楊德龍：推動(dòng)大盤重回3000點(diǎn)的三大利好！

　　周二滬深兩市繼續(xù)大幅反彈,上證指數(shù)突破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，驗(yàn)證了我的看法。之前市場(chǎng)跌破2900點(diǎn)的時(shí)候，我就講到年底之前市場(chǎng)將重回3000點(diǎn)，市場(chǎng)利好消息不斷，刺激了市場(chǎng)的做多情緒。今日大盤強(qiáng)勢(shì)突破3000點(diǎn)也再次驗(yàn)證了我年初提出的2019年“十大預(yù)言”，期待我上周發(fā)布的2020年“十大預(yù)言”能再次應(yīng)驗(yàn)。

　　主要包括三個(gè)方面的利好，第一個(gè)利好是中美達(dá)成第一階段文本協(xié)議，大大的提振了市場(chǎng)信心，全球資本市場(chǎng)為之一震，而美國(guó)股市也在近期創(chuàng)出歷史新高，對(duì)A股市場(chǎng)的走勢(shì)，也形成了很明顯的推動(dòng)作用。這也意味著，持續(xù)一年多時(shí)間的中美貿(mào)易摩擦?xí)簳r(shí)告一段落，現(xiàn)在要進(jìn)入第二階段的磋商之中，這向市場(chǎng)釋放了一個(gè)積極的信號(hào)，中美之間貿(mào)易一年達(dá)到5000多億美元，是世界上最大的貿(mào)易關(guān)系，中美是全球前兩大經(jīng)濟(jì)體，簽署第一階段文本協(xié)議，無(wú)疑是大大的利好，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，對(duì)于資本市場(chǎng)形成了明顯刺激。

　　第二個(gè)利好是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2020年的工作進(jìn)行定調(diào)，堅(jiān)持“六個(gè)穩(wěn)”，特別是穩(wěn)增長(zhǎng)，這也破除了之前的保6之爭(zhēng)，我之前就講到2020年保6是必要的，也是可能的，保持一定的增速是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要保障，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失速，就無(wú)從談起轉(zhuǎn)型升級(jí)，所以我一直堅(jiān)持，在當(dāng)前民間投資不足的情況之下，政府投資可以彌補(bǔ)民間投資的不足，政府可以采取包括貨幣政策、財(cái)政政策等逆周期調(diào)節(jié)手段來(lái)維持一定的經(jīng)濟(jì)增速，保6我認(rèn)為是必要的。

　　第三個(gè)利好是11月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了明顯的積極變化。在周一統(tǒng)計(jì)局公布了11月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，驗(yàn)證了之前11月份PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，達(dá)到50.2%，傳導(dǎo)出一個(gè)新信號(hào)，11月份經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始回暖，10月份是近期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的低點(diǎn)，主要體現(xiàn)為三個(gè)特點(diǎn)，第一個(gè)特點(diǎn)是增速加快，無(wú)論是工業(yè)、服務(wù)業(yè)還是消費(fèi)，增速都在加快；第二個(gè)特點(diǎn)是穩(wěn)，投資和就業(yè)形勢(shì)保持穩(wěn)定；第三個(gè)特點(diǎn)是進(jìn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，這三個(gè)特征，明顯的顯示出經(jīng)濟(jì)上已經(jīng)開始出現(xiàn)企穩(wěn)。

　　統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.2%，增速比上月加快1.5個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增長(zhǎng)6.8%，比上月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，近期生產(chǎn)的回暖，顯示出年底之前經(jīng)濟(jì)增速，已經(jīng)在有所企穩(wěn)，為2020年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。這也顯示出，逆周期調(diào)節(jié)政策逐步發(fā)酵。

　　“雙11”網(wǎng)上零售額創(chuàng)歷史新高，天貓一天的銷售額超過(guò)2600億，京東超過(guò)2100億，兩家加在一起達(dá)到了4700億以上，一天的銷售額超過(guò)了很多國(guó)家的GDP，這也顯示出，中國(guó)消費(fèi)潛力非常巨大，只要能在全國(guó)消費(fèi)領(lǐng)域做到行業(yè)龍頭，就能抓住中國(guó)消費(fèi)大增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，創(chuàng)造出比較好的盈利增長(zhǎng)，這也是為什么我一直建議大家要堅(jiān)定持有品牌消費(fèi)品，因?yàn)橄�費(fèi)是最值得持有的。

　　11月份固定資產(chǎn)投資也在增長(zhǎng)，前11個(gè)月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.2%，增速基本上與之前持平，而拉動(dòng)投資增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿��?lái)源于服務(wù)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，1-11月份高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資同比分別增長(zhǎng)14.8%和13.1%，超過(guò)整體投資增速很多。這也顯示出，我們經(jīng)濟(jì)的升級(jí)和轉(zhuǎn)型正在發(fā)生，特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資在明顯加快。

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體延續(xù)了平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，而從提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量方面，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)正在加快。內(nèi)需對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用繼續(xù)增強(qiáng)，一定程度上抵消了出口增速的下降，特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)生產(chǎn)增速，明顯快于工業(yè)增加值的增速，這些都是一些非常積極的變化。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確要求宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活，就是要針對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的狀況，來(lái)采取合適的貨幣政策和財(cái)政政策，從而保持我們經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠穩(wěn)定，上市公司的盈利也會(huì)出現(xiàn)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，這無(wú)疑對(duì)股市是一個(gè)重要的支撐，

　　貨幣政策方面，我認(rèn)為2020年還會(huì)保持適度寬松的貨幣政策。2019年美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行了三次減息，帶動(dòng)了全球接近30個(gè)國(guó)家的央行進(jìn)行了減息，但是中國(guó)央行并沒(méi)有跟隨減息，而是保持了貨幣政策的定力，一方面保持流動(dòng)性合理充裕，另一方面通過(guò)加大信貸投放，來(lái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)靈活運(yùn)用多種政策工具，包括中期借貸便利LMF、常備借貸便利SRF、公開市場(chǎng)逆回購(gòu)等貨幣政策工具來(lái)保持流動(dòng)性合理充裕以及貨幣市場(chǎng)利率的平穩(wěn)運(yùn)行，而今年推出的LPR改革，有效的降低了長(zhǎng)期貸款的利率，減輕了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2020年我國(guó)還會(huì)加大對(duì)于民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)的信貸支持力度，通過(guò)貨幣政策靈活適度的操作，來(lái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。這將會(huì)有利于經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)保6。

　　回到資本市場(chǎng)上，當(dāng)前A股市場(chǎng)在全球資本市場(chǎng)處于估值的洼地，確實(shí)估值具有吸引力，我之前多次強(qiáng)調(diào)3000點(diǎn)之下是A股的歷史大底，在3000點(diǎn)之下堅(jiān)持只買不賣的原則，當(dāng)然指的是一些優(yōu)質(zhì)的公司，因?yàn)楝F(xiàn)在的市場(chǎng)是價(jià)值投資為主的市場(chǎng)，真正好的公司會(huì)走出獨(dú)立的行情，而績(jī)差股和題材股則無(wú)人問(wèn)津，因此要想抓住A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，就要堅(jiān)持價(jià)值投資，做好公司的股東。

　　近期消費(fèi)板塊出現(xiàn)了一定的調(diào)整，而券商和科技板塊則表現(xiàn)強(qiáng)勁，實(shí)際上這三個(gè)方向都是我長(zhǎng)期推薦的方向，由于之前消費(fèi)股已經(jīng)漲了很多，很多個(gè)股在歷史新高的位置，所以出現(xiàn)了一定的調(diào)整，但調(diào)整力度不會(huì)很大，調(diào)整的時(shí)間也不會(huì)很長(zhǎng)，特別是馬上進(jìn)入到消費(fèi)旺季，春節(jié)之前的消費(fèi)，帶動(dòng)消費(fèi)股的崛起，所以消費(fèi)、券商和科技三大方向仍然是值得關(guān)注的方向。

　　汽車也屬于消費(fèi)領(lǐng)域，當(dāng)然傳統(tǒng)的汽車消費(fèi)接近飽和，新能源汽車替代燃油車是大勢(shì)所趨，所以居民財(cái)富的增長(zhǎng)以及環(huán)保意識(shí)的提升，國(guó)家政策的支持，這些都會(huì)推動(dòng)新能源汽車的發(fā)展。周二新能源汽車板塊再次崛起，代表了發(fā)展的趨勢(shì)。

　　券商股被視為行情的風(fēng)向標(biāo)，券商股在近期大幅上行，顯示出一些資金開始布局2020年，特別是龍頭券商，具備比較好的投資價(jià)值，抓住龍頭券商的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)將會(huì)有更好的表現(xiàn)，特別是明年我們放開外資券商全資進(jìn)入到中國(guó)金融市場(chǎng)，可能會(huì)加大行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也會(huì)使得這個(gè)行業(yè)里真正有價(jià)值的公司，成為國(guó)際性的龍頭。

　　就像汽車和家電行業(yè)一樣，家電行業(yè)是完全對(duì)外開放的，家電行業(yè)里的美的、格力、海爾三家能成為世界性的巨頭，而汽車行業(yè)，我們一直是保護(hù)民族產(chǎn)業(yè)的，但是在國(guó)內(nèi)反而是由外資汽車占據(jù)了大部分的市場(chǎng)份額，所以用市場(chǎng)換技術(shù)，可能在發(fā)展初期會(huì)帶來(lái)量的急劇擴(kuò)張，但從長(zhǎng)期來(lái)看，并不有利于行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步以及龍頭公司的發(fā)展，所以現(xiàn)在我們放開外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，反而有利于國(guó)內(nèi)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的金融機(jī)構(gòu)崛起，龍頭券商有可能成為航母級(jí)券商，這是監(jiān)管層給的一個(gè)方向。

　　科技也是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，所以代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的科技股在近期持續(xù)表現(xiàn)，特別是消費(fèi)電子受行業(yè)景氣度持續(xù)提升的帶動(dòng)，出現(xiàn)了持續(xù)的表現(xiàn)，2020年仍然是值得投資的一個(gè)方向。