農(nóng)銀可轉(zhuǎn)債債券基金4月15日起發(fā)行

　　隨著權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)亦表現(xiàn)搶眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日，中證轉(zhuǎn)債及可交換債券指數(shù)年初以來漲幅超17.45%，可轉(zhuǎn)債基金成為債券基金中強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲的品種。

　　農(nóng)銀匯理基金近期推出的農(nóng)銀可轉(zhuǎn)債債券基金(代碼：007106)就是一只投資于可轉(zhuǎn)換債券品種的基金，投資債券資產(chǎn)的比例不低于80%，其中投資可轉(zhuǎn)換債券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

　　可轉(zhuǎn)債包含“股”和“債”雙重特性，是“進(jìn)可攻、退可守”的投資品種。在A股牛市的環(huán)境下，可轉(zhuǎn)債股性不斷加強(qiáng)，價(jià)格跟隨相關(guān)正股的價(jià)格上漲，兩者保持高度相關(guān)性；當(dāng)A股市場(chǎng)震蕩或者向下時(shí)，可轉(zhuǎn)債股性弱化、債性顯現(xiàn)，此時(shí)可轉(zhuǎn)債價(jià)格會(huì)止跌在窄幅空間波動(dòng)。因此，農(nóng)銀可轉(zhuǎn)債債券基金較為適合不愿意承受偏股基金風(fēng)險(xiǎn)的投資者。

　　該基金擬任基金經(jīng)理周宇先生，擁有8年證券從業(yè)經(jīng)歷。他指出，當(dāng)A股在底部區(qū)域時(shí)，可轉(zhuǎn)債可利用債底優(yōu)勢(shì)先于權(quán)益市場(chǎng)企穩(wěn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年下半年上證綜指跌幅-12.42%，而中證轉(zhuǎn)債及可交換債指數(shù)逆勢(shì)漲幅0.77%。今年以來，截至4月4日，隨著權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，中證轉(zhuǎn)債及可交債指數(shù)升至362點(diǎn)，漲幅超17%，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)升至341點(diǎn)，漲幅超22%，具有穩(wěn)健向上的趨勢(shì)。

　　周宇分析，在去年債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和中美貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)集中暴露后，2019年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行漸趨穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)有所降低；國(guó)外經(jīng)濟(jì)仍存不確定性，尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)在十年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后可能不再?gòu)?qiáng)勢(shì)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)形成抑制，但國(guó)內(nèi)環(huán)境依然是主導(dǎo)因素。長(zhǎng)期來看A股處于低估，投資可轉(zhuǎn)債可以分享股市上漲的紅利；但短期內(nèi)A股亦可能有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，可轉(zhuǎn)債的債性能夠提供支撐，相較權(quán)益資產(chǎn)更具穩(wěn)健性。