西部利得聚享一年定開債券打開申贖 成立運(yùn)作首個(gè)封閉期收益近7%

　　年初至今，在A股震蕩不斷，貨幣基金收益持續(xù)走低的背景下，兼具收益性與流動(dòng)性的定開債基，憑借著相對(duì)穩(wěn)健的收益表現(xiàn)，受到了投資者的普遍關(guān)注。以西部利得基金旗下西部利得聚享一年定開債券（風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)R2）為例，該基金自2019 年 6 月 27 日成立運(yùn)作至今，在首個(gè)封閉期內(nèi)取得了6.84%的回報(bào)，跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)2.83倍。目前，該基金已開放申購(gòu)，或?qū)⒊蔀橥顿Y者債市投資的有力抓手。（該基金2020上半年及成立至今收益率為3.38%、6.84%，數(shù)據(jù)來源：西部利得基金，截至2020年6月30日）

　　作為一只定開運(yùn)作的債券型基金，西部利得聚享一年定開債券在投資策略上，精選配置央企和地方國(guó)企信用債，同時(shí)關(guān)注利率債、資產(chǎn)支持債券等債券品種。相較于普通開放式基金140%的最高杠桿比例，該產(chǎn)品在封閉期內(nèi)可以將杠桿比例提升至200%，資金面維持相對(duì)寬松，資金成本更低，增加杠桿套息空間。此外，西部利得聚享一年定開債券還可通過錯(cuò)峰配置、久期匹配的投資策略，在控制回撤的同時(shí)力爭(zhēng)獲得盡可能高的資本利得。

　　需要指出的是，西部利得聚享一年定開債券出色業(yè)績(jī)的背后，與基金經(jīng)理嚴(yán)志勇的投資管理密不可分�，F(xiàn)任西部利得基金公募固定收益部總經(jīng)理的嚴(yán)志勇， 擁有9 年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中含近 3 年投資管理經(jīng)驗(yàn)。曾任中國(guó)國(guó)際金融公司研究員、興業(yè)證券(601377,股吧)債券研究員的他，精專宏觀利率與信用研究，在信用風(fēng)險(xiǎn)甄別與優(yōu)質(zhì)債券挖掘上優(yōu)勢(shì)凸出，其目前在管時(shí)間最長(zhǎng)的西部利得匯享，被銀河證券、晨星授予三年期五星評(píng)價(jià)（數(shù)據(jù)來源：銀河證券、晨星，2020年6月30日）

　　談及近期債市回調(diào)，嚴(yán)志勇表示，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)走弱，資金面寬松時(shí)利好債市，但當(dāng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活逐步恢復(fù)，前期金融市場(chǎng)充裕的資金逐步進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，短期便給債市帶來調(diào)整壓力。但從長(zhǎng)期來看，債市仍將有配置機(jī)會(huì)。嚴(yán)志勇認(rèn)為，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨較大壓力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本回報(bào)率下行，債市長(zhǎng)期仍有基本面支撐。同時(shí)，在政策層面，國(guó)內(nèi)穩(wěn)健的貨幣政策依舊注重實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資利率下行，整體來看貨幣政策寬松取向并未轉(zhuǎn)變。

　　“從全球比較來看，中國(guó)債券投資價(jià)值凸現(xiàn)。今年以來外資機(jī)構(gòu)增持國(guó)債和政金債規(guī)模持續(xù)增加，截至2020年5月末， 境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券 2.43萬億元，截至5月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間債市的債券面額已經(jīng)連增了18個(gè)月，且同比、環(huán)比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)都很可觀。在穩(wěn)步開放的環(huán)境下境外機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣債券的配置力量在增強(qiáng)�！彼�補(bǔ)充道。