記者 | 張桔
在權(quán)益產(chǎn)品發(fā)行大年中,不僅公募基金新品爆款頻出,且積極申請公募牌照的機(jī)構(gòu)也不在少數(shù)。證監(jiān)會網(wǎng)站信息顯示,2020年以來,已經(jīng)批復(fù)成立的5家基金公司分別是民生、東興、興華、匯泉、尚正,而Wind也顯示,年內(nèi)監(jiān)管層還接收了貝萊德、路博邁、富達(dá)三家外資基金的申請材料。相較這些機(jī)構(gòu)的積極態(tài)度,曾經(jīng)一度被市場熱議的“私轉(zhuǎn)公”一事卻早已沒有下文,而背后的原因或與“私轉(zhuǎn)公”基金運作不理想有關(guān)。
資料顯示,最早的“私轉(zhuǎn)公”五家基金公司分別為鵬揚(yáng)基金、凱石基金、朱雀基金、博道基金、弘毅遠(yuǎn)方基金,而除去鵬揚(yáng)基金的情況尚可外,其余的四家公司均碰到了不同程度問題:除去普遍面臨的權(quán)益類基金規(guī)模、業(yè)績不佳外,朱雀基金的明星基金經(jīng)理張延鵬出現(xiàn)離職,總經(jīng)理梁躍軍親自下場救火,凱石權(quán)益類產(chǎn)品清盤警報頻響等?偟膩砜,最早的“私轉(zhuǎn)公”基金過得并不太如意。
朱雀基金核心人物離職
現(xiàn)任總經(jīng)理親自下場救火
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,朱雀基金回歸公募陣營的時間是2018年的10月25日,截至目前時間不到兩年。在轉(zhuǎn)公發(fā)展過程中,公司出現(xiàn)了一系列不太如意的問題,如截至今年首季末,公司混合型基金和股票型基金的合計規(guī)模僅約為23.22億元,對應(yīng)的產(chǎn)品數(shù)量有3只;債券型基金約為6.25億元,僅有1只產(chǎn)品。整體來看,4只產(chǎn)品的規(guī)模在今年首季末也就維持在大約30億的水平線上,公司整體規(guī)模在公募基金公司排名中位于第116位。
《紅周刊(博客,微博)》記者注意到,朱雀基金惟一的一只股票型基金朱雀企業(yè)優(yōu)勝成立于今年的5月22日,當(dāng)初成立時的募集份額約為7.92億份。通常開放式基金要有三個月的封閉期,可就在產(chǎn)品仍處在封閉期時,該基金的基金經(jīng)理卻出現(xiàn)了更換,由原來的基金經(jīng)理張延鵬變更為梁躍軍。
根據(jù)6月底公司三只權(quán)益類產(chǎn)品所發(fā)布的公告顯示,朱雀企業(yè)優(yōu)勝、朱雀產(chǎn)業(yè)臻選、朱雀產(chǎn)業(yè)智選等三只產(chǎn)品的基金經(jīng)理張延鵬因個人原因離職。值得注意的是,其中有兩只基金現(xiàn)任的掌門上出現(xiàn)梁躍軍的名字,其分別從6月3日和6月29日接管了朱雀企業(yè)優(yōu)勝和朱雀產(chǎn)業(yè)臻選兩只基金,同時參與權(quán)益類產(chǎn)品管理的還有基金經(jīng)理何之淵和翟羽佳。
張延鵬并非名氣泛泛的等閑之輩,其曾榮獲中國證券報“金牛私募投資經(jīng)理”獎項。資料顯示,他于2009年加入朱雀,任職于投資研究部,任公司董事、投資研究部投資副總監(jiān),董事任期3年。2019年6月至2020年6月任朱雀產(chǎn)業(yè)臻選混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2019年12月至2020年6月任朱雀產(chǎn)業(yè)智選混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2020年5月至2020年6月?lián)沃烊钙髽I(yè)優(yōu)勝股票型證券投資基金基金經(jīng)理?梢哉f,他橫跨了公司的私募時代和公募時代兩個不同階段。
然而這位權(quán)益級團(tuán)隊的靈魂人物卻選擇在今年6月抽身而去,背后的原因雖然不得而知,但坊間未經(jīng)證實的傳聞曝出,部分老臣在公司“私轉(zhuǎn)公”后不太適應(yīng),操作更趨透明化、投資更嚴(yán)苛,以及對于排名有著更為實際的要求影響,讓很多在私募階段風(fēng)光一時的人物有點舉步維艱。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,張延鵬在朱雀轉(zhuǎn)公后留下的業(yè)績表現(xiàn)并不出彩,所執(zhí)掌的朱雀產(chǎn)業(yè)甄選混合任職回報率大約只有32%。
可能是早已獲悉張離職意愿,再加公司基金經(jīng)理人丁稀少,朱雀不得不煞費苦心進(jìn)行了人事調(diào)整,先是5月下旬公告原來的董事長和總經(jīng)理職務(wù)對調(diào),梁躍軍改任總經(jīng)理,而王歡則改任董事長。這一舉措在當(dāng)時讓業(yè)內(nèi)大惑不解,但答案在沒有多久便被解開,梁在6月份先后出任了兩只張延鵬所管產(chǎn)品的基金經(jīng)理職務(wù),而張則在月底離職。
《紅周刊》記者了解到,公募的董事長一般是不能出任基金經(jīng)理的,而公募的總經(jīng)理則可以擔(dān)任,但如此費事的人事安排其實也隱藏了一定的風(fēng)險,因為一旦總經(jīng)理管理的產(chǎn)品業(yè)績不好,其遭遇的口誅筆伐或許會來得更為強(qiáng)烈,進(jìn)而對公司產(chǎn)品的發(fā)行可能會帶來不利影響。
凱石基金清盤警報頻響
“類指基”的操作思路制約產(chǎn)品凈值表現(xiàn)
與最晚回歸公募的朱雀基金相比,早些時候成立的凱石基金管理有限公司似乎表現(xiàn)的更為不佳,其今年首季末的規(guī)模排名不僅居于公募基金公司第127位,同時7只混合型基金的合計規(guī)模也僅約9.35億元,幾乎全體處在“迷你”狀態(tài)中。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,目前公司旗下的混合型基金包括了凱石淳行業(yè)精選、凱石涵行業(yè)精選、凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)定開、凱石湛、凱石浩品質(zhì)經(jīng)營、凱石源、凱石灃,按照一季度末的規(guī)模數(shù)據(jù),除去凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)定開規(guī)模達(dá)到5.53億元之外,其余基金按AC兩類分開統(tǒng)計的話,單類的規(guī)模均不到1億。換而言之,公司絕大多數(shù)權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模均處在袖珍狀態(tài)之中。
進(jìn)一步聚焦單只產(chǎn)品的運作,我們以其中成立時間最早的凱石淳行業(yè)精選A為例,這只成立于2018年7月19日的基金尚未滿兩周歲, 但是截至今年3月31日,該基金的最新規(guī)模已經(jīng)僅剩下0.17億元。從長期年化收益率這一指標(biāo)來看,基金最新的年化收益率僅有5.01%,在641只同類基金中排在第623位。
從產(chǎn)品成立以來的投資思路來看,或許是顧慮到規(guī)模的因素不敢選擇激進(jìn)的品種,該基金在投資方面一直力求穩(wěn)健安全。《紅周刊》記者梳理其重倉股情況,自去年二季報以來,基金的前十大重倉股全部集中在滬市藍(lán)籌身上。雖然近期以金融地產(chǎn)為代表的低估藍(lán)籌快速上沖讓基金得以修復(fù)部分凈值,但是此前很長時間基金重倉標(biāo)的與二級市場的熱門板塊無緣,特別是對科技風(fēng)潮中的概念股甚少涉獵, 這也讓該基金凈值表現(xiàn)不佳。而對于凱石基金來說,這種偏穩(wěn)健、類指基的操作思路在其產(chǎn)品中是并不少見的,多只產(chǎn)品操作也都清晰地存在這樣的痕跡。
聚焦公司權(quán)益類基金經(jīng)理團(tuán)隊,Wind顯示目前公司的基金經(jīng)理僅有周德生、梁福濤、王磊、劉晉晉四人,值得注意的是,任職時間最長的劉晉晉的基金經(jīng)理崗位從業(yè)年限僅有1年零354天,而任職時間最短的周德生迄今才119天。換句話說,凱石的基金經(jīng)理團(tuán)隊的從業(yè)年限還無法與上文提到的朱雀相提并論,悉數(shù)為初出茅廬不久的新秀。
在這樣投資理念和人員配置下,該公司出現(xiàn)種種問題也就不足為奇了!都t周刊》記者查閱公司近期公告發(fā)現(xiàn),6月初,凱石基金發(fā)布公告稱,凱石泓行業(yè)輪動混合型證券投資基金于2019年5月24日取得《關(guān)于凱石泓行業(yè)輪動混合型證券投資基金延期募集備案的回函》。截至2020年2月21日基金募集期限屆滿,凱石泓行業(yè)輪動未能滿足《凱石泓行業(yè)輪動混合型證券投資基金基金合同》規(guī)定的基金備案的條件,故基金合同未能生效,這一情況與年內(nèi)一眾爆款權(quán)益產(chǎn)品創(chuàng)下的天文數(shù)字形成了鮮明反差。更為引發(fā)關(guān)注的是,5、6月份,公司先后多次發(fā)布了凱石淳和凱石源基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元的提示性公告,雖然從后續(xù)沒有發(fā)布正式的清盤公告來看,應(yīng)該是已經(jīng)化險為夷了,但間斷響起的“清盤”警報聲還是讓凱石基金公司不能放松警惕。
其實,除去朱雀和凱石外,另外三家“私轉(zhuǎn)公”的鵬揚(yáng)、博道和弘毅遠(yuǎn)方在“轉(zhuǎn)公”的幾年后都面臨著各自的問題,如鵬揚(yáng)早已被圈內(nèi)認(rèn)定是擅長固收的公司,權(quán)益爆款時代想要摘掉債券標(biāo)簽轉(zhuǎn)身發(fā)力權(quán)益并非一朝一夕之功。博道雖然旗下均為權(quán)益類產(chǎn)品,同時部分產(chǎn)品今年業(yè)績不錯,但是產(chǎn)品的規(guī)模卻沒有同步擴(kuò)大,并且公司的現(xiàn)有基金經(jīng)理也僅有三人,如何打造一只產(chǎn)品的代表作或許是公司的當(dāng)務(wù)之急。此外,弘毅遠(yuǎn)方所存在的問題也與博道頗為類似。
附表 五家私轉(zhuǎn)公基金相關(guān)數(shù)據(jù)一覽
(聲明:文中提及基金非買賣建議。)
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