近期,春季攻勢愈演愈烈,之前反復給大家強調關注的新能源汽車板塊多次出現(xiàn)集體大漲,很多個股沖擊漲停。新能源汽車板塊是今年開年以來走勢最強勁,也是最具有持續(xù)性的一個板塊。
當前市場的賺錢效應逐步提升,投資者的信心也不斷提升,數(shù)據(jù)上也可以看出來,這段時間出現(xiàn)很多爆款基金,周一有三只新基金都是在一天之內就募集了很多資金,前段時間更是出現(xiàn)了一天乃至500億的爆款基金,因為新基金發(fā)行都有一個上限,所以即使某一個基金賣了500億,最終可能要通過比例配售留住限定的規(guī)模,比方說幾十個億,但是累積下來,近期已經成立的新基金,超過了500億的資金,這些資金都會成為A股市場未來的增量資金,這500億充分的顯示出投資者入場意愿非常強烈。
在去年年初我提出未來流入A股的資金量,主要包括三路資金:第一路資金就是從樓市中撤出的一些資金,進入到股市,房住不炒的原則不會動搖,這次銀保監(jiān)會的通知也強調,要堅持房租不炒的原則,防止居民杠桿率進一步提升,這將會使得一部分炒樓的資金轉而進入資本市場,因為中國人的投資渠道比較單一,除了買房就是炒股,或者是買基金。
第二路資金就是居民儲蓄搬家,由于現(xiàn)在M2每年有8%左右的增長,如果說你的投資回報不超過8%,這樣就有資產縮水的風險,所以怎么能抵抗人民幣購買力的下降?就要配收益較高的資產,一部分是核心區(qū)域的房產,另一部分就是優(yōu)質的股票或者優(yōu)質的基金,居民儲蓄搬家會成為股市的增量資金來源。在今年1月4日銀保監(jiān)會發(fā)通知要求銀行、保險,多渠道引導居民儲蓄有效進入資本市場,做長期投資,價值投資,這無疑會進一步加快居民儲蓄搬家的速度,成為A股市場的增量資金,很多居民儲蓄轉化為基金規(guī)模,將進入到股市,我建議大家一定要通過買基金等機構的產品來參與到資本市場,盡量減少自己炒股的資金量,因為現(xiàn)在已經進入到機構投資的時代,機構在市場上具有一定的優(yōu)勢,特別是業(yè)績優(yōu)良的一些基金,可能會獲得更好的投資回報。
第三路資金就是從傳統(tǒng)行業(yè)退出來的一些資金,現(xiàn)在我國經濟正在轉型期,有一些產業(yè)在轉型過程中可能要收縮規(guī)模,甚至沒有訂單,但是這些企業(yè)積累了大量的財富,他們也需要尋找投資機會。我反復強調企業(yè)轉型不一定要通過做實業(yè)來轉型,因為做實業(yè)沒那么容易,很多產業(yè)都已經產能過剩,比如說做紡織的,如果紡織不好做了,你去做白酒,那你肯定做不過“茅老五”,但是你可以通過資本市場直接買入“茅老五”的股權,成為這些白酒龍頭股的股東,這樣相當于轉型做了白酒,并且做了最好白酒的股東,反過來,如果你看好家電行業(yè),你也可以通過二級市場買入格力、美的、海爾這樣的龍頭公司的股權,做他的股東,這樣你就成功的從紡織行業(yè)轉型到了家電行業(yè),并且做了龍頭股的股東。
以上三路資金將會成為這輪慢牛長牛的增量資金,并且是源源不斷流入到資本市場的增量資金,長牛慢牛我認為會延續(xù)10年,所以我把它叫做A股市場的黃金10年,黃金10年要能抓的住,會成為你人生里面實現(xiàn)財富大幅提升、飛躍的一個歷史性機遇。就像過去十幾年,很多人通過樓市實現(xiàn)了財富的飛躍,一樣的道理,過去10年是樓市的黃金10年,未來10年是A股的黃金十年。
消息面上,中美貿易摩擦的緩和,中美在這兩天簽署第一階段的文本協(xié)議,完美的驗證了我在去年12月10號提出的2020年“十大預言”的第1條。美國宣布將中國從匯率操縱國家名單中去除,這都有利于提振市場的信心,同時有利于人民幣的走強,在過去28天,人民幣暴漲1900點,外資狂買人民幣資產,人民幣資產成為全球最值得配置的資產。
在1月13日早間,人民幣兌美元短線拉漲,夏季升破6.91、6.90、6.89的關口,日內漲逾300個基點,創(chuàng)去年8月以來的新高,離岸人民幣兌美元也升破了6.89的關口。今年以來,雖然僅僅過了不到半個月的時間,人民幣對美元即期匯率累計升值了1.4%,離岸人民幣兌美元匯率累計升值了1.2%,人民幣短期升值的趨勢已經確立,2020年美聯(lián)儲貨幣政策將保持按兵不動,美元可能會走弱,人民幣相應會走強,人民幣的走強將會提升全球資本對于人民幣資產的信心,特別是對于核心資產的信心,所以外資流入中國的股市、債市,在2020年將會加速。
特別是在A股市場逐步對外開放的情況之下。去年推出的資本市場深改十一條,就是中國資本市場深化改革擴大開放的重要步驟,A股現(xiàn)在納入MSCI等國際指數(shù)的納入因子只有20%左右,將來還有很大的提升空間,在滿足一定的條件之后,A股的納入比例將會相應的提升,這無疑會進一步引發(fā)外資的流入,而去年中國債券也納入到了彭博巴克萊債券國際指數(shù),國際資本對于中國債券的配置比例也會相應的提升,這些都會提高人民幣資產在國際上配置的占比,對于A股市場來說,是一個很好的機會。
回到當前市場,A股市場已經走出了慢牛長牛的走勢,2019年“十大預言”,我提出A股將重回3000點已經得到了完美的驗證,2020年我認為上證指數(shù)會進一步向上拓展20%左右的空間,希望今年還能進一步驗證。
現(xiàn)在大盤一開年就成功突破了3100點,市場做多的熱情不斷提升,需要反復強調的是,堅持價值投資是抓住這輪慢牛長牛行情最根本的策略,必須要做好公司的股東。我在知識星球建立了楊德龍的價值投資圈,就是希望能夠給更多的投資者分享價值投資理念,分享日常的動態(tài)觀點,同時回答大家日常提出的一些問題,價值投資,我相信是未來能夠發(fā)揚光大的投資理念,過去4年價值投資在A股已經生根發(fā)芽,開花結果,做價值投資的投資者都獲得了不錯的回報,無論是當下,還是未來10年,都要堅持價值投資理念。
過去4年,我4次到美國參加巴菲特股東大會,今年5月2日,巴菲特股東大會還會在奧馬哈舉行,屆時我也會帶領一部分志同道合的價值投資者,一起去奧馬哈參會。從美國等海外市場的實踐來看,價值投資是可以取得長期投資勝利的法寶,從短期來看,可能很多投資理念都會賺錢,但是從長期來看,做價值投資是最靠譜的,也是最有持續(xù)性的。巴菲特說:成功的投資取決于你要找到厚厚的雪以及長長的山坡,這樣滾雪球才能越滾越大,就像你的財富才能越滾越多,現(xiàn)在A股市場的黃金十年就是長長的山坡,而A股市場的核心資產就是厚厚的雪,所以抓住核心資產,在未來黃金十年就能夠實現(xiàn)財富像滾雪球一樣,越滾越大。
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