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炒股不如買基金:5只權(quán)益基金收益翻番 廣發(fā)、華安、銀華基金上榜

2020-01-01 13:19:09 中國經(jīng)營網(wǎng)  任威 夏欣

  原標(biāo)題:炒股不如買基金:5只權(quán)益基金收益翻番 廣發(fā)、華安、銀華基金(博客,微博)上榜

  2019年A股已正式收官!權(quán)益類基金整體賺錢效應(yīng)明顯。普通股票型和偏股混合型基金都取得了超40%的平均收益。多只權(quán)益類產(chǎn)品也取得喜人表現(xiàn),基金市場行情也印證了“炒股不如買基金”這一觀點(diǎn)。

  值得一提的是,2019年權(quán)益類產(chǎn)品收益翻倍的有5只(剔除分級產(chǎn)品),其中3只產(chǎn)品均出自廣發(fā)基金,同為劉格菘管理。

  對于2020年投資機(jī)會,多位基金經(jīng)理對《中國經(jīng)營報(bào)(博客,微博)》記者表示,科技將會是貫穿全年的主線,包括受益于5G帶動,隨之而來的爆款應(yīng)用和內(nèi)容。

  股基平均收益超過40%

  2019年A股主要指數(shù)均有不同程度的上漲,上證指數(shù)漲幅22.30%,深證成指漲幅為44.08%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅為43.79%。

  權(quán)益類基金大都跑贏了指數(shù),普通股票型基金平均收益為44.81%,偏股混合型基金平均收益為41.82%。

  Wind數(shù)據(jù)顯示,2019年普通股票型基金前十的分別為:廣發(fā)多元新興、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)、天弘文化新興產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)醫(yī)療保健、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、國泰大健康、南方現(xiàn)代教育、寶盈人工智能A、創(chuàng)金合信科技成長A、農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健。

  上述基金2019年收益分別為:106.58%、94.11%、87.84%、82.95%、82.25%、81.60%、81.47%、80.85%、80.01%、79.53%。

  廣發(fā)基金基金經(jīng)理劉格菘所管理的廣發(fā)多元新興奪得普通股票型基金冠軍。

  偏股混合型基金中,2019年收益排名前十的分別為:廣發(fā)雙擎升級、銀華內(nèi)需精選、交銀成長(519692)30、交銀經(jīng)濟(jì)新動力、銀河創(chuàng)新成長、諾安成長(320007)、廣發(fā)小盤(162703)成長、萬家行業(yè)優(yōu)選、融通行業(yè)景氣(161606)、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)。

  上述基金2019年收益分別為:121.69%、100.36%、99.88%、99.78%、97.12%、95.44%、93.19%、89.83%、87.20%、85.97%。

  2019年收益翻倍的基金共有5只,除上述3只(廣發(fā)多元新興、廣發(fā)雙擎升級、銀華內(nèi)需精選)外,還包括2只靈活配置型產(chǎn)品:廣發(fā)創(chuàng)新升級華安媒體互聯(lián)網(wǎng)(2019年收益101.7%)。

  劉格菘表示,2019年業(yè)績表現(xiàn)好主要有兩個(gè)原因:一是保持較高的股票倉位配置;二是重點(diǎn)配置逆周期成長行業(yè),超配電子行業(yè)、生物醫(yī)藥和計(jì)算機(jī)行業(yè)。其中,超配電子行業(yè)的原因是以華為為代表的龍頭公司產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢,加上中報(bào)預(yù)告很多電子公司業(yè)績超預(yù)期。超配生物醫(yī)藥的邏輯是產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展趨勢向好,行業(yè)格局清晰,每年保持相對穩(wěn)定的增速。超配計(jì)算機(jī)主要是看好國產(chǎn)電腦替代板塊未來3年的投資機(jī)會。

  對于2019年取得不錯(cuò)收益的原因,銀華內(nèi)需精選基金經(jīng)理劉輝認(rèn)為,首先還是堅(jiān)持了“立足產(chǎn)業(yè)、價(jià)值為本、長期投資”的投資思路與風(fēng)格。在這種投資思路下,因?yàn)樾枰獦?biāo)的資產(chǎn)經(jīng)得起長時(shí)間的市場起落的考驗(yàn),所以對行業(yè)和公司選擇的標(biāo)準(zhǔn)會比較嚴(yán)苛,從而會自然傾向于選擇包含成長特征評估下的最優(yōu)秀的公司。而這類行業(yè)和公司隨著時(shí)間推移具有內(nèi)在價(jià)值不斷增長的特性,這一點(diǎn)在2019年的市場震蕩中,提供了非常重要的保障。其次,2019年市場對于不同行業(yè)以及行業(yè)內(nèi)不同地位的公司,給予的定價(jià)水平差異比較大,這也與上述投資思路和風(fēng)格有了內(nèi)在的契合。

  諾安成長基金經(jīng)理蔡松嵩表示,回顧2019年的整個(gè)投資過程,“科技”這條主線可謂是貫穿始終。從政策大環(huán)境來看,無論是科創(chuàng)板的火速落地、注冊制的緊鑼密鼓,還是5G開啟商用元年、國產(chǎn)替代如火如荼地進(jìn)行,科技發(fā)展已經(jīng)越發(fā)成為國家發(fā)展的重中之重。

  科技是技術(shù)的創(chuàng)新前沿,細(xì)分投資賽道眾多,對基金經(jīng)理而言,蔡松嵩認(rèn)為:“重點(diǎn)在于能否去偽存真,從中選出具有核心競爭力的真成長公司!

  從這個(gè)角度出發(fā),考驗(yàn)的是基金經(jīng)理的選股能力,在他看來,科技股的選擇,首選高景氣賽道,關(guān)注具有核心技術(shù)壁壘以及較高產(chǎn)品護(hù)城河的企業(yè),這類企業(yè)才具備伴隨科技發(fā)展大趨勢高速成長的可能。

  南方基金權(quán)益研究部總經(jīng)理茅煒表示:“我們更看中的是個(gè)股本身的質(zhì)地,而不是靠倉位的變化來尋找超額收益。從長期看,跟隨大盤的漲跌來改變基金的股票倉位很難獲利,根本上還是需要依靠公司的成長性!

  看好科技主線5G板塊

  對于公募基金來說,過去的一年已經(jīng)完美收官,在已經(jīng)到來的2020年,哪些行業(yè)還有較好的投資機(jī)會?

  宏觀層面來看,中國經(jīng)濟(jì)正處于從高增長向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的發(fā)展階段,轉(zhuǎn)型的迭代期更需要專注優(yōu)勢賽道。蔡松嵩表示,2019年可以說是5G商用元年,5G周期建設(shè)就像是信息時(shí)代的高速公路,是信息交換的橋梁。當(dāng)高速公路建設(shè)完成之后,相關(guān)的應(yīng)用蓬勃發(fā)展。在這個(gè)過程中,投資機(jī)會一方面來源于建設(shè)高速公路時(shí)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈,另一方面來自受益于5G帶動,隨之而來的爆款應(yīng)用和內(nèi)容。放長遠(yuǎn)看,在未來5年會有一批優(yōu)質(zhì)公司高速成長,目前剛剛開始,2020年會更加精彩。

  劉格菘表示,2020年依然有結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會,科技將會是貫穿全年的主線,當(dāng)前正是布局春季行情的時(shí)點(diǎn)。2020年宏觀基本面或?qū)⑹墙?jīng)濟(jì)保持平穩(wěn),無風(fēng)險(xiǎn)利率下行,市場會有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會,2020年1月是布局春季行情的較好階段。

  “科技板塊的景氣度高,盈利增長的趨勢比較明確,電子板塊中盈利超預(yù)期的公司比較多!眲⒏褫空J(rèn)為,雖然2019年科技龍頭公司的漲幅比較大,而2020年春季行情還是會圍繞這些公司展開。從資金的配置偏好來看,大部分機(jī)構(gòu)的主要持倉還是集中在食品飲料、家電、醫(yī)藥等核心資產(chǎn),只有小部分資金在2019年四季度流入科技板塊。

  “預(yù)計(jì)2019年企業(yè)盈利對市場影響將更加突出!泵槺硎荆(dāng)前企業(yè)盈利、庫存周期均處于底部區(qū)間,在積極逆周期政策下,宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利階段性企穩(wěn)的預(yù)期將進(jìn)一步提升,對2020年市場的判斷為震蕩偏樂觀。

  他認(rèn)為明年看好的行業(yè)主要有以下幾個(gè)主線。

  主線一:經(jīng)濟(jì)周期弱復(fù)蘇。經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)逐步企穩(wěn),宏觀基本面進(jìn)入弱復(fù)蘇的概率加大。盡管中長期來看,經(jīng)濟(jì)增長仍有下行壓力,但社融存量增速穩(wěn)定、信貸結(jié)構(gòu)改善、制造業(yè)PMI回升、PPI觸底反彈……很多早周期數(shù)據(jù)出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn),短周期來看經(jīng)濟(jì)有望逐步弱復(fù)蘇,需求企穩(wěn)將對上游周期產(chǎn)品價(jià)格以及盈利形成支撐。另一方面,當(dāng)前的周期行業(yè)有估值優(yōu)勢。無論是從PB-ROE的絕對水平,還是歷史相對水平來看,鋼鐵、建材等周期行業(yè)都位于“高ROE+低PB”的區(qū)域,估值的安全邊際較高。

  因此,在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的環(huán)境下,周期行業(yè)有望獲得估值修復(fù)的收益。

  主線二:產(chǎn)業(yè)周期景氣上行。2019年三季度以來,科技股明顯跑贏市場, 系因產(chǎn)業(yè)周期的支撐。在3G和4G的建設(shè)周期和隨后的應(yīng)用周期中,成長板塊均顯著跑贏全市場。當(dāng)前5G周期也應(yīng)大體類似。區(qū)別可能在于跑贏的程度,會比前兩次平緩但時(shí)間更久。由于3G和4G主要是TO C端的變革,包括手機(jī)、手游、視頻、網(wǎng)購等。而5G針對TO C端的應(yīng)用先是手機(jī)和VR游戲,而后主要是TO B端,包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等,這些領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)化程度低,滲透率的提升也相對慢。

  主線三:可持續(xù)的高ROE(凈資產(chǎn)收益率)在經(jīng)濟(jì)增速下臺階且波動率下降、資本市場對外開放外資長期流入的背景下,A股的估值定價(jià)體系將逐步向歐美成熟市場靠攏。

(責(zé)任編輯:婁在霞 HN151)
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