TMT主題基金領(lǐng)漲市場(chǎng) 年內(nèi)最高收益已超20%

　　證券時(shí)報(bào)記者 李樹(shù)超

　　今年以來(lái)，科技、媒體和通信（TMT）行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，TMT主題基金占據(jù)基金賺錢(qián)榜前列，30只TMT主題基金年內(nèi)收益率超過(guò)10%。

　　30只基金收益率超10%

　　今年以來(lái)，TMT四大細(xì)分行業(yè)占據(jù)漲幅四強(qiáng)。截至1月20日，電子板塊年初以來(lái)漲幅高達(dá)15.36%，計(jì)算機(jī)、傳媒、通信行業(yè)的漲幅分別為11.94%、9.02%和8.37%。受益于此，TMT主題基金成為開(kāi)年以來(lái)最賺錢(qián)的基金。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月17日，今年以來(lái)收益率超過(guò)10%的偏股基金有112只（份額合并計(jì)算），其中以TMT為主要投資方向的主題基金多達(dá)30只，占比接近三成。其中，華潤(rùn)元大信息傳媒科技基金年內(nèi)凈值漲幅已達(dá)到22.4%，海富通電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)A、長(zhǎng)信電子信息行業(yè)量化等多只傳媒主題基金年內(nèi)漲幅也超過(guò)了10%，大幅跑贏其它類型的主題基金。

　　從最新公布的基金2019年四季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，TMT板塊也為多位明星基金經(jīng)理重倉(cāng)持有。

　　去年偏股基金冠軍劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)基金，四季度重倉(cāng)持有中國(guó)軟件(600536,股吧)、中興通訊(000063,股吧)；去年業(yè)績(jī)翻倍的銀華內(nèi)需精選重倉(cāng)持有兆易創(chuàng)新(603986,股吧)、中科曙光(603019,股吧)等科技股；傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合去年四季度保持較高倉(cāng)位，基金重點(diǎn)配置了TMT、醫(yī)藥、化工等子板塊，大族激光(002008,股吧)、立訊精密(002475,股吧)等電子股位居前十大重倉(cāng)股。

　　談及TMT行業(yè)的后市走勢(shì)，銀華內(nèi)需精選基金經(jīng)理劉輝在季報(bào)中表示，科技產(chǎn)業(yè)鏈作為一個(gè)整體，2020年可能波動(dòng)會(huì)加大，投資難度上升。但中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，會(huì)是未來(lái)幾年極其重要的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)象。“我們?cè)敢鈱⒆约旱耐顿Y行為與時(shí)代變化的重要特征有機(jī)匹配，同時(shí)對(duì)事物發(fā)展起伏的曲折性予以足夠重視。”

　　李曉星等管理的銀華心怡基金在市場(chǎng)展望中提到，2020年機(jī)會(huì)主要在于賺業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的錢(qián)和賺價(jià)值因子均值回歸的錢(qián)。未來(lái)一段時(shí)間他的選股主線繼續(xù)圍繞消費(fèi)升級(jí)、科技創(chuàng)新和金融開(kāi)放等領(lǐng)域，行業(yè)主要集中在消費(fèi)、電子、傳媒、高端制造、高股息等領(lǐng)域。

　　結(jié)構(gòu)性分化難免

　　看好細(xì)分行業(yè)和個(gè)股

　　TMT主題基金賺錢(qián)效應(yīng)突出，但板塊間也有不小的分化。截至1月20日，中信一級(jí)行業(yè)電子板塊去年下半年以來(lái)的漲幅為56.85%，而同期，計(jì)算機(jī)、傳媒、通信板塊的漲幅就要小一些，分別為24.17%、25.86%和14.3%。

　　短期表現(xiàn)凌厲，有基金經(jīng)理表示，TMT領(lǐng)域中的電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)仍然具備長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。

　　華南一家大型公募基金經(jīng)理認(rèn)為，隨著5G的不斷成熟，未來(lái)圍繞手機(jī)流量增長(zhǎng)帶來(lái)的傳媒行業(yè)精品內(nèi)容消費(fèi)會(huì)越來(lái)越多，傳媒行業(yè)迎來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)；另一方面，從個(gè)股競(jìng)爭(zhēng)力上看，智能手機(jī)在全球普及過(guò)程中，供應(yīng)鏈上將誕生許多優(yōu)秀的制造公司，這些公司在智能汽車(chē)普及過(guò)程中仍將具有新的增長(zhǎng)潛力。

　　不過(guò)也有基金經(jīng)理認(rèn)為，TMT短期估值修復(fù)已較為充分，出現(xiàn)行業(yè)性整體機(jī)會(huì)的概率不大。未來(lái)在投資中將重點(diǎn)關(guān)注估值仍偏底部的傳媒細(xì)分板塊和優(yōu)秀個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。

　　北京一位科創(chuàng)主題基金經(jīng)理認(rèn)為，目前TMT板塊內(nèi)發(fā)生了較大分化，電子、計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、自主可控產(chǎn)業(yè)的科技股漲幅較大，估值偏貴。但傳媒板塊的漲幅還不大，優(yōu)秀個(gè)股仍然值得挖掘。他在持股上逐漸降低對(duì)電子、計(jì)算機(jī)的配置，增加傳媒、新能源汽車(chē)的資產(chǎn)，在TMT板塊內(nèi)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

　　北京一位科技主題基金的基金經(jīng)理也表示，在TMT行業(yè)投資中，去年底至今已經(jīng)歷了一波明顯的估值修復(fù)， 但傳媒板塊很多頭部股票估值，包括電子通信里的一些周期性投資機(jī)會(huì)仍在偏底部區(qū)域。