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從醫(yī)學院到金融機構,匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥基金經(jīng)理鄭磊首次披露投資心得

2019-08-22 15:27:42 和訊名家 

  

  老揭注意到鄭磊(博客,微博),還是在他擔任中海醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理時。彼時,中海醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)因為業(yè)績出色,成為市場追捧的主題基金。

  在近三年的任期內(nèi),鄭磊所管理的中海醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)回報為46.70%,大幅跑贏同期滬深300(22.73%)。

  2017年底,鄭磊加盟匯添富基金,擔任匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥基金基金經(jīng)理。匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥基金成立剛滿一年,鄭磊用出色的業(yè)績,交出了令投資者滿意的答卷。

  截至8月16日,匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥累計回報41.41%,位居同類第1(同期業(yè)績基準漲幅-2.62%),今年以來收益50.98%(同期業(yè)績基準漲幅13.68%)。

  由于醫(yī)藥行業(yè)專業(yè)性非常強,需要專業(yè)的醫(yī)藥投研團隊,醫(yī)藥主題基金也需要極高的專業(yè)化背景的基金經(jīng)理管理,鄭磊就讀于復旦大學醫(yī)學院,因為讀碩期間考取了CPA,畢業(yè)后即進入國泰君安擔任醫(yī)藥研究員,再到中;饟吾t(yī)藥分析師、基金經(jīng)理,現(xiàn)任匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥基金經(jīng)理。

  匯添富的小伙伴告訴我,這是鄭磊首次,接受媒體專訪,也是首次出鏡。

  本期《揭面》,老揭獨家對話匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥基金經(jīng)理鄭磊。

  以下為訪談實錄文字版:

  老揭:你是專業(yè)的科班出身,一般都是醫(yī)院或者醫(yī)療機構,我看你一畢業(yè)就進入券商了,你怎么想的進入投資行業(yè)呢?

  鄭磊:因為我是畢業(yè)于復旦大學醫(yī)學院,我們大多數(shù)畢業(yè)還是去做醫(yī)療機構或者是公務員機構等等,入投資這個行業(yè)對我來說也是蠻吸引的,可能從某種程度上也是一種緣分,當時讀碩士的時候,富有余力考了一個CPA,當時在學校考出來一個CPA,就想著這個東西考出來以后有點用吧,因為我們學校有一個BBS,就會在那邊有意搜索一些實習的信息,后來發(fā)現(xiàn)CPA通過以后,再結合自己的醫(yī)藥專業(yè),從事證券投資行業(yè)也是一個很不錯的選擇。因為證券投資行業(yè)分了很多行業(yè)研究,里面關于醫(yī)藥行業(yè)研究有一個專門的條件,最好是專科畢竟加有相關的金融證書,我想這個和我當時背景還是蠻契合的。所以在碩三的時候找實習,然后找工作都是有意往這個方向走。那個時候在10年前,2009年,應該是第一份證券實習做了國泰君安,后來也是在國泰君安留下來,也是很偶然的機會進入這個行業(yè),也一直在這個行業(yè)里面專職的學習下去了。

  老揭:我關注到你在上一家基金公司的時候,你那個時候業(yè)績已經(jīng)非常出色了,你來到匯添富,你的業(yè)績也是在同類業(yè)績里面排名第一的,你可以跟我們說一下你是怎么做到的?

  鄭磊:其實我一直覺得,因為我是從15年到現(xiàn)在差不多快5年的投資經(jīng)歷了。這個時間自己覺得真的不算特別長,即便過去這5年,也許在某些階段還取得不錯的成績,還是有很多還需要去學習的地方?赡芨蠹曳窒硪稽c,我過去在某些階段可能還不錯的,或者我覺得這幾年從過去很多經(jīng)驗中總結出來好的方法,可以跟大家分享一下。

  要有一個很正確的投資理念,因為目前還是有一個相對比較成熟的投資體系,這個投資體系有幾個方面:

  1、選擇高質(zhì)量的證券,大家對高質(zhì)量的證券肯定理解不一樣,一定要選擇那些基本面能夠持續(xù)穩(wěn)定成長的這些公司,把這些公司給挑出來,當然這里邊有很多標準。

  2、把這些公司如果挑出來以后,如何組合在一起,一定要有一個組合思維,這一點在這幾年做投資管理中,我認為越來越重要。因為國外的基金經(jīng)理英文是Portfolio  Manager,它是一個組合管理基金,為什么不叫個股基金,或者是其他的阿爾法基金經(jīng)理,它叫組合,其實組合管理思維我這幾年在做投資的時候,我自己體會非常多,即便你看一個公司,買一個公司比例再高,總歸這個公司還有很多不確定性,在做組合的時候,需要把不同風險考慮進去,不同現(xiàn)金流的資產(chǎn)組合在一起,這個東西變成一個很好的很多不確定性通過組合的方式把它平滑掉。

  3、我覺得要有很好的應對心態(tài)。因為做投資難免都會踩雷,覺得最重要還是如何去應對,要建立一個積極良好的應對心態(tài),這是更重要的一點。即便碰到一些雷發(fā)生了,可能這是一個小概率事件,對于自己來說,如何迅速把這一頁給翻過去,積極的心態(tài)投入到下一個當中去,這樣會更加有幫助一點。

  自己再總結一下,第一就是選擇高質(zhì)量證券,第二把高質(zhì)量證券做一個組合,第三就是一個更好的積極心態(tài)去應對組合中很多不確定性,這是我這幾年大概的心得吧。

  老揭:說到踩雷,你具體怎么執(zhí)行的?

  鄭磊:本身這個雷,我覺得這個話題先轉(zhuǎn)化成如何避雷,我們先盡可能避免自己的組合陷入到一個雷區(qū)的狀態(tài),顯而易見的雷把它排掉,什么樣的雷可能比較顯而易見的。

  我拿某某公司來說,這個公司在過去幾年也算是明星股,市值非常大,市場有一定影響力。某某公司過去幾年,對我自己來說,它可能是一個相對來說比較顯而易見的雷。這個公司報表看上去很正常,現(xiàn)金流很好,資產(chǎn)負債表也有很多的現(xiàn)金在那里,估值很低,業(yè)績看上去很穩(wěn)定。但是這個公司過去幾年有一個很有意思的現(xiàn)象,它經(jīng)常隔一到兩年就會向市場融資,我們轉(zhuǎn)換想一想,如果你有一個朋友,自己說很有錢,每年賺好幾千萬,但是每隔一段時間說,兄弟,能不能借我一點錢,手頭有點緊,你不覺得很奇怪嘛。有的時候雷通過常識性掃掉,也不用研究它的業(yè)務,你就可以把顯而易見的雷給去掉。這樣可以大大縮減我們組合本身去犯很低級別錯誤的概率。

  另外一方面,通過基本面篩選,剛才說高質(zhì)量證券的一些選擇,相對把很多風險給控制住,選擇相對成長性比較好,競爭優(yōu)勢比較強,商業(yè)模式很清晰的這樣公司挑出來,這樣的公司基本面發(fā)生風險概率比較小。

  其實我覺得做組合,一定要有積極良好的心態(tài),你一定要保持你情緒的穩(wěn)定性,這點做投資很重要,如何讓自己避免在比較喧雜的市場里面保持自己清醒的頭腦,在每個時刻做出相對理性的決策,這個是非常重要的。

  首先你要清楚認知你所買的這個行業(yè),買的這個公司商業(yè)模式,競爭優(yōu)勢它的點在哪里?這些點是不是真的出現(xiàn)了變化,如果真的出現(xiàn)變化,你該止損也得止損。但是也有可能誤殺,這個時候下跌反而是比較好的機會了。

本文首發(fā)于微信公眾號:揭幕者。文章內(nèi)容屬作者個人觀點,不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作,風險請自擔。

(責任編輯:張洋 HN080)
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