超越同行、市場份額和ROE還會持續(xù)提升的龍頭公司。我們會非常看重競爭格局，如果某一行業(yè)，雖然需求很好，但競爭格局不太好或難以判斷，會規(guī)避。
貝殼財經(jīng)：下半年你的主要投資策略是什么？
陳偉彥：下半年會維持目前的投資策略，結(jié)構(gòu)上仍會以有長期成長性且估值合理的公司為主。
貝殼財經(jīng)：如何看近期的A股市場？你認為本輪行情到什么階段了？
陳偉彥：我在基金的投資框架中對短期市場關(guān)注很少，更看重長期投資機會。對A股的長期投資機會我一直持樂觀的態(tài)度：我認為中國經(jīng)濟的韌性、中國經(jīng)濟的增速、中國優(yōu)秀企業(yè)的活力和擴張性，在全球范圍內(nèi)是最領(lǐng)先的，這也是基金一直保持中性偏高倉位的原因。短期市場的變數(shù)太多，如果不考慮流動性和市場情緒的影響，僅從估值看，目前部分市場熱點公司的估值已處于較高的位置。
新京報貝殼財經(jīng)記者 張姝欣 潘亦純 編輯 岳彩周 校對 陳荻雁
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