科技少俠郭斐業(yè)績(jī)排名大幅退步 交銀基金力捧頭牌基金經(jīng)理失色

　　來源：壹財(cái)信

　　作者：蘇向前

　　年中將至，公募基金的排名較去年年終變化明顯：部分2019年排名前列的基金今年業(yè)績(jī)顯著倒退，去年憑借重倉(cāng)科技股一舉成名的少壯派基金經(jīng)理，他們中的部分人今年業(yè)績(jī)沉入谷底，例如交銀施羅德基金的科技少俠郭斐。

　　Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，郭斐目前所管理的交銀系基金總共有三只，除去今年2月底成立的交銀創(chuàng)新領(lǐng)航外， 他還管理著交銀成長(zhǎng)(519692)30和交銀經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力兩只混基。從2019年的情況來看，交銀成長(zhǎng)30全年的凈值增長(zhǎng)率為99.88%，這一數(shù)值在719只同類基金中排名第三；交銀經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力(310328)全年的凈值增長(zhǎng)率為99.78%，這一數(shù)值在719只同類基金中排名第四。然而僅僅不到半年，業(yè)績(jī)就不復(fù)去年風(fēng)采。

　　分散化投資效果不佳

　　明星基金經(jīng)理付出代價(jià)

　　與其他靠科技股彎道超車的基金不同，交銀的這兩只基金并沒有靠一年的輝煌而規(guī)模破百億，根據(jù)公募基金的一季報(bào)，交銀成長(zhǎng)30首季末的規(guī)模約為22.92億元，交銀經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力的規(guī)模稍好，但是63.88億元的數(shù)據(jù)也距離100億元大關(guān)距離尚遠(yuǎn)。

　　當(dāng)然，規(guī)模增長(zhǎng)的不達(dá)預(yù)期直接跟今年一落千丈的業(yè)績(jī)有關(guān)。截至最新收盤，交銀成長(zhǎng)30今年的最新業(yè)績(jī)僅為10.13%，這一水平在同類的995只基金中僅排第664位。從基金的重倉(cāng)股來看，基金經(jīng)理連續(xù)兩個(gè)季度重倉(cāng)的保利地產(chǎn)(600048,股吧)表現(xiàn)不佳，該股開年迄今跌幅約為6.03%；同樣被郭斐重倉(cāng)兩個(gè)季度，中國(guó)太保(601601,股吧)的表現(xiàn)更為不佳，該股開年迄今的跌幅約為23.60%；此外，這樣的例子還包括了他兩季所重倉(cāng)的興業(yè)銀行(601166,股吧)，該股從年初至今下跌了大約19.34%。

　　今年2月底，郭斐所掌舵的新品交銀創(chuàng)新領(lǐng)航募集成立，但是該基金的首募規(guī)模僅為49.43億元，與年內(nèi)多只規(guī)模破百的爆款產(chǎn)品相距甚遠(yuǎn)。

　　從該基金的一季報(bào)來看，郭斐對(duì)一季度的操作表示"報(bào)告期內(nèi)，本基金重點(diǎn)配置了新能源汽車、創(chuàng)新硬件、5G、半導(dǎo)體、數(shù)據(jù)中心、產(chǎn)業(yè)信息化等領(lǐng)域的成長(zhǎng)股以及部分低估值的金融地產(chǎn)藍(lán)籌"�；�金經(jīng)理充分分散化了重倉(cāng)行業(yè)，但是所取得的業(yè)績(jī)回報(bào)卻較為慘淡。跟胡宜斌、劉格菘等基金經(jīng)理相比，郭斐帶貨的規(guī)模增長(zhǎng)幅度幾乎是最小的，從而也說明了分散化投資思路的失敗。

　　與郭斐情況類似的還有沈楠，只不過他所管產(chǎn)品去年的業(yè)績(jī)不如郭斐那般突出。數(shù)據(jù)表明，交銀主題2019年全年的凈值增長(zhǎng)率約為63.96%，這一水平在將近2000只基金中大約能排進(jìn)前100位；但是今年迄今，產(chǎn)品的第一季度末規(guī)模同樣在大約21億元的水平線上，產(chǎn)品的凈值增長(zhǎng)率大約為8.70%，在同類產(chǎn)品的排名退居中游。從原因上分析，至少前四大基金重倉(cāng)股表現(xiàn)平平或成為主因，根據(jù)基金一季報(bào)，這四只股票分別是金地集團(tuán)(600383,股吧)、啟明星辰(002439,股吧)、隆平高科(000998,股吧)和興業(yè)銀行，沈楠和郭斐均看好興業(yè)銀行。同時(shí)，基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)也存在著失誤，去年四季度末的第二大重倉(cāng)股捷佳偉創(chuàng)(300724,股吧)雖然還在第一季度的十大重倉(cāng)股中，但是重倉(cāng)的位次卻從第二大重倉(cāng)股降至第十大重倉(cāng)股，持倉(cāng)占比從3.35%降至2.19%。

　　交銀一量化基金清盤

　　或因基金經(jīng)理分身乏術(shù)

　　除去公司著力打造的年輕基金經(jīng)理業(yè)績(jī)褪色外，交銀基金近期還有一只量化基金遭遇到了清盤的厄運(yùn)，這只基金就是成立于2018年5月的交銀致遠(yuǎn)量化智能策略，該基金尚未能迎來兩周歲的生日。作為一只偏債混基，清盤直接的導(dǎo)火索自然是規(guī)模，但深層次原因或許和基金經(jīng)理的人選有關(guān)。

　　數(shù)據(jù)表明，從成立到清盤，該基金的基金經(jīng)理僅有蔡錚一人。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，作為一位從業(yè)時(shí)間大約在7年半的公募老將，除去清盤的量化基金，他目前在公司所管理的產(chǎn)品還有七只之多， 這些產(chǎn)品中所涉及的類型一應(yīng)俱全，其中包括了股票指數(shù)、固定收益、分級(jí)杠桿、QDII指數(shù)、ETF等等，設(shè)想在如此忙碌的背景下，基金經(jīng)理沒有做好個(gè)別基金的管理也就不難理解了。

　　《壹財(cái)信》還發(fā)現(xiàn)，交銀對(duì)于量化基金格外重視，現(xiàn)有的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品中最具知名度的就是交銀阿爾法了，這只由明星基金經(jīng)理何帥所傾力打造的基金如今規(guī)模不菲。該基金一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至首季末，該產(chǎn)品的最新規(guī)模已經(jīng)突破百億大關(guān)。但是，今年基金產(chǎn)品的凈值增長(zhǎng)率到目前僅為9.23%，同類排名基本跌至后三分之一的方陣中了。

　　與郭斐和沈楠類似的是，何帥所管的這只產(chǎn)品基金重倉(cāng)股中，地產(chǎn)股同樣扮演著重要的角色：第一季度末萬科、保利、金地分列十大重倉(cāng)的第一、第二和第六位，三只股票年內(nèi)到目前為止均體現(xiàn)為下跌。同時(shí)，該基金在一季度才挖掘出的美年健康(002044,股吧)更成為敗筆，股票目前下跌達(dá)到22.50%。

　　在交銀施羅德近幾年權(quán)益類基金取得長(zhǎng)足進(jìn)步的同時(shí)，浮出水面的上述問題同樣不容忽視。

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