得益于A股整體上行,今年偏股型基金取得了靚麗的業(yè)績(jī)。
“我們今年的業(yè)績(jī)好主要是因?yàn)榘拙苹久婧谩!?月13日,今年基金業(yè)績(jī)冠軍招商中證白酒基金經(jīng)理侯昊告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。該基金今年以來(lái)回報(bào)達(dá)到57.40%,是一只被動(dòng)型基金,值得注意的是今年業(yè)績(jī)排名前5的基金中,有4只是被動(dòng)指數(shù)型的股票基金。
值得注意的是,今年基金業(yè)績(jī)帶上了明顯的行業(yè)和時(shí)間窗口的特性。格上財(cái)富研究員張婷表示:“今年以來(lái)權(quán)益類基金整體表現(xiàn)較好,但行業(yè)之間的業(yè)績(jī)差距很大,因此選對(duì)行業(yè)貝塔就成功了一半!
此外,今年老基金的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于新基金,而錯(cuò)過(guò)了1-2月上漲行情的基金業(yè)績(jī)都難有起色。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月13日,股票型基金今年以來(lái)回報(bào)中位數(shù)達(dá)到17.63%。而同期上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指為16.71%、23.64%、18.34%。股票型基金明顯與股指漲幅同步。
有趣的是,今年以來(lái)股票型基金的業(yè)績(jī),與去年相比幾乎是倒了個(gè)個(gè)。去年除新基金或轉(zhuǎn)型基金之外,幾乎所有的股票型基金回報(bào)為負(fù)。同期上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指為-24.59%、-34.42%、-28.65%。而今年恰好相反,除新基金之外,基本上老基金都取得正收益。
業(yè)績(jī)分化
2019年即將過(guò)半,基金中考將至,大量的偏股型基金半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將很不錯(cuò)。
“表現(xiàn)比較好的權(quán)益類基金主要集中在重倉(cāng)農(nóng)林牧漁、大消費(fèi)、券商、計(jì)算機(jī)通信等板塊!睆堟谜f(shuō)。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月13日,有6只基金今年以來(lái)的回報(bào)達(dá)到50%以上,包括招商中證白酒(57.40%)、匯添富中證主要消費(fèi)ETF(52.70%)、銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)(52.57%)、鵬華中證酒(52.06%)、主要消費(fèi)ETF(51.99%)、寶銀新銳(51.64%)。
此外,還有55只基金回報(bào)在40%-50%之間,156只基金回報(bào)在30%-40%之間。
值得注意的是,業(yè)績(jī)靠前的基金中,大量重倉(cāng)農(nóng)林牧漁、大消費(fèi)。比如收益在50%以上的6只股票,全部都重倉(cāng)這兩大方向的股票。
比如,銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)今年以52.57%收益率(截至6月13日收盤)位居主動(dòng)偏股基金業(yè)績(jī)冠軍,該基金重倉(cāng)持有農(nóng)業(yè)股,作為今年漲幅最大的中信一級(jí)行業(yè)板塊,農(nóng)林牧漁行業(yè)今年漲幅高達(dá)46%,正邦科技(002157)、牧原股份(002714)、圣農(nóng)發(fā)展(002299)、今世緣(603369)等都為銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的回報(bào)做出了不俗的貢獻(xiàn)。
而今年混合基金業(yè)績(jī)冠軍的寶盈新銳,一季度的重倉(cāng)股票包括牧原股份、溫氏股份、貴州茅臺(tái)(600519)等農(nóng)林牧漁和消費(fèi)股。
然而,幾家歡喜幾家愁。在可查到業(yè)績(jī)的1219只股票型基金中,今年絕大部分表現(xiàn)都很不錯(cuò),但也有86只基金今年回報(bào)為負(fù),占比7%。
它們?yōu)槭裁丛诮衲闍股行情向好時(shí)卻出現(xiàn)虧損呢?
有趣的是,記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),去年A股行情不好時(shí),取得正收益的股票型基金基本上都是新基金或轉(zhuǎn)型基金,它們有6個(gè)月的建倉(cāng)期,空倉(cāng)或低倉(cāng)位是它們當(dāng)時(shí)制勝的法寶。
然而今年正好相反,回報(bào)為負(fù)的86只股票型基金幾乎清一色的新基金,普遍成立于今年或去年11月、12月。它們6個(gè)月的建倉(cāng)期恰好錯(cuò)過(guò)了今年A股漲勢(shì)最兇猛的階段?諅}(cāng)或低倉(cāng)位成了它們的致命弱點(diǎn)。
而部分老基金業(yè)績(jī)不佳很大可能也是因?yàn)殄e(cuò)過(guò)了今年A股大漲期,比如華潤(rùn)元大中創(chuàng)100今年以來(lái)回報(bào)為-2.64%。其成立于2015年12月,Wind資料顯示,華潤(rùn)元大中創(chuàng)100今年一季度末是空倉(cāng),持有現(xiàn)金接近100%。
對(duì)此,張婷說(shuō):“今年表現(xiàn)不好的基金最多集中在擇時(shí)不好的基金,很多基金1-2月份低倉(cāng)甚至空倉(cāng),在3-4月份加倉(cāng),從而錯(cuò)失了市場(chǎng)最大的上漲階段,經(jīng)歷了全部的下跌階段,表現(xiàn)較弱!
此外,行業(yè)的選擇也是影響業(yè)績(jī)的一大因素。今年業(yè)績(jī)不佳的基金,“基金重倉(cāng)行業(yè)表現(xiàn)整體較弱,從而影響了基金的收益!睆堟谜f(shuō)。
記者注意到,今年業(yè)績(jī)回報(bào)較低的股票型基金包括投資港股、新能源汽車、高鐵等概念。
調(diào)整中加倉(cāng)?
今年權(quán)益類基金的出色表現(xiàn)跟A股大勢(shì)緊密相聯(lián),未來(lái)基金業(yè)績(jī)也與此息息相關(guān)。
今年1-2月,A股表現(xiàn)出色。上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指前兩個(gè)月的漲幅分別為17.93%、24.75%、22.80%,此后直到6月13日,三大指數(shù)在2月底漲幅的基礎(chǔ)上反倒出現(xiàn)了回調(diào)。
以上證綜指為例,從大的趨勢(shì)來(lái)看,今年1-2月是快速上漲,3-4月是震蕩中緩慢上漲,5-6月是下跌和震蕩調(diào)整。
對(duì)于近期市場(chǎng)的下跌和調(diào)整,張婷表示:“最近的A股市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,下跌更多源于貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)情緒的影響,但更深層次看,一季度A股市場(chǎng)大漲,更多源于利率以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響,在矛盾點(diǎn)回到盈利端之后,疲軟的企業(yè)盈利不足以支撐市場(chǎng)繼續(xù)上漲,貿(mào)易戰(zhàn)的激化導(dǎo)致更悲觀的預(yù)期,從而調(diào)整。
近期部分基金業(yè)績(jī)也隨著A股大勢(shì)出現(xiàn)了調(diào)整。其中回調(diào)幅度較明顯的是醫(yī)藥、軍工等行業(yè)基金,6月以來(lái)不到半月,幾十只醫(yī)藥、軍工相關(guān)概念的被動(dòng)指數(shù)基金跌幅達(dá)到2%-3%。
而6月以來(lái),涉及到銀行的大量被動(dòng)型指數(shù)基金則出現(xiàn)了明顯的上漲,漲幅在3%左右。
另有部分行業(yè)基金則保持了平穩(wěn)上漲的態(tài)勢(shì),比如白酒、大消費(fèi)相關(guān)的基金,6月以來(lái)的漲幅在2%左右。
對(duì)此,今年的業(yè)績(jī)冠軍侯昊向記者表示:“接下來(lái)我們看好中長(zhǎng)期白酒的優(yōu)勢(shì)!
張婷認(rèn)為:“目前在市場(chǎng)經(jīng)過(guò)回調(diào)之后,估值又重新回到較低的位置,在一系列的刺激措施之下,短期市場(chǎng)會(huì)維持震蕩,但經(jīng)濟(jì)的庫(kù)存周期來(lái)看,三季度大概率會(huì)觸底,因此,現(xiàn)在分批建倉(cāng)也是比較好的選擇!
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