解套了！去年虧了5000多億，今年一季度全賺回來(lái)了！股票類(lèi)基金一季度大賺5400億

　　包括股票型基金、混合型基金在內(nèi)的基金，去年全年虧了5000多億，如今一個(gè)季度，又全都賺回來(lái)了！

　　A股行情全面回暖，公募基金又見(jiàn)賺錢(qián)效應(yīng)。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2019年第一季度，股票基金、混合基金（股票方向基金）利潤(rùn)總和約5121億元，若加上新發(fā)基金與持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)增加的基金盈利情況，利潤(rùn)總和可能達(dá)到5400億元。

　　由于2018年A股行情不佳，股票基金、混合基金全年合計(jì)虧損約5394億元。也就是說(shuō)，經(jīng)過(guò)2019年一季度的火熱行情，2018年股票方向基金挖下的虧損大坑，已基本填平。

　　股票方向基金一季度斬獲利潤(rùn)5400億

　　A股行情不斷上行，公募基金成為最大受益者之一。

　　數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度，股票型基金平均上漲27.99%，混合型基金平均上漲19.19%，其中偏股混合型基金平均上漲26.56%。另外，債券型基金一季度平均上漲2.49%，貨幣型基金平均上漲0.65%。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，A股強(qiáng)勢(shì)回暖之下，偏股型基金的表現(xiàn)要明顯優(yōu)于固收類(lèi)產(chǎn)品。

　　銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年一季度，全部公募基金產(chǎn)品利潤(rùn)估算可達(dá)到6446.59億元，其中股票型基金與混合型基金將達(dá)到5121億元。若加上新發(fā)基金與持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)增加的基金盈利情況，利潤(rùn)總和可能達(dá)到5400億元。

　　這意味著，在2018年的大跌環(huán)境中，股票型基金、混合型基金挖出的虧損5394億元的“大坑”，已基本填平。

　　2018年一整年的虧損，經(jīng)過(guò)短短一個(gè)季度就大致填平，足以可見(jiàn)A股的強(qiáng)大彈性。換個(gè)角度講，偏股型基金控制回撤的能力，總體上有待提升。

　　2018年大坑：股票方向基金虧損5394億元

　　2018年滬指大跌24.59%，權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)大受影響。

　　銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年參與統(tǒng)計(jì)的5082只基金的利潤(rùn)總額是-1235億元，其中股票基金-2161.27億元、混合基金-3232.59億元、債券基金1253.93億元、貨幣基金2991.48億元。也就是說(shuō)，2018年度，股票基金、混合基金合計(jì)出現(xiàn)了5394億元的虧損。

　　如此環(huán)境下，主打權(quán)益投資的基金公司，業(yè)績(jī)紛紛遭遇“滑鐵盧”，而以貨幣基金、債券基金為特色的基金公司，壓力自然要小得多。

　　2018年度，天弘基金為旗下基金持有人創(chuàng)造了578億元的利潤(rùn)，處于公募基金公司首位。建信、中銀分別以186.69億元、162.61億元分列第二、三位。工銀瑞信、興業(yè)、招商等基金公司緊隨其后。

　　不難注意到，上述利潤(rùn)排名靠前的基金公司多為固收業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)的“銀行系”基金公司。反過(guò)來(lái)看，2018年一路下行的股市，大大削弱了基金公司的“賺錢(qián)能力”。

　　12只股票類(lèi)基金一季度漲超50%

　　2019年一季度，偏股類(lèi)基金業(yè)績(jī)大幅回升，招商中證白酒的收益率高達(dá)57.08%，居于第一位。此外，前海開(kāi)源旗下超10只股票類(lèi)基金的一季度收益擠進(jìn)行業(yè)前20，無(wú)疑是一季度的最大贏家。整個(gè)一季度，前20位股票類(lèi)基金的收益均在47%之上，平均收益51.27%。

　　具體來(lái)看，一季度共有12只股票類(lèi)基金漲超50%，分別是招商中證白酒、國(guó)泰融安多策略混合、前海開(kāi)源恒遠(yuǎn)混合、前海開(kāi)源再融資股票、富國(guó)消費(fèi)、前海開(kāi)源工業(yè)革命4.0混合、前海開(kāi)源價(jià)值成長(zhǎng)混合A、前海開(kāi)源價(jià)值成長(zhǎng)混合C、前海開(kāi)源清潔能C、前海開(kāi)源清潔能源混合A、銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式、鵬華酒分級(jí)。

　　2018年，虧損排名前20的股票類(lèi)基金，虧損率均在41%之上，平均虧損43.85%。國(guó)泰金鑫股票虧損最為嚴(yán)重，全年下跌47.95%，其次是國(guó)投創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)份額，跌幅達(dá)45.64%，環(huán)境治理位居跌幅榜第三位，下跌45.48%。

　　5000多億元虧損大坑基本填平，不過(guò)各大財(cái)經(jīng)論壇上，仍然時(shí)�？梢�(jiàn)基金投資者的“埋怨之語(yǔ)”。解決“基金賺錢(qián)，基民不賺錢(qián)”的行業(yè)難題似乎依然任重道遠(yuǎn)。

　　1998年至2018年的21年間，公募基金產(chǎn)品在此期間累計(jì)利潤(rùn)總額2.11萬(wàn)億元，其中1.09萬(wàn)億元是混合型基金貢獻(xiàn)的。占據(jù)總利潤(rùn)半壁江山的偏股型基金，為何其基金持有人卻少有“獲得感”呢？

　　銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰分析，這主要是因?yàn)榛�金利�?rùn)不等于基民收益，中間基民需要支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)，加上申購(gòu)贖回頻繁的話(huà)，交易費(fèi)用會(huì)大幅侵蝕利潤(rùn)。

　　相比之下，持有貨幣基金的獲得感較強(qiáng)，這也是以“余額寶”為代表的貨基能夠迅速普及的首要原因。21年間，貨幣基金累計(jì)利潤(rùn)8726.74億元，全部給予了基民。貨幣基金幾乎沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)，加上主要投資貨幣市場(chǎng)工具領(lǐng)域，基金業(yè)績(jī)正收益并且持續(xù)穩(wěn)定。

　　“即便遇到市場(chǎng)下跌，股基、混基持有人暫時(shí)被套住了，其實(shí)只要堅(jiān)持中長(zhǎng)期投資，很多凈值還是會(huì)不斷創(chuàng)出新高的�！焙�立峰表示。

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