我已授權(quán)

注冊

華商基金:傳媒板塊“站上風(fēng)口” 2020年表現(xiàn)可期

2020-01-07 10:52:44 和訊基金 

  近一個月來傳媒板塊熱點(diǎn)爆發(fā),表現(xiàn)十分搶眼。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示,截止1月6日,近20個日交易日(2019.12.9-2020.1.6),傳媒(申萬一級)指數(shù)以16.08%的漲幅在28個申萬一級行業(yè)中排名第2位,而同期滬深300上漲了5.81%。

  2016至2019年間傳媒板塊持續(xù)走熊,對于此次止跌回暖,華商基金研究員黃潤認(rèn)為,監(jiān)管趨緊以及估值消化是過去3年傳媒板塊低迷的主要動因,但從2019年四季度開始,該板塊已明顯觸底回升,影視和游戲白馬股持續(xù)上漲,未來看好2020年傳媒板塊表現(xiàn)。

  談及原因,華商基金黃潤指出,首先,傳媒政策邊際已有所改善。“2018年可謂傳媒行業(yè)監(jiān)管最嚴(yán)時候,游戲版號暫停;影視圈藝人稅收問題和限古令,導(dǎo)致電視劇價格和開機(jī)數(shù)量大跌;由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩,廣告公司業(yè)績也隨之下行,2018年傳媒進(jìn)入寒冬。而2019年開始,我們看到游戲版號放開,游戲行業(yè)開始回暖,從11月古裝劇也開始放開,12月古裝劇《慶余年》迅速躥紅。與此同時,北京市委宣傳部還發(fā)布了《關(guān)于推動北京游戲產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》,提出了促進(jìn)游戲產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的13條舉措!秉S潤表示,“上述政策的出臺均讓市場感受到傳媒監(jiān)管政策回暖,有利于傳媒后續(xù)表現(xiàn)!

  二是,5G應(yīng)用周期為傳媒板塊帶來了新的希望。從歷史來看,每一輪科技周期,都會先經(jīng)歷硬件創(chuàng)新,再經(jīng)歷軟件和應(yīng)用創(chuàng)新?梢钥吹,智能手機(jī)以及4G網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展,帶動了手游、長視頻、短視頻、直播、數(shù)字營銷、共享出現(xiàn)、生活電商等行業(yè)快速發(fā)展,新互聯(lián)網(wǎng)巨頭如雨后春筍。進(jìn)入2020年,隨著5G手機(jī)及5G網(wǎng)絡(luò)的普及,傳媒板塊必然迎來新一輪創(chuàng)新浪潮,未來將“重點(diǎn)關(guān)注2020年傳媒5G應(yīng)用的發(fā)展,比如云游戲、超高清視頻、VR/AR,5G應(yīng)用將帶動傳媒板塊景氣度和估值提升!

  最后,從估值來看,傳媒板塊估值也已企穩(wěn)回升。傳媒細(xì)分游戲、電視劇等子板塊,估值從2016年40多倍跌至最低不足15倍,目前隨著板塊反彈已漲至20倍以上。但同樣處于5G科技周期的電子、消費(fèi)電子等板塊估值普遍在30倍以上,半導(dǎo)體板塊則在60倍到100倍,相比之下,傳媒板塊估值依然處于低位,有著較高的安全邊際。

  風(fēng)險提示:以上觀點(diǎn)不代表投資建議,市場有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。

  

(責(zé)任編輯:任剛 HF008)
看全文
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

推薦閱讀

    和訊熱銷金融證券產(chǎn)品

    【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。