浦銀安盛基金：短期調整不改科技主線 持續(xù)重點關注電子、半導體、云、醫(yī)藥等行業(yè)

　　2月的最后一個交易日，滬深兩市低開后整體下行，截至28日收盤，滬指失守2900點關口，報2880.30點，下跌3.71%；深證成指報10980.77點，下跌4.80%；創(chuàng)業(yè)板指報2071.57點，下跌5.70%。病毒防護概念的紡織服裝板塊逆勢上揚，地產、建筑等跌幅較小，計算機、電子等科技類題材深度回調。北向資金全天凈流出51.37億元，本周累計凈流出293.41億元，單周凈流出額為歷史次高。滬深兩市成交額連續(xù)8日破萬億。

　　浦銀安盛基金表示，新冠疫情在全球范圍內的持續(xù)蔓延引發(fā)投資者對全球經濟的擔憂，歐美市場恐慌情緒再度上升，周四美國三大股指跌幅均超過4%，道指創(chuàng)2018年2月以來最大單日跌幅；納指創(chuàng)8年半以來的最大單日跌幅。標普500指數創(chuàng)2011年8月以來的最大單日跌幅。大型科技股全線走低。歐洲斯托克600指數收跌3.6%，創(chuàng)4個月以來新低。亞太股市亦全線下跌。在外圍市場的情緒擾動下，A股短期調整并未結束，市場風格輪換較快，北向資金凈本周連續(xù)凈流出。

　　浦銀安盛基金認為，歐美市場的重挫與春節(jié)之后A股下跌的恐慌情緒類似。但是從歷史經驗來看，疫情作為外生變量，對經濟的沖擊是短暫的，疫情消退后，經濟活動會恢復常態(tài)，市場情緒也會隨之反彈。因此短期之內投資者的情緒波動會對市場運行造成擾動；在中期則需要關注經濟數據變化對市場的影響。

　　浦銀安盛基金認為，疫情對資本市場有沖擊，但是決定市場走勢的根本因素還是經濟的中長期趨勢與經濟結構的變化。當前受益于穩(wěn)增長力度加大，地產、建筑等板塊也具備更多機會，這在近期市場風格快速切換中已有體現，但是我國經濟體量龐大，周期股的估值都較為合理，長期來看，政策帶來的業(yè)績彈性不大。

　　展望后市，浦銀安盛基金表示，疫情并未改變市場方向，也未改變科技主線。除了流動性寬裕疊加風險偏好的大幅提升因素外，科技成長板塊業(yè)績切實改善，從2019年業(yè)績預告的情況來看，2019年四季度創(chuàng)業(yè)板等業(yè)績將大幅反彈，相對主板業(yè)績優(yōu)勢顯著。此外，資金的持續(xù)加倉也是今年以來科技板塊走強的重要原因。我們建議持續(xù)重點關注電子、半導體、云、醫(yī)藥等受疫情影響不明顯的行業(yè)，并且更要關注中長期有業(yè)績支撐的個股。