面對今年的結(jié)構(gòu)性行情,公募基金賺錢效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵,頭部公司更成為給投資者賺錢的“收益擔(dān)當(dāng)”。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年前三季度公募基金整體盈利達8621.77億元,長遠看來,從1998年以來到今年三季末,公募基金產(chǎn)品在此期間累計為投資者創(chuàng)造收益達29732.67億元,賺錢榜前十的公司盈利占據(jù)行業(yè)近半壁江山,其中嘉實基金(博客,微博)以1678.9548億元位居行業(yè)前五;今年前三季度為投資者賺取收益也達415.8028億元,高居行業(yè)前三。
實際上在20年來的牛熊歷練中,嘉實陸續(xù)涌現(xiàn)出20只收益翻倍的基金產(chǎn)品,其中國內(nèi)成長投資的資深老將邵健曾經(jīng)管理的嘉實增長,是中國公募基金歷史上第二只復(fù)權(quán)凈值破10元的開放式基金,在中國開放式基金中長期保持總回報率前2名、標(biāo)準(zhǔn)混合型基金總回報率第1名的好成績。
Wind數(shù)據(jù)顯示,從2004年4月至2015年7月,邵健管理嘉實增長基金超過11年,任職回報率為768.11%,任職年化回報率為21.16%。邵健也創(chuàng)造了國內(nèi)公募基金行業(yè)任職期間管理單只基金年限最長的紀(jì)錄,11年內(nèi)9獲基金業(yè)“奧斯卡”金牛獎,是金牛獎獲獎最多的股票基金經(jīng)理。
目前邵健擔(dān)任嘉實基金董事總經(jīng)理、股票投資體系聯(lián)席CIO,不再管理公募產(chǎn)品,而是專注于高端專戶產(chǎn)品的投資管理工作。在目前這個位置上,邵健分析認為,全球宏觀政策大概率往偏松方向走,國內(nèi)宏觀政策與資本市場政策均偏正面,減費降稅與國企改革均在繼續(xù)過程中,總體市場的估值仍然處于偏低的位置,包括很多優(yōu)秀公司的估值較低,資產(chǎn)配置角度目前股市仍然是比較有吸引力的資產(chǎn),并且外資的繼續(xù)流入是長期趨勢,總體上對市場持戰(zhàn)略性樂觀態(tài)度,認為目前仍然是低成本布局優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略性資產(chǎn)的良好機會。
在具體的投資方向上,邵健指出,在食品飲料、信息技術(shù)、高端制造、大健康、非銀與服務(wù)業(yè)等行業(yè)的諸多細分領(lǐng)域都有望找到未來盈利出現(xiàn)5倍、10倍以上增長的公司,并且這些公司估值并不高。
首先消費領(lǐng)域,考慮到中國未來十年GDP仍有望保持較快增長,與此同時,消費占GDP的比重有望顯著提升。在假定GDP平均增速5%,CPI指數(shù)2.5%,消費占GDP比重提升到65%的情況下,消費在未來十年后有望達到目前的2.5倍左右,增速相對較快的高端消費、數(shù)字化消費與服務(wù)消費等諸多方向都有望涌現(xiàn)5倍、10倍股。
其次高端制造領(lǐng)域,中國完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套體系、強大的工程師紅利、龐大的終端市場與規(guī)模經(jīng)濟等都將使中國的制造業(yè)保持競爭力。制造業(yè)在表現(xiàn)出總量增長的同時,更多地體現(xiàn)為新興領(lǐng)域的快速增長以及傳統(tǒng)領(lǐng)域的升級。其中新能源、機器人(300024,股吧)、精密制造、新材料等中國具備優(yōu)勢、高速成長且長期空間較大的制造業(yè)細分領(lǐng)域。
在信息技術(shù)方面,全球技術(shù)快速發(fā)展演進,以信息技術(shù)、人工智能、生命科技為代表的一系列技術(shù)快速發(fā)展將繼續(xù)驅(qū)動全球經(jīng)濟增長。未來十年,社會經(jīng)濟將在數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化的道路上繼續(xù)前行,從而繼續(xù)推進信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。人工智能、公有云、半導(dǎo)體、國產(chǎn)的軟硬件等細分行業(yè)將有更好的投資機會。
最后,醫(yī)藥行業(yè)受益于老齡化與衛(wèi)生支出比例提升。邵健認為,在假定GDP維持5%左右增速,通脹率2.5%,醫(yī)藥衛(wèi)生支出占GDP比例由6.3%提升到7.5%的情況下,中國的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模在未來十年有望增長約145%。醫(yī)藥行業(yè)中的創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、精準(zhǔn)醫(yī)療等高速成長的細分領(lǐng)域值得長期關(guān)注。
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