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大摩華鑫基金:節(jié)前市場(chǎng)蓄力為主 結(jié)構(gòu)上看好新、舊基建

2020-04-28 10:48:50 和訊基金 

  上周A股市場(chǎng)主要股指有所回調(diào)。其中上證綜指下跌1.06% ,滬深300指數(shù)下跌1.11% ,創(chuàng)業(yè)板指下跌0.84%。行業(yè)方面,內(nèi)需驅(qū)動(dòng)為主的防御類板塊如農(nóng)林牧漁和食品飲料漲幅靠前,電子和非銀漲幅落后。從交易活躍度來看,Wind全A交易金額較前一周略有上升。

  全球疫情控制呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。一方面中國(guó)疫情復(fù)工后疫情數(shù)據(jù)控制較好,另一方面發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家疫情數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)——意大利24日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示其當(dāng)天新增新冠肺炎死亡病例是3月18日以來最低日增幅,后續(xù)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家有望陸續(xù)啟動(dòng)復(fù)工,總體判斷疫情對(duì)資本市場(chǎng)的影響呈現(xiàn)邊際減弱態(tài)勢(shì),全球金融市場(chǎng)或處于超跌反彈通道。

  本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存在兩個(gè)擾動(dòng)因素——一方面長(zhǎng)假來臨,當(dāng)周僅有四個(gè)交易日,持幣還是持股的糾結(jié)可能擾動(dòng)市場(chǎng)短期走勢(shì);另一方面一季報(bào)密集披露,疫情擾動(dòng)下預(yù)計(jì)上市公司財(cái)報(bào)整體欠佳,相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的披露可能對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)形成擾動(dòng)。整體來看,A 股大概率處于蓄力階段,但長(zhǎng)假和一季報(bào)帶來的擾動(dòng)屬于短期因素,疫情的逐步好轉(zhuǎn)及流動(dòng)性的充沛有望讓金融市場(chǎng)保持在超跌反彈通道,蓄力階段不宜過度悲觀,結(jié)構(gòu)上看好內(nèi)需驅(qū)動(dòng)和政策助力的新、舊基建。(本文作者:摩根士丹利華鑫基金研究管理部)

(責(zé)任編輯:任剛 HF008)
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