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楊德龍:A股呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)白酒新能源汽車(chē)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

2020-05-07 16:32:25 和訊基金 

  5月7日周四,A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出震蕩走勢(shì),白酒新能源汽車(chē)等板塊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn),帶動(dòng)了市場(chǎng)的人氣,特別是白酒板塊,在白酒龍頭股茅臺(tái)(600519)股價(jià)創(chuàng)出歷史新高的帶動(dòng)之下,白酒一直表現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì),給投資者帶來(lái)了很高的超額收益。從2016年我提出來(lái)了白龍馬的概念,到現(xiàn)在,白酒龍頭股已經(jīng)漲了6倍以上,給投資者帶來(lái)了很高的回報(bào),遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán),消費(fèi)也是我一直大力給大家推薦的方向,前段時(shí)間市場(chǎng)調(diào)整到底部區(qū)域,建議大家可以提前布局受到疫情影響比較大的消費(fèi)白馬股,包括白酒、食品飲料、醫(yī)藥等,這些板塊中醫(yī)藥股是先啟動(dòng)的,因?yàn)獒t(yī)藥是受益于疫情的,出現(xiàn)了特別是和疫情防護(hù)相關(guān)的醫(yī)藥股表現(xiàn)比較強(qiáng)勢(shì),而中藥龍頭、西藥龍頭、創(chuàng)新藥龍頭、疫苗龍頭,都走出了不錯(cuò)的走勢(shì)。接著食品飲料板塊大幅上漲,中國(guó)擁有世界上最大的消費(fèi)市場(chǎng),也擁有世界上最多的人口,所以食品飲料具有較大的增長(zhǎng)空間,然后啟動(dòng)的是白酒板塊,白酒是具有中國(guó)特色的品牌消費(fèi)品,以王老五為代表的這些白酒龍頭股就具有較高的品牌價(jià)值,白酒的崛起也顯示出大家對(duì)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)這種公司的需求。

  巴菲特股東大會(huì)剛剛結(jié)束,巴菲特之所以能夠創(chuàng)造奇跡,實(shí)際上和他長(zhǎng)期以來(lái)持有消費(fèi)股有很大的關(guān)系,比方說(shuō)像可口可樂(lè)、喜詩(shī)糖果等,這些都屬于巴菲特長(zhǎng)期鐘愛(ài)的消費(fèi)股,消費(fèi)股和周期股不同,它具有穩(wěn)定增長(zhǎng)的特點(diǎn),沒(méi)有明顯的經(jīng)濟(jì)周期,消費(fèi)股的長(zhǎng)期超額收益是非常明顯的,巴菲特非?粗孛屎蚏OE這兩個(gè)指標(biāo),這兩個(gè)指標(biāo)消費(fèi)股都是比較優(yōu)秀的,比方說(shuō)茅臺(tái)毛利率可以高達(dá)90%,很多工業(yè)企業(yè)可能20%都達(dá)不到,這就是消費(fèi)股的魅力。因?yàn)橄M(fèi)股本質(zhì)上屬于輕資產(chǎn)的公司,有人開(kāi)玩笑說(shuō)白酒不就是糧食加水嗎?只要釀造出來(lái),所以它的固定成本比較低。巴菲特割肉的航空股則是固定資產(chǎn)特別高,買(mǎi)架飛機(jī)花幾個(gè)億,運(yùn)營(yíng)成本,也就是邊際成本和固定資產(chǎn)投資相比,幾乎可以忽略不計(jì),所以對(duì)于重資產(chǎn)的公司,投資要非常小心。其實(shí)以往巴菲特是不會(huì)投資于航空股的,他甚至打過(guò)一次比方,他說(shuō)你想成為百萬(wàn)富翁嗎?教給你一個(gè)訣竅,就是你先想辦法使自己成為千萬(wàn)富翁,然后再買(mǎi)入航空股。但是在幾年前巴菲特投資了美國(guó)前四大航空公司,他是以為這個(gè)行業(yè)已經(jīng)剩下這四家寡頭了,那么是不是航空業(yè)的盈利模式會(huì)有所改變,但是經(jīng)過(guò)這幾年的觀察,巴菲特發(fā)現(xiàn)航空等重資產(chǎn)的行業(yè)和消費(fèi)行業(yè)完全不同。而這次疫情的沖擊也導(dǎo)致航空需求恢復(fù)到之前的水平要三四年的時(shí)間,所以巴菲特果斷割肉清倉(cāng)航空股,仍然鐘愛(ài)它的消費(fèi)股。巴菲特現(xiàn)在第一大重倉(cāng)股就是蘋(píng)果,而蘋(píng)果實(shí)際上已經(jīng)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的科技股,實(shí)際上已經(jīng)成為消費(fèi)白馬股,現(xiàn)在幾乎人人都想擁有一部iPhone,所以蘋(píng)果的現(xiàn)金流非常好,他已經(jīng)符合巴菲特投資消費(fèi)股的這種選股特點(diǎn),所以巴菲特持有接近20%多倉(cāng)位的蘋(píng)果就是因?yàn)樗春锰O(píng)果公司的這種商業(yè)模式以及穩(wěn)定增長(zhǎng)的盈利,所以對(duì)于消費(fèi)股的鐘愛(ài),成就了巴菲特的投資神話,那這一點(diǎn)在A股市場(chǎng)依然是行得通,所以我一直跟大家講消費(fèi)白馬股是值得持有拿來(lái)養(yǎng)老的品種。

  當(dāng)前的A股市場(chǎng)已經(jīng)完成了探底,進(jìn)入到筑底反彈階段。市場(chǎng)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)基本上已經(jīng)比較小,市場(chǎng)筑底反彈的過(guò)程有可能一波三折,但是趨勢(shì)是向上的。在前期我提出全球金融市場(chǎng)巨震完成需要三個(gè)階段,第一階段是流動(dòng)性枯竭階段,股票、債券、黃金、商品包括原油都大跌,只有美元是唯一上漲的資產(chǎn)。第二階段是流動(dòng)性改善階段,隨著美聯(lián)儲(chǔ)救市以及全球各國(guó)出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,股市開(kāi)始反彈,債市開(kāi)始反彈,黃金開(kāi)始反彈,原油開(kāi)始反彈,現(xiàn)在正是處于第二階段,第二階段在股市反彈的時(shí)候要小心,可能會(huì)有一定的反復(fù),甚至歐美股市有二次探底的可能性。股神巴菲特坐擁1300億美元的現(xiàn)金,他的股票持倉(cāng)現(xiàn)在在大幅下跌之后縮水到1100億美元,也就是說(shuō)現(xiàn)金已經(jīng)比股票多了,但他現(xiàn)在還沒(méi)有出手大量抄底美股,說(shuō)明他對(duì)A股后市的走勢(shì)依然不樂(lè)觀。什么時(shí)候進(jìn)入到第三階段呢?第三階段我們就要看到海外疫情出現(xiàn)拐點(diǎn),每日新增確診人數(shù)出現(xiàn)趨勢(shì)性下降,這時(shí)說(shuō)明疫情基本上得到有效控制,全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇的軌道,特別是我們要關(guān)注美國(guó)什么時(shí)候疫情控制住開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn),那這時(shí)美國(guó)股市可能會(huì)迎來(lái)反彈的機(jī)會(huì),A股市場(chǎng)在第三階段也將走出強(qiáng)勢(shì)的上攻行情,收復(fù)3000點(diǎn)失地,F(xiàn)在A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn),我建議大家關(guān)注的白酒、食品飲料、醫(yī)藥等消費(fèi)白馬股已經(jīng)走出了強(qiáng)勢(shì)上攻的行情,甚至龍頭股創(chuàng)出歷史新高?萍脊杀热缯f(shuō)新能源汽車(chē)最近也開(kāi)始吸引抄底資金入場(chǎng),出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)反彈的表現(xiàn),受益于新基建的5G、大數(shù)據(jù)中心的板塊呢,也吸引了抄底資金布局,這些大家都是可以考慮抄底的。這輪科技股跌幅較大,回吐了春節(jié)之后科技股行情的很大一部分漲幅,現(xiàn)在反而是可以考慮抄底的時(shí)候。

  據(jù)傳美國(guó)可能允許華為參與5G標(biāo)準(zhǔn)的建設(shè),這是一個(gè)好的消息,華為依靠自身的實(shí)力贏得了這個(gè)機(jī)會(huì),因?yàn)槿A為一直在參與5G標(biāo)準(zhǔn)的制定,此次美國(guó)的舉動(dòng),其實(shí)還是為了維護(hù)美國(guó)公司的5G競(jìng)爭(zhēng)力,因?yàn)槿ツ昝绹?guó)商務(wù)部將華為列入實(shí)體清單之后,美國(guó)企業(yè)和華為之間關(guān)于5G標(biāo)準(zhǔn)的合作受到了影響,其實(shí)是損害了美國(guó)企業(yè)自身的利益,因?yàn)槿A為本身就是5G行業(yè)的,龍頭企業(yè)也是5G行業(yè)重要的標(biāo)準(zhǔn)制定者。報(bào)告顯示,截至2020年1月1日全球?qū)@灿?1,571個(gè)5G標(biāo)準(zhǔn)專(zhuān)利項(xiàng)聲明,其中華為排行第一,擁有5G專(zhuān)利申請(qǐng)3147項(xiàng),超過(guò)了三星、中興、LG電子、諾基亞和愛(ài)立信,所以華為的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)以及在全球各國(guó)的良好口碑,為華為贏得了這樣的機(jī)會(huì)。華為每年投資于研發(fā)的費(fèi)用超過(guò)1000億人民幣,占到銷(xiāo)售收入的14%,正是保持大量的科研投入,所以華為才能成為標(biāo)桿企業(yè),才能成為世界領(lǐng)先的科技企業(yè)。

  我國(guó)今年為了應(yīng)對(duì)疫情的沖擊推出新基建計(jì)劃,發(fā)展七大領(lǐng)域,實(shí)際上就是起到了一箭雙雕的效果,既能夠提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),同時(shí)又能夠加大科技領(lǐng)域方面的技術(shù)投入,比如說(shuō)5G基建、大數(shù)據(jù)中心、新能源汽車(chē)充電樁等等,這些基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)該是我們未來(lái)實(shí)現(xiàn)科技興國(guó)的重要基礎(chǔ)。從2019年初我就提出消費(fèi)、券商和科技龍頭股這三大方向,已經(jīng)得到了市場(chǎng)驗(yàn)證,在過(guò)去一年多的時(shí)間,這三大板塊輪番表現(xiàn)帶領(lǐng)市場(chǎng)回升,現(xiàn)在消費(fèi)股已經(jīng)率先啟動(dòng)走出大幅上漲的走勢(shì),科技和券商股現(xiàn)在迎來(lái)了布局的機(jī)會(huì),等到海外疫情出現(xiàn)拐點(diǎn),有效控制住,我相信A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)會(huì)更多一些,大家對(duì)于后市的表現(xiàn)要有信心,同時(shí)也要有耐心。

(責(zé)任編輯:任剛 HF008)
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