博時基金點評LPR首次報價：利好資本市場

　　8月20日上午9:30，改革后LPR第一次報價公布，博時宏觀表示，整體上看較符合預(yù)期。首先，1年期LPR報價4.25%(此前為4.31%)下降6bps，符合政策“降成本”的政策意圖，也一定程度上符合了商業(yè)銀行的訴求。其次，5年期報價4.85%，與1年期利差60bps，高于貸款基準(zhǔn)利率曲線的利差，則顯示出“房住不炒”的政策原則。

　　2018年以來市場利率大幅下行，但貸款利率卻保持穩(wěn)定，貨幣政策傳導(dǎo)并不順暢�！皟绍壓弦卉墶笔鞘柰ㄘ泿耪�策傳導(dǎo)，為降低實體融資成本的重要政策舉措。對資本市場是利好的：一方面，市場無風(fēng)險利率有望下行，利于市場估值提升；另一方面，融資成本的降低能增厚企業(yè)利潤。