5月7日,央行、國家外匯管理局發(fā)布《境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》,取消境外機構(gòu)投資者額度限制,有利于引入更多境外長期資金,支持中國金融市場高水平對外開放,推動形成全面開放新格局。
在取消境外機構(gòu)投資額度限制的同時,《規(guī)定》還對合格投資者資金匯入時間、投資收益匯出手續(xù)等方面做了放松和簡化。
上投摩根認為,隨著金融市場開放力度不斷加大,目前仍是外資流入的初期階段。從全球視角來看,中國市場無論從經(jīng)濟增長還是資產(chǎn)配置角度來看都難以忽視,中國擁有全球第二大的股票、債券市場,中國市場較低的估值、更大的政策空間以及相對穩(wěn)定的經(jīng)濟基本面,是全球投資者長期看多中國市場的主要原因。
截至2019年底,外資在A股市場持倉市值占比為4.3%,相較于日韓等海外可比市場普遍15%-30%的占比,仍有數(shù)倍提升空間。目前4.3%對應(yīng)著約2.1萬億元市值,這意味著未來等待進入A股市場的外資將達數(shù)萬億元。
上投摩根指出,目前A股市場估值處于相對低位,低估值、高成長、高流動性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)對于長線資金具有吸引力。同時隨著A股納入各類國際指數(shù)的比重不斷提升,被動與主動投資需求都會持續(xù)上升。此外,境內(nèi)債券市場的收益率也顯著高于歐美市場,特別是安全性相對較高的利率債將會繼續(xù)受到外資的青睞?梢灶A(yù)見,隨著資本市場的改革持續(xù)推進,未來還將有更多相關(guān)舉措出臺,持續(xù)夯實中國資本市場長期良性發(fā)展基礎(chǔ),為長期牛市積累動能。同時,外資對A股會從投資理念、風(fēng)格、估值體系等各方面產(chǎn)生深遠影響。因此,理解外資的投資思維在未來將變得非常重要。
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