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博時基金牟星海:中概股回流潮 港股市場迎來哪些機遇?

2020-06-11 15:17:58 和訊基金 

  近期中概股回歸成為市場熱議話題,幾個大家耳熟能詳?shù)钠髽I(yè)都宣布回流港股。很多敏銳的投資者也在這中間看到了投資的機遇。中概股回歸的熱潮到底意味著什么,釋放哪些信號?而我們又能抓住怎樣的投資機會?博時基金權益投資國際組負責人牟星海分享了他的觀點。

  牟星海表示,中概股回歸首先是順應時代的變遷,以及國家對新經(jīng)濟的重視和鼓勵。中概股中很大一部分以互聯(lián)網(wǎng)及電商的創(chuàng)新商業(yè)模式為代表,當初在美國上市是因為歐美投資者對其商業(yè)模式有更大興趣和理解,今天的中國處于經(jīng)濟轉型升級的快速期,對互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的理解和重視程度一點不亞于美國,回歸港股市場是大勢所趨。當然這里也和中美之間的緊張關系有關。另外港交所及上交所在過去三年里也積極歡迎新經(jīng)濟公司上市,包括去年的上?苿(chuàng)板創(chuàng)建和阿里巴巴成功回歸港股上市,都釋放了非常好的信號,給中概股公司很大鼓勵和支持。

  有消息顯示,本月知名的兩大企業(yè)擬回港上市,牟星海認為,目前正在及馬上要上市的是兩家知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),都是中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)佼佼者,及有多年美國上市的業(yè)績和歷程。說實話,他們回來不是因為缺錢或缺乏融資途徑,市場會很歡迎,而且會對未來一批企業(yè)回流港股市場很大的鼓勵。市場也有聽說其他一些優(yōu)質中概股也在考慮回流上市。我們算了下,中概股有30多家規(guī)模30億美元市值以上的公司,他們的回流會給港股市場帶來很大的新動力(310328)。

  為什么這些公司選擇回歸港交所?優(yōu)勢在哪里?又是否將面臨一些挑戰(zhàn)?相比以往的私有化回歸,本輪回歸潮有哪些不同之處?牟星海也發(fā)表了相關的觀點,他認為,港股市場是回歸相對較容易的地方,因為法規(guī),審計及股東架構等諸多因素。我們預計今后一年將迎來一波很大的回歸潮。這些公司很多都處于中國新經(jīng)濟的前端,很多在行業(yè)內的地位遠勝于同業(yè)A股上市公司。它們的行業(yè)景氣度都相對較好,而競爭力又非常強,雖然一直面臨挑戰(zhàn),但不斷在轉型升級。相對以往的私有化,現(xiàn)在回歸的這批公司有行業(yè)地位更大的,更優(yōu)質的,或來自更新的領域,非常多元化。

  牟星海進一步分析到,中概股回歸港股對國內科技板塊有正面的影響,整體上是互補的。A股科技板塊較多的是消費電子產業(yè)鏈,半導體產業(yè)鏈,新能源產業(yè)鏈,光伏產業(yè)鏈,AI和云計算等等,中概股集中在電商,互聯(lián)網(wǎng),教育,醫(yī)療等新經(jīng)濟領域,這些優(yōu)質龍頭公司將和A股中的優(yōu)質公司達成共鳴,也會吸引很多國內機構投資者。這是坡道比較長的機會。

  中概股回歸的背景下,哪一類基金產品將受益?怎樣才能抓住其投資機遇,如果普通投資者要參與,需要注意什么呢?牟星海說,QDII基金和滬港深基金受益最多,從中長期來講,中概股回歸對科創(chuàng)主題類基金都提供了很好的機會。短期來說,申購QDII基金是最直接的參與方式。這些中概股回歸后,都會爭取陸續(xù)加入到港股通的行列,所以滬港深基金也會受益。由于國家的鼓勵政策,很多新經(jīng)濟公司正在加速擴張期,整體來說,行業(yè)龍頭還有較好的發(fā)展機遇,所以我們認為未來幾年還會提供很多機會。

  

(責任編輯:任剛 HF008)
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