不確定中尋找確定 方正富邦消費(fèi)紅利LOF配置正當(dāng)時(shí)

　　受到疫情影響，今年以來全球經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，主要經(jīng)濟(jì)體陷入衰退，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)快速下跌后進(jìn)入震蕩調(diào)整期，投資者所面臨的資產(chǎn)縮水風(fēng)險(xiǎn)增大，配置防御型資產(chǎn)品種顯得尤為重要。作為典型的防御品種，消費(fèi)板塊往往可以陪伴投資者跨越牛熊，同時(shí)，隨著我國(guó)疫情防控取得階段性的成果，國(guó)內(nèi)總需求恢復(fù)性增長(zhǎng)，消費(fèi)板塊更是成為機(jī)構(gòu)青睞的配置品種之一。

　　寶藏指數(shù)，年化收益27.5%

　　方正富邦中證消費(fèi)紅利LOF以中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)。消費(fèi)紅利指數(shù)是由日常消費(fèi)行業(yè)中挑選出的近兩年分紅率最高的30只股票組合而成，采取股息率加權(quán)計(jì)算，以反映主要消費(fèi)行業(yè)的紅利水平。截至4月30日，指數(shù)自基日（2005年12月31日）起，累計(jì)漲幅3159%，年化收益率27.5%，遠(yuǎn)超過滬深300、上證指數(shù)、中證500等主要寬基指數(shù)。

　　數(shù)據(jù)來源:wind（數(shù)據(jù)截至2020年4月30日）

　　低利率時(shí)代，穩(wěn)定股息資產(chǎn)吸引力激增

　　當(dāng)前，全球疫情蔓延仍未得到有效控制，各國(guó)央行連續(xù)放水，全球步入低利率時(shí)代。權(quán)益資產(chǎn)劇烈波動(dòng)、利率持續(xù)走低的背景下，高股息、低波動(dòng)的資產(chǎn)更為受到投資者青睞，中證消費(fèi)紅利指數(shù)表現(xiàn)較好的股票主要屬于白酒類和食品加工類，大多屬于具有持續(xù)分紅能力的行業(yè)龍頭，如恰恰食品、五糧液(000858)、茅臺(tái)(600519)和瀘州老窖(000568,股吧)等，消費(fèi)紅利指數(shù)的近一年股息率為3.93%。

　　眾所周知，股息率作為價(jià)值投資的代表性因子，還能夠?yàn)槲覀兒Y選出優(yōu)秀的成熟企業(yè)。分紅是上市公司內(nèi)在價(jià)值的決定性因素，長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金股息是衡量上市公司投資價(jià)值的重要標(biāo)志，是投資者投資股票市場(chǎng)獲取回報(bào)的重要手段。同時(shí)，從企業(yè)盈利支撐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、監(jiān)管層倡導(dǎo)企業(yè)分紅、市場(chǎng)引導(dǎo)價(jià)值投資的趨勢(shì)來看，當(dāng)下環(huán)境下紅利策略的投資價(jià)值凸顯，紅利策略已成為價(jià)值和長(zhǎng)期投資理念。

　　報(bào)復(fù)性消費(fèi)？把握不確定中的確定

　　年初以來隨著疫情的持續(xù)發(fā)酵，消費(fèi)板塊憑借著剛需以及較好的防御屬性在市場(chǎng)大幅調(diào)整的環(huán)境中整體表現(xiàn)亮眼。尤其是3月以來A股消費(fèi)板塊內(nèi)部的食物產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)子領(lǐng)域，股價(jià)獲得較為顯著的相對(duì)收益。未來，全球經(jīng)濟(jì)下滑的壓力仍然存在，疫情的最終影響仍有較強(qiáng)的不確定性，因此，追蹤利潤(rùn)兌現(xiàn)的確定性，需求的穩(wěn)定性可能成為今年一個(gè)較好的選股思路。

　　同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)疫情的影響逐漸消退，商場(chǎng)、市場(chǎng)等逐漸復(fù)市，居民開始走出小區(qū)，生活向正常方向回歸；此外，政策也不斷強(qiáng)調(diào)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)，從3月中旬起，包括濟(jì)南、南京、河北、四川、浙江、上海等省市，通過政府引導(dǎo)與商家促銷相結(jié)合，為居民發(fā)放總數(shù)數(shù)十億元的消費(fèi)券，涉及零售、餐飲、旅游等多個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域。

　　消費(fèi)紅利LOF配置正當(dāng)時(shí)

　　方正富邦消費(fèi)紅利LOF（基金代碼：501089）在對(duì)標(biāo)的指數(shù)消費(fèi)紅利進(jìn)行有效跟蹤的被動(dòng)投資基礎(chǔ)上，結(jié)合“量化多策略+打新策略“，努力為投資者獲取超額收益。

　　基金經(jīng)理吳昊表示，消費(fèi)紅利指數(shù)在收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、股息率等方面均呈現(xiàn)了卓越的表現(xiàn)，是相對(duì)合適的行業(yè)紅利指數(shù)產(chǎn)品標(biāo)的。當(dāng)前，A股市場(chǎng)仍面臨內(nèi)外部諸多擾動(dòng)因素的影響，這進(jìn)一步增加了紅利策略的投資價(jià)值，是投資消費(fèi)紅利指數(shù)的較好的市場(chǎng)窗口。