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震蕩市“固收”王者歸來(lái) 工銀瑞信固收天團(tuán)背后顯“硬核”實(shí)力

2019-05-30 17:13:00 證券日?qǐng)?bào) 

  本報(bào)記者 王寧

  對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者來(lái)說(shuō),今年4月以來(lái)的股市行情,無(wú)疑再次大大增強(qiáng)了他們對(duì)固收類產(chǎn)品的喜愛(ài)。截止5月24日,短短一個(gè)多月時(shí)間里,大盤跌去435.46點(diǎn),跌幅13.24%。

  與4月以來(lái)權(quán)益類產(chǎn)品回調(diào)形成明鮮對(duì)比的是固收類產(chǎn)品。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,一季度債券基金平均收益率達(dá)到2.21%,超九成基金取得正回報(bào)。尤其是進(jìn)入二季度以來(lái),隨著權(quán)益類市場(chǎng)陷入調(diào)整,債券市場(chǎng)的避險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)也再次表現(xiàn)出來(lái)。受這些因素影響,債券基金的規(guī)模在一季度也增長(zhǎng)了近2000億份。

   為現(xiàn)金管理工具,盡管余額寶的收益率已回落到3%以下,但同樣有著“固收半邊天”之稱的貨幣型基金,一些流動(dòng)性好、業(yè)績(jī)居前的產(chǎn)品也頗受關(guān)注,規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定。

  固收天團(tuán)”逆勢(shì)攀升

  工銀瑞信基金公司在固收領(lǐng)域就素有“王者”之稱。貨幣基金方面,據(jù)Wind數(shù)據(jù),截止今年一季度末,工銀瑞信公司旗下貨幣基金管理規(guī)模近4000億元,躋身行業(yè)前三。產(chǎn)品業(yè)績(jī)也均非常優(yōu)異,例如工銀薪金貨幣A類成立以來(lái)收益率20.06%,今年以來(lái)、近1年、近2年,同類排名均居前1/5,產(chǎn)品的規(guī)模也都一直穩(wěn)定在50億元以上。

  債基方面,工銀瑞信公司旗下相關(guān)產(chǎn)品更是“多點(diǎn)開(kāi)花”。首先,激進(jìn)債基方面,據(jù)銀河證券數(shù)據(jù),截止5月24日,工銀雙利債券A作為激進(jìn)債基代表,在各個(gè)時(shí)間維度業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)異,在普通債券型基金(二級(jí)A類)中,近一年、近兩年、近三年業(yè)績(jī)居同類前十,并獲得銀河證券三年期、五年期五星好評(píng);成立以來(lái)實(shí)現(xiàn)累積收益94.29%,年化收益7.86%,居Wind數(shù)據(jù)同類基金第7。

  其次,一級(jí)債基方面,工銀四季收益一樣領(lǐng)先行業(yè)。據(jù)Wind數(shù)據(jù),截止5月24日,該純債債基近一年、近五年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率在準(zhǔn)債債券型基金中均排名前1/3。此外,中短債基金方面,工銀瑞信基金公司旗下的工銀尊利中短債基金也頗具典型性,其在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持良好流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)投資于中短債主題的債券,力求獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào);鸾(jīng)理何秀紅、王朔具有豐富的固定收益產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn),所管理的大部分產(chǎn)品近一年凈值增長(zhǎng)率均位居同類市場(chǎng)排名前1/3。

  發(fā)掘持續(xù)領(lǐng)航“硬核”邏輯

  工銀瑞信基金公司固收天團(tuán)持續(xù)領(lǐng)航背后究竟存在著什么樣的“硬核邏輯”?一位接近工銀瑞信的相關(guān)人士告訴記者,工銀瑞信固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)會(huì)定期進(jìn)行組織架構(gòu)的優(yōu)化,調(diào)整各投資經(jīng)理和研究員的發(fā)展方向及不足,實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)互補(bǔ)。公司固收投研團(tuán)隊(duì)目前已經(jīng)建立了短端產(chǎn)品、純債、混合和年金4個(gè)固定收益投資能力中心,以及覆蓋宏觀、債券策略、轉(zhuǎn)債/新股、大類資產(chǎn)策略、信用策略、信用評(píng)級(jí)等在內(nèi)的固定收益研究團(tuán)隊(duì)。

  從公司整體投研體系管理和考核激勵(lì)設(shè)計(jì)來(lái)看,據(jù)記者了解到,通過(guò)信息交流、共同研究、績(jī)效評(píng)價(jià)、成果轉(zhuǎn)化等方式,工銀瑞信建立了系統(tǒng)化、規(guī)范化、一體化的投研互動(dòng)機(jī)制,有效提高投資的實(shí)效性,使研究?jī)?yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為投資優(yōu)勢(shì)。工銀瑞信對(duì)投研團(tuán)隊(duì)實(shí)施長(zhǎng)短期相結(jié)合的考核方式,注重考查長(zhǎng)期績(jī)效表現(xiàn),注重個(gè)人業(yè)績(jī)與團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)結(jié)合考查,鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)分享與合作,促進(jìn)投、研良性互動(dòng)。

  目前工銀瑞信投研團(tuán)隊(duì)人員共167人,平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)達(dá)11年。據(jù)天天基金網(wǎng)統(tǒng)計(jì),工銀瑞信旗下基金經(jīng)理共22人,行業(yè)排名第2,其中債券基金經(jīng)理15人,遠(yuǎn)超同業(yè)平均5人的配置水平,在121家基金公司中高居亞軍。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),近一年,工銀瑞信管理固收產(chǎn)品的基金經(jīng)理無(wú)一人離職。尤其是固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)核心人員,穩(wěn)定性非常高。

  (編輯 上官夢(mèng)露 策劃 王寧

(責(zé)任編輯:任剛 HF008)
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