洞察|華潤(rùn)元大基金規(guī)模連續(xù)4季度下滑 僅為同年成立公司八十分之一

　　公募基金一季報(bào)本周已披露完畢。受益于A股市場(chǎng)的上漲，公募基金一季度規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到13.8萬億元。

　　同花順(300033)iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2019年1季度末，134家基金公司合計(jì)管理5335只基金產(chǎn)品，份額合計(jì)13.45萬億份，總資產(chǎn)凈值13.81萬億元，較2018年末的13.01萬億元，增加0.8億元，環(huán)比上漲6.1%。同時(shí)，天相投顧統(tǒng)計(jì)，今年一季度公募基金利潤(rùn)共計(jì)6168.84億元，相比之下，去年四季度為虧損1412.09億元。

　　雖然公募基金一季度不論是規(guī)模還是利潤(rùn)均表現(xiàn)優(yōu)異，但靚麗的行業(yè)數(shù)據(jù)也難掩部分公司的頹勢(shì)。

　　華潤(rùn)元大基金規(guī)模連續(xù)4個(gè)季度下滑 僅為同年成立基金公司八十分之一

　　以華潤(rùn)元大基金為例，該公司截至今年一季度末管理規(guī)模22.43億元，已連續(xù)4個(gè)季度下滑，較峰值時(shí)縮水幅度接近一半。

　　公開資料顯示，華潤(rùn)元大基金管理有限公司于2013年1月17日完成工商登記注冊(cè)，總部位于深圳，注冊(cè)資本3億元人民幣。公司由華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司和臺(tái)灣元大證券投資信托股份有限公司共同發(fā)起設(shè)立，占股比例分別為51％和49％。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，該基金公司截至今年一季度末共有11只基金產(chǎn)品，包括2只股票型基金、3只混合型基金、4只債券型基金、2只貨幣市場(chǎng)基金，管理規(guī)模合計(jì)22.43億元。股票型基金規(guī)模4.55億、混合型基金規(guī)模1.23億、債券型基金規(guī)模2.84億，貨幣市場(chǎng)基金13.80億。值得注意的是，該公司管理規(guī)模已連續(xù)4個(gè)季度下滑，較2018年1季度的峰值44.81億，短短一年時(shí)間縮水幅度竟高達(dá)49.94%，幾近腰斬。

　　華潤(rùn)元大基金在2018年一季度末的資產(chǎn)規(guī)模為44.81億元，當(dāng)年二季度、三季度、四季度，資產(chǎn)規(guī)模分別為43.49億元、43.10億元、27.51億元，環(huán)比分別減少1.33億元、0.39億元、15.59億元，規(guī)模減幅分別為-2.96%、-0.90%、-36.17%。今年一季度在整個(gè)行業(yè)大步前進(jìn)時(shí)，華潤(rùn)元大基金規(guī)模再次減少5.08億，減幅達(dá)18.47%。從具體產(chǎn)品來看，今年一季度華潤(rùn)元大基金規(guī)模下滑的主要是旗下貨幣市場(chǎng)基金較去年年末減少5.81億。

　　今年以來，A股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。一季度，上證指數(shù)累計(jì)大漲23.93%，深證成指大漲36.84%，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別大漲35.66%、35.43%。而A股市場(chǎng)的快速攀升，造成資金紛紛搶籌股票以及權(quán)益類基金，與此同時(shí)，貨幣基金等固收類產(chǎn)品贖回壓力陡增。

　　北京一家中型基金公司華南渠道總監(jiān)表示,據(jù)她了解,近期場(chǎng)外貨基贖回的也很多。在資金風(fēng)險(xiǎn)偏好上臺(tái)階以及股市賺錢效應(yīng)刺激下,貨基收益率無法滿足客戶的收益需求�！拔衣犝f很多基金公司的貨幣基金贖回壓力都很大,”這位華南渠道總監(jiān)表示,“渠道方面反饋,客戶會(huì)對(duì)比產(chǎn)品的收益率,現(xiàn)在貨基收益率處在低點(diǎn)，而股市賺錢效應(yīng)比較好,一天的收益率甚至可以超過貨基一年的收益,自然會(huì)吸引資金去調(diào)換配置。”

　　今年一季度，華潤(rùn)元大基金也面臨著貨幣基金遭大規(guī)模贖回的局面，但令人尷尬的是固收類產(chǎn)品規(guī)模下降了，而權(quán)益類產(chǎn)品并未獲得投資者的認(rèn)可。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，華潤(rùn)元大基金旗下非貨幣產(chǎn)品規(guī)模8.62億元，較去年4季度末僅增長(zhǎng)0.72億元，其中股票型基金規(guī)模增長(zhǎng)0.42億元，混合型基金規(guī)模增長(zhǎng)0.27億元。

　　從規(guī)模發(fā)展來看，華潤(rùn)元大基金已明顯落后于同期成立的基金公司。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2013年，華潤(rùn)元大基金管理規(guī)模9.66億元，排名第64位；2014年，公司規(guī)模13.66億元，排名77位，2015年，公司規(guī)模達(dá)39.76億元，但同時(shí)排名下降9位至第86位，2016年，公司管理規(guī)模為24.47億元，排名下降至第98位。2017年，公司規(guī)模32.08億元，排名降至103位。2018年，公司規(guī)模27.51億元，排名保持103名未變。

　　2019年1季度末，公司規(guī)模降至22.43億元，排名再次下降至110名�？梢钥吹剑瑥�2013年成立以來，華潤(rùn)元大基金規(guī)模排名逐年下滑，反觀同樣成立于2013年的興業(yè)基金、國(guó)壽安�；�金、永贏基金，截止到2019年1季度末，其資產(chǎn)規(guī)模均已超千億，分別達(dá)1813.19億元、1509.88億元、1287.20億元，規(guī)模排名分列23位、27位、29位。而中加基金、中融基金、上銀基金、前海開源基金規(guī)模也都超500億。在2013年成立的16家基金公司中，華潤(rùn)元大基金的規(guī)模居倒數(shù)第四。

　　此外，作為大陸與臺(tái)灣兩岸合資成立的基金管理公司，華潤(rùn)元大在同類公司中的表現(xiàn)也不甚突出，成立于2011年的方正富邦基金目前規(guī)模也已經(jīng)達(dá)到185.46億元。

　　高管變動(dòng)頻繁 6年歷任4位總經(jīng)理

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，大資管時(shí)代基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，成立較晚或規(guī)模較小的基金公司業(yè)務(wù)舉步維艱。而股東又多急于求成，往往力圖通過換帥打開局面。事實(shí)上，華潤(rùn)元大基金高管的頻繁變動(dòng)也是其發(fā)展不順的一個(gè)重要原因。和訊基金了解到，自2013年成立以來華潤(rùn)元大基金已經(jīng)歷任了4名總經(jīng)理。2015年3月31日，華潤(rùn)元大基金公司成立剛過兩年，總經(jīng)理林冠和就因?yàn)閭�(gè)人原因離任，由林瑞源接任總經(jīng)理一職。兩年后，林瑞源再次辭任總經(jīng)理一職，孫曄偉接任。孫曄偉上任后僅任職了兩年時(shí)間又再次離職。此次接任華潤(rùn)元大總經(jīng)理一職的是李仆，歷任寶鋼集團(tuán)及其各下屬金融機(jī)構(gòu)投資部門投資經(jīng)理，副總經(jīng)理，固收總監(jiān)，曾經(jīng)擔(dān)任信誠(chéng)基金(博客,微博)基金經(jīng)理，東方基金固收總監(jiān)、投資總監(jiān)、總經(jīng)理助理，2017年7月加入華潤(rùn)元大基金，擔(dān)任公司副總經(jīng)理。2017年8月24日，華潤(rùn)元大基金管理有限公司發(fā)布董事長(zhǎng)變更公告。依據(jù)《證券投資基金信息披露管理辦法》、《證券投資基金管理公司高級(jí)管理人員任職管理辦法》，新任鄒新為基金管理公司董事長(zhǎng)；同時(shí)，劉小臘因工作調(diào)整，離任基金管理公司董事長(zhǎng)。

　　華潤(rùn)元大基金不僅高管變動(dòng)頻繁，近幾年華潤(rùn)元大基金經(jīng)理變動(dòng)也相對(duì)頻繁，2015年5月、7月、8月和9月，張仲維、朱艷、李湘杰、楊凱瑋接連離任基金經(jīng)理職務(wù)，2016年5月、8月楊榮哲、楊偉離職、2017年4月、8月尹華龍、李孟霞離職，2018年12月張俊杰離職，2019年2月石武斌離職。截至2019年1季度末，該公司旗下?lián)碛?位基金經(jīng)理。

　　旗下權(quán)益基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳 迷你基金眾多

　　今年1季度華潤(rùn)元大基金規(guī)模下滑的原因或許還與其權(quán)益基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳有關(guān)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2019年1季度末，華潤(rùn)元大旗下5只權(quán)益類基金近1年凈值僅華潤(rùn)元大富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)1只獲得5.5%的正收益，其余4只凈值均為負(fù)收益，其中華潤(rùn)元大中創(chuàng)100近1年凈值下跌30.10%。今年1季度在A股大漲的情形中，華潤(rùn)元大中創(chuàng)100竟然下跌1.37%，同類排名墊底，而其追蹤的中創(chuàng)100指數(shù)，在1季度漲幅達(dá)41.78%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)38.2%。

　　旗下基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳也使得在今年A股普漲的行情下，公司旗下權(quán)益類產(chǎn)品并未獲得投資者的青睞。數(shù)據(jù)顯示，2019年1季度，華潤(rùn)元大安鑫靈活配置混合份額增加69.69萬份，華潤(rùn)元大信息傳媒科技混合份額減少3.64萬份，華潤(rùn)元大醫(yī)療保健量化混合份額增加189.94萬份，華潤(rùn)元大富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)份額減少3205.10萬份，華潤(rùn)元大中創(chuàng)100份額減少65.07萬份。

　　此外，2019年1季度末，華潤(rùn)元大安鑫靈活配置混合、華潤(rùn)元大醫(yī)療保健量化混合、華潤(rùn)元大中創(chuàng)100資產(chǎn)凈值分別為0.22億元、0.33億元、0.0327億元，均觸及清盤線。上述三只基金均在一季報(bào)中對(duì)此作出說明：“本報(bào)告期內(nèi)，本基金存在連續(xù)六十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形，本基金管理人已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告本基金的解決方案�！�

　　華潤(rùn)元大基金在其官網(wǎng)中提到，要秉承“為您專注專心”的核心理念，以“為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健財(cái)富增值”為使命，致力于成為具備差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、值得投資者信賴與托付的基金管理公司。

　　針對(duì)公司管理規(guī)模不斷下滑，旗下基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳、人事變動(dòng)頻繁等問題，希望新任總經(jīng)理李仆能夠貫徹“專注專心”的核心理念，帶領(lǐng)華潤(rùn)元大基金走出困境，成為值得投資者信賴與托付的基金管理公司！