基金中考業(yè)績(jī)預(yù)喜：招商白酒、匯添富消費(fèi)ETF等賺50%

　　得益于A股整體上行，今年偏股型基金取得了靚麗的業(yè)績(jī)。

　　“我們今年的業(yè)績(jī)好主要是因?yàn)榘拙苹�本面好�！?月13日，今年基金業(yè)績(jī)冠軍招商中證白酒基金經(jīng)理侯昊告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。該基金今年以來(lái)回報(bào)達(dá)到57.40%，是一只被動(dòng)型基金，值得注意的是今年業(yè)績(jī)排名前5的基金中，有4只是被動(dòng)指數(shù)型的股票基金。

　　值得注意的是，今年基金業(yè)績(jī)帶上了明顯的行業(yè)和時(shí)間窗口的特性。格上財(cái)富研究員張婷表示：“今年以來(lái)權(quán)益類基金整體表現(xiàn)較好，但行業(yè)之間的業(yè)績(jī)差距很大，因此選對(duì)行業(yè)貝塔就成功了一半�！�

　　此外，今年老基金的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于新基金，而錯(cuò)過(guò)了1-2月上漲行情的基金業(yè)績(jī)都難有起色。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日，股票型基金今年以來(lái)回報(bào)中位數(shù)達(dá)到17.63%。而同期上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指為16.71%、23.64%、18.34%。股票型基金明顯與股指漲幅同步。

　　有趣的是，今年以來(lái)股票型基金的業(yè)績(jī)，與去年相比幾乎是倒了個(gè)個(gè)。去年除新基金或轉(zhuǎn)型基金之外，幾乎所有的股票型基金回報(bào)為負(fù)。同期上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指為-24.59%、-34.42%、-28.65%。而今年恰好相反，除新基金之外，基本上老基金都取得正收益。

　　業(yè)績(jī)分化

　　2019年即將過(guò)半，基金中考將至，大量的偏股型基金半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將很不錯(cuò)。

　　“表現(xiàn)比較好的權(quán)益類基金主要集中在重倉(cāng)農(nóng)林牧漁、大消費(fèi)、券商、計(jì)算機(jī)通信等板塊�！睆堟谜f(shuō)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日，有6只基金今年以來(lái)的回報(bào)達(dá)到50%以上，包括招商中證白酒（57.40%）、匯添富中證主要消費(fèi)ETF（52.70%）、銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)（52.57%）、鵬華中證酒（52.06%）、主要消費(fèi)ETF（51.99%）、寶銀新銳（51.64%）。

　　此外，還有55只基金回報(bào)在40%-50%之間，156只基金回報(bào)在30%-40%之間。

　　值得注意的是，業(yè)績(jī)靠前的基金中，大量重倉(cāng)農(nóng)林牧漁、大消費(fèi)。比如收益在50%以上的6只股票，全部都重倉(cāng)這兩大方向的股票。

　　比如，銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)今年以52.57%收益率（截至6月13日收盤）位居主動(dòng)偏股基金業(yè)績(jī)冠軍，該基金重倉(cāng)持有農(nóng)業(yè)股，作為今年漲幅最大的中信一級(jí)行業(yè)板塊，農(nóng)林牧漁行業(yè)今年漲幅高達(dá)46%，正邦科技(002157)、牧原股份(002714)、圣農(nóng)發(fā)展(002299)、今世緣(603369)等都為銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的回報(bào)做出了不俗的貢獻(xiàn)。

　　而今年混合基金業(yè)績(jī)冠軍的寶盈新銳，一季度的重倉(cāng)股票包括牧原股份、溫氏股份、貴州茅臺(tái)(600519)等農(nóng)林牧漁和消費(fèi)股。

　　然而，幾家歡喜幾家愁。在可查到業(yè)績(jī)的1219只股票型基金中，今年絕大部分表現(xiàn)都很不錯(cuò)，但也有86只基金今年回報(bào)為負(fù)，占比7%。

　　它們?yōu)槭裁丛诮衲闍股行情向好時(shí)卻出現(xiàn)虧損呢？

　　有趣的是，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，去年A股行情不好時(shí)，取得正收益的股票型基金基本上都是新基金或轉(zhuǎn)型基金，它們有6個(gè)月的建倉(cāng)期，空倉(cāng)或低倉(cāng)位是它們當(dāng)時(shí)制勝的法寶。

　　然而今年正好相反，回報(bào)為負(fù)的86只股票型基金幾乎清一色的新基金，普遍成立于今年或去年11月、12月。它們6個(gè)月的建倉(cāng)期恰好錯(cuò)過(guò)了今年A股漲勢(shì)最兇猛的階段�？諅}(cāng)或低倉(cāng)位成了它們的致命弱點(diǎn)。

　　而部分老基金業(yè)績(jī)不佳很大可能也是因?yàn)殄e(cuò)過(guò)了今年A股大漲期，比如華潤(rùn)元大中創(chuàng)100今年以來(lái)回報(bào)為-2.64%。其成立于2015年12月，Wind資料顯示，華潤(rùn)元大中創(chuàng)100今年一季度末是空倉(cāng)，持有現(xiàn)金接近100%。

　　對(duì)此，張婷說(shuō)：“今年表現(xiàn)不好的基金最多集中在擇時(shí)不好的基金，很多基金1-2月份低倉(cāng)甚至空倉(cāng)，在3-4月份加倉(cāng)，從而錯(cuò)失了市場(chǎng)最大的上漲階段，經(jīng)歷了全部的下跌階段，表現(xiàn)較弱�！�

　　此外，行業(yè)的選擇也是影響業(yè)績(jī)的一大因素。今年業(yè)績(jī)不佳的基金，“基金重倉(cāng)行業(yè)表現(xiàn)整體較弱，從而影響了基金的收益�！睆堟谜f(shuō)。

　　記者注意到，今年業(yè)績(jī)回報(bào)較低的股票型基金包括投資港股、新能源汽車、高鐵等概念。

　　調(diào)整中加倉(cāng)？

　　今年權(quán)益類基金的出色表現(xiàn)跟A股大勢(shì)緊密相聯(lián)，未來(lái)基金業(yè)績(jī)也與此息息相關(guān)。

　　今年1-2月，A股表現(xiàn)出色。上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指前兩個(gè)月的漲幅分別為17.93%、24.75%、22.80%，此后直到6月13日，三大指數(shù)在2月底漲幅的基礎(chǔ)上反倒出現(xiàn)了回調(diào)。

　　以上證綜指為例，從大的趨勢(shì)來(lái)看，今年1-2月是快速上漲，3-4月是震蕩中緩慢上漲，5-6月是下跌和震蕩調(diào)整。

　　對(duì)于近期市場(chǎng)的下跌和調(diào)整，張婷表示：“最近的A股市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，下跌更多源于貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)情緒的影響，但更深層次看，一季度A股市場(chǎng)大漲，更多源于利率以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響，在矛盾點(diǎn)回到盈利端之后，疲軟的企業(yè)盈利不足以支撐市場(chǎng)繼續(xù)上漲，貿(mào)易戰(zhàn)的激化導(dǎo)致更悲觀的預(yù)期，從而調(diào)整。

　　近期部分基金業(yè)績(jī)也隨著A股大勢(shì)出現(xiàn)了調(diào)整。其中回調(diào)幅度較明顯的是醫(yī)藥、軍工等行業(yè)基金，6月以來(lái)不到半月，幾十只醫(yī)藥、軍工相關(guān)概念的被動(dòng)指數(shù)基金跌幅達(dá)到2%-3%。

　　而6月以來(lái)，涉及到銀行的大量被動(dòng)型指數(shù)基金則出現(xiàn)了明顯的上漲，漲幅在3%左右。

　　另有部分行業(yè)基金則保持了平穩(wěn)上漲的態(tài)勢(shì)，比如白酒、大消費(fèi)相關(guān)的基金，6月以來(lái)的漲幅在2%左右。

　　對(duì)此，今年的業(yè)績(jī)冠軍侯昊向記者表示：“接下來(lái)我們看好中長(zhǎng)期白酒的優(yōu)勢(shì)�！�

　　張婷認(rèn)為：“目前在市場(chǎng)經(jīng)過(guò)回調(diào)之后，估值又重新回到較低的位置，在一系列的刺激措施之下，短期市場(chǎng)會(huì)維持震蕩，但經(jīng)濟(jì)的庫(kù)存周期來(lái)看，三季度大概率會(huì)觸底，因此，現(xiàn)在分批建倉(cāng)也是比較好的選擇�！�