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廣發(fā)證券旗下對沖基金炒匯巨虧1.39億美元,誰來做“背鍋俠”?

2019-03-27 17:21:39 匯商傳媒微信號 
匯商傳媒(Forexpress)曾在去年12月20日援引外媒報道,花旗銀行因亞洲一家對沖基金客戶在外匯交易中出現(xiàn)巨額虧損,導致面臨高達1.8億美元的損失。當時市場傳聞,這家對沖基金是廣發(fā)證券旗下子公司所有,如今官方已證實—確實如此。
  匯商傳媒(Forexpress)曾在去年12月20日援引外媒報道,花旗銀行因亞洲一家對沖基金客戶在外匯交易中出現(xiàn)巨額虧損,導致面臨高達1.8億美元的損失。當時市場傳聞,這家對沖基金是廣發(fā)證券旗下子公司所有,如今官方已證實—確實如此。

  3月27日,深交所發(fā)布公告證實,這支對沖基金系廣發(fā)證券股份有限公司全資子公司廣發(fā)控股(香港)旗下基金,且在去年外匯衍生品交易中錄得巨額虧損。目前,廣發(fā)證券收到廣東證監(jiān)局有關采取責令改正的行政監(jiān)管措施。

  公告透露,這支名為“Pandion”的多元策略基金在2018年因外匯市場波動劇烈且市場流動性匱乏之下,巨虧1.39億美元(約9.33億人民幣),同時還須補交主經(jīng)紀商(Prime Broker)1.29億美元(約8.66億人民幣)保證金

  這里匯商君對“主經(jīng)紀商”做一個簡單說明,在外匯交易領域,所謂主經(jīng)紀商,又叫一級流動性提供商,主要指一些國際大型銀行,比如花旗、德意志銀行、高盛等,它們可以提供真實市場流動性,并提供信貸外匯服務。在銀行間外匯市場,主要采用主經(jīng)紀商模式(Prime Brokerage)進行集中授信。目前,國際外匯市場上,絕大多數(shù)外匯即期交易通過主經(jīng)紀商達成。

  Pandion基金為何虧損?

  廣發(fā)控股(香港)有限公司(以下簡稱“廣發(fā)控股香港”)為廣發(fā)證券全資子公司。廣發(fā)控股香港的下屬全資子公司廣發(fā)投資(香港)有限公司(以下簡稱“廣發(fā)投資香港”)在開曼群島注冊成立了一只以衍生品對沖策略為主的多元策略基金GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP (以下簡稱“Pandion 基金”)。

截圖來源:深交所
截圖來源:深交所

  Pandion基金在成立之初主要投資場內(nèi)股票衍生品,逐步擴展到投資利率產(chǎn)品、外匯衍生品、以及外匯波動率方差互換。從成立至2018年8月前,Pandion基金的業(yè)績表現(xiàn)較為平穩(wěn)。自2018年8月起,受外匯劇烈波動和相關市場流動性缺乏等因素影響,基金遭受了重大損失。

  業(yè)內(nèi)人士對匯商傳媒分析稱,去年下半年以來,全球地緣政治不確定性、世界經(jīng)濟表現(xiàn)不一以及美聯(lián)儲持續(xù)升息等風險事件,令外匯等高風險資產(chǎn)價格波動劇烈,這也讓一些對沖基金出現(xiàn)決策上的失誤與意外虧損。Pandion基金很可能是做外匯衍生品對沖時方向做反,導致巨虧;花旗應是主經(jīng)紀商(PB)的角色,提供流動性及杠桿。

  在外匯市場波動性驟升及流動性匱乏情況下,報價大幅滑點甚至暫停,導致訂單無法及時成交,甚至出現(xiàn)賬戶負余額。這也是為什么出現(xiàn)Pandion基金倒欠主經(jīng)紀商1.29億美元保證金的情況。而這也是花旗作為主經(jīng)紀商出現(xiàn)巨虧的原因之一。

  Pandion基金虧了多少?

  據(jù)廣發(fā)證券公告顯示,Pandion基金成立以來,廣發(fā)投資香港對其共有三次自有資金投資行為,從初始的5000萬美元陸續(xù)增資,截至2018年12月31日,廣發(fā)投資香港以自有資金累計投入9006.77萬美元,占該基金權(quán)益99.90%。

截圖來源:深交所
截圖來源:深交所

  由于Pandion基金納入公司合并財務報表范圍,該基金于2018年12月3日的凈值-0.44億美元及2018年度虧損1.39億美元在公司經(jīng)審計的合并財務報表中反映,減少公司2018年合并凈利潤為人民幣9.19億元,已超過公司2017年度經(jīng)審計凈利潤的10%。

  此外,Pandion基金收到主經(jīng)紀商(花旗銀行)追加保證金的通知,2018年12月31日該金額為1.29億美元(含初始保證金0.30億美元)。

  根據(jù)開曼律師事務所Campbells的法律意見,Pandion基金的投資人以其在該基金的投資金額為限承擔有限責任;廣發(fā)控股香港有關子公司后續(xù)存在潛在訴訟或潛在被訴訟的可能性,相關訴訟結(jié)果具有不確定性。

  早在2月20日,知情人士稱,中國證監(jiān)會就廣發(fā)證券香港相關損失進行問詢。3月27日,深交所公告顯示,廣發(fā)證券已收到廣東證監(jiān)局有關采取責令改正措施的決定,要求6月30日之前向監(jiān)管機構(gòu)提交書面整改報告。

  專業(yè)機構(gòu)交易如此,個人投資更是風險巨大。作為專注全球外匯行業(yè)媒體,匯商傳媒(Forexpress)始終對讀者強調(diào)外匯交易中存在的風險,外匯交易并非適合每一個人,且不鼓勵投資者在沒有做足功課的前提下,踏入外匯市場交易。

(責任編輯:董云龍 )
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